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金融衍生產(chǎn)品是什么有哪些作用

2022-11-22 16:56:04 來源：期貨交易規(guī)則

金融衍生產(chǎn)品是什么？衍生產(chǎn)品是英文Derivatives的中文意譯。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)(Underlying Asserts) 派生出來的金融工具。由于

金融衍生產(chǎn)品是什么？衍生產(chǎn)品是英文Derivatives的中文意譯。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)(Underlying Asserts) 派生出來的金融工具。由于許多金融衍生產(chǎn)品交易在資產(chǎn)負債表上沒有相應科目，因而也被稱為“資產(chǎn)負債表外交易(簡稱表外交易)”。

　　一、特征

　　金融衍生產(chǎn)品的共同特征是保證金交易，即只要支付定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價結(jié)算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融銜生產(chǎn)品交易具有杠桿效應。保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。

　　二、作用

　　金融衍生產(chǎn)品的作用有規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)，它是對沖資產(chǎn)風險的好方法。但是，任何事情有好的一面也有壞的一面，風險規(guī)避了一定是有人去承擔了，衍生產(chǎn)品的高杠桿性就是將巨大的風險轉(zhuǎn)移給了愿意承擔的人手中，這類交易者稱為投機者(speculator)，而規(guī)避風險的一方稱為套期保值者(hedger)，另外一類交易者被稱為套利者(arbitrager)這三類交易者共同維護了金融衍生產(chǎn)品市場上述功能的發(fā)揮。

　　三、產(chǎn)品形態(tài)

　　金融衍生產(chǎn)品的產(chǎn)品形態(tài)可以分為遠期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。

　　遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。

　　期貨合約是期貨交易所制定的標準化合約，對合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類、數(shù)量、質(zhì)量作出了統(tǒng)一規(guī)定。

　　遠期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動性較高，遠期交易流動性較低。

　　掉期合約是一種內(nèi)交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的合約。更為準確他說，掉期合約是當事人之間簽討的在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認為具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流（CashFlow）的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規(guī)定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。期權(quán)交易是買賣權(quán)利的交易。

　　期權(quán)合約規(guī)定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)合同有在交易所上市的標準化合同，也有在柜臺交易的非標準化合同。

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