實(shí)踐中，一些非法期貨交易場(chǎng)所往往標(biāo)榜自己組織的交易是“現(xiàn)貨交易”，那么現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)有什么區(qū)別呢？事實(shí)上，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)有著本質(zhì)的不同。

現(xiàn)貨市場(chǎng)是以生產(chǎn)和流通為目的的商品交換場(chǎng)所，其參與者一般是具有現(xiàn)貨背景的個(gè)人、企業(yè)或其他組織。期貨市場(chǎng)是在現(xiàn)貨市場(chǎng)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的衍生市場(chǎng)。期貨交易具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能。它是企業(yè)規(guī)避現(xiàn)貨交易價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，也是讓眾多以賺取買賣差價(jià)為動(dòng)機(jī)的投機(jī)者參與交易的投資工具。期貨交易的參與者，除了與交易品種相關(guān)的現(xiàn)貨企業(yè)，還有大量的公眾投資者。

由于現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的功能、定位和參與者不同，國(guó)家對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的監(jiān)管要求也不同。如果一些現(xiàn)貨市場(chǎng)脫離其現(xiàn)貨市場(chǎng)的本質(zhì)和功能，進(jìn)行所謂的盲目創(chuàng)新，很可能會(huì)在非法期貨交易中誤入歧途。

從已經(jīng)發(fā)生的案例來(lái)看，一些現(xiàn)貨交易場(chǎng)所之所以構(gòu)成非法期貨交易，主要是因?yàn)樵趧?chuàng)新時(shí)簡(jiǎn)單套用了期貨交易機(jī)制。雖然先進(jìn)的交易技術(shù)和手段既可以服務(wù)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，也可以服務(wù)于期貨市場(chǎng)，但是如果現(xiàn)貨市場(chǎng)完全套用期貨市場(chǎng)的交易方式，那么現(xiàn)貨市場(chǎng)也將成為公眾參與的具有金融產(chǎn)品性質(zhì)的金融市場(chǎng)，現(xiàn)貨交易將成為公眾投資者可以廣泛參與的金融投資工具。這樣的市場(chǎng)如果沒(méi)有明確的監(jiān)管部門和法規(guī)，可能會(huì)出現(xiàn)操縱市場(chǎng)、欺騙投資者等違背公正原則的情況，投資者的資金安全和投資利益得不到有效保障，也會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)秩序混亂，隱含巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》(國(guó)發(fā)〔2011〕38號(hào))，進(jìn)一步明確政策界限、措施和工作要求，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所的實(shí)施意見(jiàn)》(國(guó)辦發(fā)〔2012〕37號(hào))，對(duì)納入清理整頓范圍的大宗商品遠(yuǎn)期交易和其他標(biāo)準(zhǔn)化合同交易作出了明確規(guī)定。它是指大宗商品標(biāo)準(zhǔn)化合約的電子化集中。其他標(biāo)準(zhǔn)化合約，包括帶有證券、利率、匯率、指數(shù)、碳排放權(quán)、排放權(quán)等的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這意味著在真實(shí)的現(xiàn)貨交易場(chǎng)所，其組織的交易必須是以買賣實(shí)物為目的的！

為了幫助讀者更好地理解和判斷現(xiàn)貨和期貨，現(xiàn)將現(xiàn)貨和期貨交易的區(qū)別總結(jié)如下：

交易目的不同：現(xiàn)貨交易是轉(zhuǎn)移商品所有權(quán)；期貨交易的目的是風(fēng)險(xiǎn)管理，包括套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

交易方式不同：現(xiàn)貨交易是買賣雙方一對(duì)一的交易；期貨交易是交易所組織的集中競(jìng)價(jià)和清算交易。

交易對(duì)象不同：現(xiàn)貨交易是實(shí)物商品或金融商品的買賣，通常是全資金交易；期貨交易是在未來(lái)特定時(shí)間交割商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約，采用保證金交易。

交易的參與者不同：現(xiàn)貨交易的參與者主要是商品的生產(chǎn)者、消費(fèi)者和交易者；除了期貨交易，還有投機(jī)者。投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。

監(jiān)管要求不同：現(xiàn)貨交易是一對(duì)一的交易，所以風(fēng)險(xiǎn)低，監(jiān)管要求低；期貨交易是不特定多數(shù)人進(jìn)行的集中交易，因?yàn)橛型稒C(jī)者的參與，影響價(jià)格變化的因素很多。由此，期貨交易具有很強(qiáng)的金融屬性和很高的風(fēng)險(xiǎn)，在世界各國(guó)和地區(qū)都受到嚴(yán)格的監(jiān)管。而且，除了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)期貨市場(chǎng)的嚴(yán)格監(jiān)管外，期貨交易所還被其會(huì)員授權(quán)進(jìn)行市場(chǎng)自律，以維護(hù)市場(chǎng)秩序和市場(chǎng)的正常運(yùn)行。

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