FXCM福匯官網(wǎng)：量化交易和高頻交易有什么區(qū)別？  很多人對于量化交易和高頻交易分不清，經(jīng)常混淆，下面簡單說說他們的區(qū)別。

  量化交易是指投資者利用計算機技術(shù)、金融工程建模等手段將自己的金融操作方式，用很明確的方式去定義和描述，用以協(xié)助投資者進行投資決策，并且嚴格的按照所設(shè)定的規(guī)則去執(zhí)行交易策略（買、賣）的交易方式。

  簡而言之，量化交易是以定量化方法進行投資的各種技術(shù)綜合?，F(xiàn)實應(yīng)用中，量化交易往往與基本面投資、技術(shù)分析有機結(jié)合，幫助投資者制定決策、減少執(zhí)行成本、進行套利、風(fēng)險對沖和幫助做市商實現(xiàn)報價的功能。

  按照數(shù)學(xué)模型的理念和對計算機技術(shù)的利用方式，量化交易方式可以進一步細分為自動化交易（Automatic Trading）、數(shù)量化投資（Quantitative Investment）、程序化交易（Program Trading）、算法交易（Algorithm Trading）、以及高頻交易（High Frequency Trading）。這五種量化交易方式側(cè)重點各有不同，是量化交易技術(shù)發(fā)展到不同程度的產(chǎn)物。但是在實際應(yīng)用中，五種量化交易方式的名詞經(jīng)常被交叉使用。

  自動化交易

  自動化交易，是指將技術(shù)分析投資方式固化成計算機可以理解的模型、技術(shù)指標(biāo)，計算機程序根據(jù)市場變化自動生成投資決策并付諸執(zhí)行的交易方式。簡而言之，自動化交易是技術(shù)分析投資方式的自動化。自動化交易可以避免投資人的心理變化和情緒波動，嚴格執(zhí)行既定策略，是最基本的量化交易方式，在外匯交易和期貨交易領(lǐng)域應(yīng)用很廣。

  數(shù)量化投資

  數(shù)量化投資，是指利用計算機分析宏觀經(jīng)濟、行業(yè)、以及公司的基本面數(shù)據(jù)，選擇投資組合的資產(chǎn)配置，并通過數(shù)學(xué)模型預(yù)測組合未來變化的數(shù)量化交易方式。簡而言之，數(shù)量化投資是基本面分析投資的自動化。數(shù)量化投資可以幫助投資人在越來越多的信息中選擇實質(zhì)性關(guān)鍵信息，并轉(zhuǎn)化成投資決策，在股票投資領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。

  量子復(fù)利的框架體系內(nèi)的不同風(fēng)格的量化策略，便屬于數(shù)量化投資這個范疇，即平時常說的“量化投資”（Quantitative Investment）。

  算法交易

  算法交易，是指把一個指定交易量的買入或者賣出指令輸入到計算機模型，由計算機模型根據(jù)特定目標(biāo)自動產(chǎn)生執(zhí)行指令的時機和方式。訂單執(zhí)行的目標(biāo)基于價格、時間或者某個基準。為降低沖擊成本，避免驚動市場，算法交易采用一些計算機模型，將一個大額交易拆分成若干個小額交易，以此來減少對市場價格造成沖擊。算法交易有時被稱為“黑箱交易”。算法交易的概念是交易執(zhí)行精細化發(fā)展的結(jié)果，算法交易側(cè)重于投資策略的執(zhí)行，而自動化交易和數(shù)量化投資的概念著重于投資決策。因此算法交易可以與自動化交易和數(shù)量化投資配合使用。

  程序化交易

  程序化交易，是從美國七十年代的證券市場上的系統(tǒng)化交易發(fā)展演變而來的，是伴隨著股指期貨與現(xiàn)貨市場套利交易而興起的數(shù)量化交易方式。紐約證券交易所（NYSE）把程序化交易定義為：Program trading encompasses a wide range of portfolio-trading strategies involving the purchase or sale of a basket of at least 15 stocks with a total value of $1 million or more.即任何含有標(biāo)普500指數(shù)15只股票以上，其價值100萬美元以上的交易，屬于程序化交易。紐約證券交易所的定義主要突出的是交易規(guī)模和集中性。程序化交易發(fā)展到今天，其含義已經(jīng)遠遠超過了紐約證券交易所當(dāng)初的定義。國泰君安證券對程序化交易給出了一個更為市場化的定義：根據(jù)一定的交易規(guī)模和規(guī)則生成買賣信號，由計算機自動執(zhí)行買賣指令的交易過程。簡單的說，就是利用計算機程序來控制買進賣出的事跡并自動執(zhí)行。在這個定義中，突出的是交易模型、計算機程序?qū)灰椎闹匾?。隨著量化技術(shù)的深入發(fā)展，程序化交易和算法交易的界限逐漸模糊，有些市場使用高頻交易描述流行的量化交易方式。

  高頻交易

  高頻交易，源于程序化交易和做市商機制，是指透過極高速的超級電腦分析高頻交易數(shù)據(jù)中的價格變化模式，并且利用這些價格變化模式獲利，通常高頻交易利用服務(wù)器的地理位置優(yōu)勢（Co-location），在相對更快的時間內(nèi)獲得市場行情和執(zhí)行大量交易指令，從而取得普通交易方式難以獲得的利潤空間。近年來，除了信息技術(shù)是的交易速度不斷加快之外，交易平臺日趨多元化也使得高頻交易成為可能。

  與高頻交易相伴隨的是閃電交易（Flash Trading），閃電交易是美國市場上交易所為高頻交易商提供的一種特殊服務(wù)，是指股票交易傳達到公眾的約三十毫秒前，先顯示給訂用有關(guān)服務(wù)的交易員。三十毫秒的時間，對于手動交易者而言相差不大，但是對于高頻交易而言，三十毫秒的時間足以完成一筆交易行為。2009年9月，美國證監(jiān)會因為閃電交易明顯有失公平，停止了所有交易所的閃電交易服務(wù)。

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