一、權(quán)證交易，期貨交易，期權(quán)交易，求一個(gè)簡(jiǎn)單直白的解釋，用例子說(shuō)明。

三者均具有T+0交易的特點(diǎn)，且都既可做多，亦可做空。不同之處是三者的標(biāo)的物不同。權(quán)證的標(biāo)的物是股票，權(quán)證合約持有者可以在特定的時(shí)間，以特定的合約價(jià)格買入或賣出標(biāo)的股票，或以合約價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。期貨的標(biāo)的物是現(xiàn)實(shí)中的商品，如大豆，玉米，黃金等，期貨是指在特定的時(shí)間，特定的地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量等級(jí)的標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。而期權(quán)的標(biāo)的物有多種，可以是股票，股票指數(shù)，期貨，外匯，國(guó)債等，相應(yīng)的分別稱為股票期權(quán)，股票指數(shù)期權(quán)，期貨期權(quán)，外匯期權(quán)，國(guó)債期權(quán)。期權(quán)的買方在特定時(shí)間內(nèi)有權(quán)利以約定的價(jià)格買入或賣出特定標(biāo)的物

二、什么是期權(quán)？它和期貨有什么區(qū)別呢？

什么是期權(quán)合約？

期權(quán)合約是一種賦予權(quán)利而不是義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化契約,即在某一段

特定時(shí)間內(nèi),以期權(quán)合約成交時(shí)雙方同意的期權(quán)費(fèi),買賣特定價(jià)格,特定數(shù)量與

質(zhì)量的相關(guān)產(chǎn)品。

什么是期權(quán)的有效期？

即期權(quán)合約所規(guī)定的在某一特定的履約日前，期權(quán)購(gòu)買者可以行使或放棄他所購(gòu)買的權(quán)利的有效期限。

美式與歐式期權(quán)的差別?

美式與歐式期權(quán)的差別，是根據(jù)期權(quán)執(zhí)行權(quán)利的時(shí)間來(lái)區(qū)分的（與期權(quán)交易所在地理位置無(wú)關(guān)）。美式期權(quán)是期權(quán)合約的買方在期權(quán)合約有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日均可執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)；歐式期權(quán)則是指期權(quán)合約的買方只有等到合約到期日方可執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。

什么是期權(quán)到期日？

到期日即是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)購(gòu)買者可以實(shí)際執(zhí)行該期權(quán)的最后日期。

期權(quán)合約的到期日固定不變，一月份的1.20小麥看漲期權(quán)不會(huì)突然變成三月份的1.20小麥看漲期權(quán)，七月份的1.60小麥看跌期權(quán)不會(huì)變成五月份的1.60小麥看跌期權(quán)。當(dāng)然，時(shí)間每經(jīng)過(guò)一天，期權(quán)就愈接近到期日?？墒?，就如同協(xié)定價(jià)格一樣，到期日本身是由交易所設(shè)定，不會(huì)變動(dòng)。到期日通常比標(biāo)的期貨合約的最早交割日要早或同時(shí)。例如：紐約股票交易所NYSE指數(shù)期貨期權(quán)和標(biāo)準(zhǔn)普爾S&P指數(shù)期貨期權(quán)都與標(biāo)的期貨合約同一天到期；而國(guó)際貨幣市場(chǎng)IMM貨幣期貨期權(quán)的到期日比期貨合約到期日要早兩個(gè)交易日；芝加哥商品交易所CBOT的長(zhǎng)期國(guó)債期貨期權(quán)的到期時(shí)間則是比期貨到期月之前的那個(gè)月末早至少5個(gè)交易日的第一個(gè)星期五。

事實(shí)上，許多期權(quán)的部位必須持有到到期日，這或許是因?yàn)槠跈?quán)與期貨之間的套利，部位在期貨到期時(shí)才能夠沖銷，也可能是期權(quán)的交易商以期貨合約進(jìn)行避險(xiǎn)?；谶@兩個(gè)理由，如果期權(quán)合約能夠與期貨合約相互替代，兩者必須同時(shí)到期。

什么是套利？

套利就是專業(yè)的交易員同時(shí)買入和賣出相同或者等同的可交易品種以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的一種行為

什么是被執(zhí)行？

被執(zhí)行即是指期權(quán)賣方收到期權(quán)買方發(fā)出的執(zhí)行期權(quán)的指令必須按照期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格賣出（對(duì)買權(quán)賣方而言）或者買入（對(duì)賣權(quán)賣方而言）一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的行為。

三、金融期貨與金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)有什么不同？

金融期貨的基礎(chǔ)是金融產(chǎn)品，比如股指，國(guó)債和外匯等。金融期權(quán)是依托金融期貨品種衍生出來(lái)的，期權(quán)行權(quán)得到是期貨合約。