(2)價(jià)格和數(shù)量

期貨價(jià)格技術(shù)分析的主要基本指標(biāo)包括開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、成交量和持倉(cāng)量。

1.開(kāi)盤(pán)價(jià)，開(kāi)市前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格。

2.收盤(pán)價(jià)，當(dāng)天的最后成交價(jià)。

3.最高價(jià)，當(dāng)天最高成交價(jià)。

4.最低價(jià)，當(dāng)天的最低成交價(jià)。

5.成交量是指某一交易時(shí)間內(nèi)在交易所交易的某一商品期貨的合約數(shù)量。在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)，買(mǎi)賣(mài)量之和是用來(lái)計(jì)算交易量的。

6.未平倉(cāng)是指一種商品在買(mǎi)入或賣(mài)出后未進(jìn)行套期保值和實(shí)物交割的期貨合約數(shù)量，也稱(chēng)為未平倉(cāng)或空頭頭寸。未平倉(cāng)合約的買(mǎi)賣(mài)雙方是平等的，持倉(cāng)只是買(mǎi)賣(mài)雙方的總量。如果買(mǎi)賣(mài)雙方都開(kāi)倉(cāng)，持倉(cāng)量增加2手合約；如果一方開(kāi)倉(cāng)，另一方平倉(cāng)，倉(cāng)位不變；如果買(mǎi)賣(mài)雙方平倉(cāng)，持倉(cāng)量將減少2個(gè)合約。下次開(kāi)倉(cāng)數(shù)量等于平倉(cāng)數(shù)量時(shí)，持倉(cāng)保持不變。

由于持倉(cāng)量是期貨合約從開(kāi)始交易到計(jì)算持倉(cāng)量這段時(shí)間內(nèi)未進(jìn)行套期保值和結(jié)算的合約數(shù)量，持倉(cāng)量越大，合約到期前的平倉(cāng)交易量和實(shí)物交割量之和越大，交易量也就越大。因此，通過(guò)分析持倉(cāng)的變化，可以預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)的資金流向。持倉(cāng)增加說(shuō)明資金流入期貨市場(chǎng)；反之，則意味著資金正在流出期貨市場(chǎng)。

(3)成交量、持倉(cāng)量和價(jià)格的關(guān)系

交易量和持倉(cāng)量的變化會(huì)對(duì)期貨價(jià)格產(chǎn)生影響，期貨價(jià)格的變化也會(huì)引起交易量和持倉(cāng)量的變化。因此，分析三者的變化有利于正確預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的走勢(shì)。

1.成交量和持倉(cāng)量增加，價(jià)格上漲，說(shuō)明多方正在大量建倉(cāng)，近期價(jià)格可能繼續(xù)上漲。

2.成交量和持倉(cāng)量減少，價(jià)格上漲，說(shuō)明空方大量補(bǔ)貨，平倉(cāng)。價(jià)格短期內(nèi)上漲了，不久可能會(huì)回落。

3.成交量和持倉(cāng)量增加，價(jià)格下跌，說(shuō)明空方大量建倉(cāng)，價(jià)格短期可能下跌。然而，如果銷(xiāo)售過(guò)度，價(jià)格可能會(huì)上漲。

4.成交量和持倉(cāng)量減少，價(jià)格下跌，表明大量當(dāng)事人急于平倉(cāng)，短期內(nèi)價(jià)格將繼續(xù)下跌。

5.成交量增加，持倉(cāng)量減少，價(jià)格上漲，說(shuō)明很多空頭在大量平倉(cāng)，價(jià)格馬上就會(huì)下跌。

6.成交量增加，持倉(cāng)量和價(jià)格下跌，說(shuō)明空方在利用多方拋售平倉(cāng)導(dǎo)致價(jià)格下跌時(shí)，相繼補(bǔ)倉(cāng)平倉(cāng)獲利，價(jià)格可能會(huì)轉(zhuǎn)向反彈。

正常情況下，如果成交量、持倉(cāng)量和價(jià)格同向，那么該期貨產(chǎn)品的價(jià)格趨勢(shì)可以繼續(xù)維持一段時(shí)間；如果兩者與價(jià)格相反，價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)轉(zhuǎn)向。當(dāng)然這需要結(jié)合不同的價(jià)格形態(tài)進(jìn)一步分析。

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