投資股指期貨常見操作策略有三種:投機(jī)策略、套期保值策略以及套利策略。
一、投機(jī)策略
純粹的投機(jī)交易是指單邊買賣投機(jī)，投機(jī)者預(yù)測(cè)后市將漲時(shí)買進(jìn)股指期貨合約，預(yù)測(cè)后市將跌時(shí)賣出股指期貨合約。前者稱為多頭投機(jī)，后者稱為空頭投機(jī)。投機(jī)的日的是為了博取上漲或下跌時(shí)產(chǎn)生的差價(jià)利潤(rùn)。若投資者估計(jì)未來一段時(shí)期股票指數(shù)會(huì)上漲，即可采取買入并持有多頭頭寸的牛市策略，買入股指期貨合約，在一定期限時(shí)間后賣出平倉(cāng)。當(dāng)期貨價(jià)格如預(yù)期一樣上漲時(shí)，投資者可以從低價(jià)購(gòu)買指數(shù)期貨和高價(jià)出售期貨合約的差價(jià)中獲利:與此同時(shí)，投資者也可能要承擔(dān)期貨價(jià)格下跌造成的損失。

股指期貨投資策略一、投機(jī)
“投機(jī)”一詞用于期貨交易行為中，并不是“貶義詞”，而是”中性詞”，指根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷，把握機(jī)
會(huì)，利用市場(chǎng)出現(xiàn)的價(jià)差進(jìn)行買賣從中獲得利潤(rùn)的交易行為。投機(jī)者可以““買空”，也可以“賣空”。投機(jī)的目的
很直接，就是獲得價(jià)差利潤(rùn)。但投機(jī)是有風(fēng)險(xiǎn)的。

根據(jù)持有股指期貨合約時(shí)間的長(zhǎng)短，投機(jī)可分為三類:第一類是長(zhǎng)線投機(jī)者，此類交易者在買入或賣出股指期貨合約后，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個(gè)月，待價(jià)格對(duì)其有利時(shí)才將合約對(duì)沖;第二類是短線交易者，一般進(jìn)行當(dāng)日或某一交易時(shí)段的股指期貨買賣，其持倉(cāng)不過夜第三類是逐小利者，又稱“搶帽子者”，他們的技巧是利用價(jià)格的微小變動(dòng)進(jìn)行交易來獲取微利，一天之內(nèi)他們可以做多個(gè)回合的買賣交易。投機(jī)者也是股指期貨市場(chǎng)的重要組成部分，是市場(chǎng)必不可少的潤(rùn)滑劑。投機(jī)交易增強(qiáng)了市場(chǎng)的流動(dòng)
性，承擔(dān)了套期保值交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，是股指期貨市場(chǎng)正常運(yùn)營(yíng)的保證。

股指期貨投資策略二、套期保值
就是買入(賣出)與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)金額相當(dāng)或相近、但交易方向相反的股指期貨合約，以期在未來某
一時(shí)間通過賣出(買入)期貨合約來補(bǔ)償股票現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場(chǎng)買入股指期貨合約以防止因股票現(xiàn)貨價(jià)格上漲而遭受損失的行為;賣出套期保值則指通過期貨市場(chǎng)賣出股指期貨合約以防止因股票現(xiàn)貨價(jià)格下跌而造成損失的行為。套期保值是期貨市場(chǎng)產(chǎn)生的原動(dòng)力。無論是商品期貨市場(chǎng)、還是金融期貨市場(chǎng)，其產(chǎn)生都是源于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或金融投資過程中面臨現(xiàn)貨價(jià)格劇烈波動(dòng)而帶來風(fēng)險(xiǎn)時(shí)自發(fā)形成的買賣遠(yuǎn)期合同的交易行為。這種遠(yuǎn)期合約買賣的交易機(jī)制經(jīng)過不斷改善，例如將合約標(biāo)準(zhǔn)化、引入對(duì)沖機(jī)制、建立保證金制度等，從而形成現(xiàn)代意義的期貨交易。商業(yè)企業(yè)通過期貨市場(chǎng)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)買了保險(xiǎn)，保證了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可持續(xù)發(fā)展。而金融企業(yè)則可以通過股指期貨市場(chǎng)的套期保值交易規(guī)避、化解股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

股指期貨投資策略三、套利
指同時(shí)買進(jìn)和賣出兩張不同到期日的股指期貨合約。交易者買進(jìn)自認(rèn)為是“便宜的”合約，同時(shí)賣出那些“高價(jià)的”合約，從兩合約價(jià)格間的變動(dòng)關(guān)系中獲利。在進(jìn)行套利時(shí)，交易者注意的是合約之間的相互價(jià)格關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。股指期貨的套利一般可分為三類:跨期套利、跨市套利和跨品種套利?？缙谔桌翘桌灰字凶钇毡榈囊环N，是利用同一股指期貨但不同交割月份之間的價(jià)格出現(xiàn)異常變化時(shí)進(jìn)行對(duì)沖而獲利的。

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