請問期權(quán)基本交易要素和交易規(guī)則有哪些?
1. 標(biāo)的資產(chǎn)
標(biāo)的資產(chǎn),就是期權(quán)合約對應(yīng)的標(biāo)的證券是什么?具體是哪只股票?哪個(gè)股指?哪個(gè)商品期貨?等等
2. 權(quán)利(call/put)
期權(quán)合約對應(yīng)的權(quán)利是認(rèn)購期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)?
3. 行權(quán)價(jià)(Strike Price)
行權(quán)價(jià)也稱為執(zhí)行價(jià)格、敲定價(jià)格、履約價(jià)格,是合約中規(guī)定的在期權(quán)買方行權(quán)時(shí)的交易價(jià)格。該價(jià)格確定后,在期權(quán)到期日,無論標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格上漲或下跌到什么水平,只要期權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán),期權(quán)賣方都必須以此價(jià)格履行交易。對于認(rèn)購期權(quán),期權(quán)買方有權(quán)利以行權(quán)價(jià)格從期權(quán)賣方買入標(biāo)的資產(chǎn)。對于認(rèn)沽期權(quán),期權(quán)買方有權(quán)利以行權(quán)價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)給期權(quán)賣方。
4. 到期日(Expiration Date)
到期日是合約有效期截止的日期,也是期權(quán)買方可行使權(quán)利的最后日期。合約到期后自動(dòng)失效,期權(quán)買方不再享有權(quán)利,期權(quán)賣方不再承擔(dān)義務(wù)。
值得注意的是,每個(gè)市場的產(chǎn)品對應(yīng)的到期日是完全不一樣的。上交所的期權(quán)合約到期日也是最后交易日,為每個(gè)合約到期月份的第四個(gè)星期三(遇法定節(jié)假日順延),但另有規(guī)定的除外。港交所的期權(quán)合約到期日是每個(gè)月倒數(shù)第二個(gè)交易日。
5. 權(quán)利金(Premium)
權(quán)利金就是期權(quán)的買賣價(jià)格。權(quán)利金的計(jì)算是由期權(quán)計(jì)價(jià)公式?jīng)Q定的。期權(quán)權(quán)利方將權(quán)利金支付給期權(quán)義務(wù)方,以此獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利。
6. 合約單位
合約單位是1張期權(quán)合約對應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量。大家要注意的是,不同標(biāo)的資產(chǎn),每1張期權(quán)合約對應(yīng)的數(shù)量都有所不用,每次選擇一個(gè)新的標(biāo)的資產(chǎn)期權(quán)交易之前,一定要確認(rèn)期權(quán)的合約單位。
例如,上交所50ETF每張期權(quán)合約對應(yīng)的數(shù)量是10000股;恒生指數(shù)期權(quán)每張期權(quán)合約對應(yīng)的是50元;港交所的騰訊控股每張期權(quán)合約對應(yīng)的數(shù)量是100股
7. 保證金
不管標(biāo)的資產(chǎn)的表現(xiàn)如何,期權(quán)買方的損失僅限于購買期權(quán)所支付的權(quán)利金,期權(quán)的買方不需要繳納保證金。與此相反,期權(quán)賣方收了買方的權(quán)利金,作為交換,就要承擔(dān)一旦合約被買方行權(quán),就得就收轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)。因此,賣方必須按照一定規(guī)則繳納保證金,并每日維持足額的保證金,作為其履行期權(quán)合約的財(cái)力擔(dān)保。
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需要制定交易計(jì)劃:在進(jìn)行實(shí)際交易之前,必須制定一個(gè)詳細(xì)的交易計(jì)劃。一個(gè)好的交易計(jì)劃應(yīng)該包括以下內(nèi)容:
1. 交易目標(biāo):明確自己的交易目標(biāo),例如要賺取多少利潤或承受多大的虧損。
2. 交易策略:選擇合適的交易策略,例如趨勢跟蹤、反轉(zhuǎn)交易等等。
3. 風(fēng)險(xiǎn)管理:制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃,包括止損和止盈等措施。
4. 交易時(shí)間:選擇合適的交易時(shí)間,例如在市場最活躍時(shí)進(jìn)行交易。
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