很多投資者拿技術(shù)分析開玩笑，說沒遇到過有錢的圖表交易者。但是有一個(gè)叫馬丁施瓦茨的富有的圖表交易者。了解他會(huì)讓反對(duì)技術(shù)分析的人在發(fā)表評(píng)論前多思考一點(diǎn)。

在成為一名成功的職業(yè)交易員之前，施瓦茨在股票市場(chǎng)上漂浮了10年。在他的交易生涯之初，他只是一名證券分析師。然而，正如他所說，在這期間，他經(jīng)常因?yàn)榻灰滋潛p而瀕臨破產(chǎn)。最后他改變了交易策略，把自己從一個(gè)經(jīng)常虧損的狀態(tài)變成了一個(gè)持續(xù)盈利的交易者。自1979年施瓦茨成為職業(yè)交易員以來，年均投資回報(bào)率高得令人難以置信，平均每月虧損從未超過其資產(chǎn)價(jià)值的3%。施瓦茨參加了10次全國投資大賽的4個(gè)月交易比賽，9次奪冠，一度以微弱差距排名第二。這九個(gè)冠軍，平均投資回報(bào)率高達(dá)210%，他賺的錢幾乎是其他參賽選手的總和。此外，他還曾經(jīng)參加過一個(gè)全美投資大賽的一年期期貨交易比賽。結(jié)果他取得了781%的優(yōu)異投資回報(bào)率。施瓦茨通過參加比賽證明了自己是世界上最聰明的交易者之一。從他投資的回報(bào)率來看，他確實(shí)值得。施瓦茨主要從事SP500指數(shù)期貨交易，大多是短期交易。他開始時(shí)有4萬美元，后來他的資本變成了2000萬美元。

施瓦茨獨(dú)自在家的辦公室里工作。他很自豪他沒有雇助手。這就像一個(gè)獨(dú)行俠交易者，雖然操作很成功，但往往不會(huì)享有什么名氣。不過，由于在美國投資比賽中頻頻獲勝，施瓦茨已經(jīng)建立了相當(dāng)?shù)穆曌u(yù)。施瓦茨的操作沒有‘跟風(fēng)’的原則。令人驚訝的是，施瓦茨每天都做同樣的作業(yè)。即使是接受采訪的時(shí)候，他也從來沒有停下手頭的工作。雖然他看起來很累，但他一直等到分析工作結(jié)束才休息。九年來，施瓦茨一直在這種宗教狂熱的精神下做著每天的功課，從未間斷。

成功始于自我分析。

大學(xué)畢業(yè)后，海軍陸戰(zhàn)隊(duì)的嚴(yán)格訓(xùn)練讓施瓦茨對(duì)自己的潛力充滿信心。它們會(huì)激發(fā)一個(gè)人的潛能，按照它固定的模式重塑一個(gè)人的人格。大學(xué)強(qiáng)化心智，陸戰(zhàn)隊(duì)強(qiáng)化身體。這兩次經(jīng)歷讓大學(xué)相信，只要你努力去做任何事，包括交易，你都會(huì)成功。從海軍陸戰(zhàn)隊(duì)退伍后，他以非全日制的方式完成了MBA。進(jìn)入社會(huì)的第一份工作就是在KuhnLoabCo工作。)作為一名證券分析師。施瓦茨在1973年初迷上了技術(shù)分析。施瓦茨完全從一個(gè)基本面分析師變成了技術(shù)分析師，但仍然用基本面分析掙工資。根據(jù)技術(shù)分析，施瓦茨預(yù)見到我負(fù)責(zé)分析的工業(yè)股將會(huì)萎靡不振。施瓦茨于1978年結(jié)婚，他的妻子對(duì)他影響很大。她對(duì)施瓦茨說，‘你自己出來做吧。你都34歲了，不也一直想自己做點(diǎn)什么嗎？即使你失敗了，最多也只是回去做分析師。做了8年的證券分析師，開始對(duì)這份工作感到厭倦。施瓦茨知道他必須改變，他知道他必須為自己工作，不要再看客戶或老板的臉色。為自己工作是我人生的終極目標(biāo)。多年來，施瓦茨一直為自己感到難過：“為什么我總是失??？”這一次，我決心要成功。

沒有最好，只有最好。

1978年，施瓦茨開始訂閱許多股市信息和雜志。施瓦茨把自己當(dāng)成了一個(gè)合成器，他不去設(shè)計(jì)新的交易策略，他只是把別人的優(yōu)點(diǎn)融入到自己的交易策略中。后來發(fā)現(xiàn)有個(gè)叫TerryLaundry的人。他開發(fā)了一種獨(dú)特的交易方法，叫做‘魔法T預(yù)測(cè)法’。他是麻省理工學(xué)院機(jī)械工程系的高材生。他有數(shù)學(xué)背景。這個(gè)方法的中心理論是：股市上漲和下跌的時(shí)間其實(shí)是一樣的，只是上漲和下跌的時(shí)間不同。因?yàn)楣墒邢碌?，總有一段阻力期，股市上漲之前，總有一段凝聚期。計(jì)算時(shí)間的時(shí)候，要從這個(gè)時(shí)期開始，而不是等到股價(jià)達(dá)到高低檔次。這個(gè)理論和施瓦茨之前所學(xué)的完全不同，但對(duì)施瓦茨幫助很大。

施瓦茨一直認(rèn)為自己是一個(gè)勇敢堅(jiān)強(qiáng)的人，但當(dāng)他一個(gè)人走進(jìn)股市時(shí)，他卻異常緊張。當(dāng)時(shí)舒華有14萬美元，其中3萬美元用于繳稅；92，500美元用于購買證券交易所的席位。這樣，當(dāng)你成為場(chǎng)內(nèi)交易者時(shí)，你只能用20000美元。于是我向姐夫借了5萬美元，把資本增加到7萬美元。四個(gè)月后，施瓦茨的基金已經(jīng)擴(kuò)大到10萬美元。第二年，我又賺了60萬。從1981年開始，交易賺的錢從來沒有少過七位數(shù)。我記得在1979年對(duì)自己說，“我不認(rèn)為任何人可以通過炒股每月賺到40，000美元?！钡?，我現(xiàn)在一天能輕松賺到4萬美元。

施瓦茨分析自己說，自從他能把自尊和是否賺錢分開，他就開始成為股市的贏家。也就是說，從能夠接受錯(cuò)誤開始。在此之前，承認(rèn)失敗比賠錢還糟糕。施瓦茨曾經(jīng)認(rèn)為他不會(huì)犯錯(cuò)。成為勝利者后，我會(huì)告訴自己：‘如果我錯(cuò)了，我就得趕緊滾出去，因?yàn)橛芯湓捊校骸舻们嗌皆?，不怕沒柴燒’。施瓦茨必須為下一筆交易節(jié)省一些資金。在這種觀念下，施瓦茨總是把賺錢放在維護(hù)自尊之前，所以面對(duì)虧損不會(huì)太難過。犯了錯(cuò)有什么大不了的？

施瓦茨開始鉆研圖表和其他技術(shù)分析方法，發(fā)現(xiàn)用起來得心應(yīng)手，越來越好。技術(shù)分析和基本分析沒有區(qū)別，關(guān)鍵在于技術(shù)分析和施瓦茨的性格很匹配，可以融合。運(yùn)用自如，自然事半功倍。他也意識(shí)到，市場(chǎng)最重要的是贏得利潤，他對(duì)不對(duì)真的不重要。賠錢是第一個(gè)需要糾正的錯(cuò)誤。他不再和別人爭論市場(chǎng)的走向，犯了錯(cuò)也能及時(shí)認(rèn)錯(cuò)離場(chǎng)，然后順勢(shì)而為。放松心情，冷眼觀潮，成績飆升。

大約一年半后，施瓦茨發(fā)現(xiàn)，他可以在場(chǎng)外充分利用自己作為交易主管的專長，而不是在場(chǎng)內(nèi)交易。離開交易所后，他繼續(xù)從事股票交易。但施瓦茨轉(zhuǎn)行做長線生意，最后把自己4萬美元的資本變成了2000萬美元左右，每次虧損不超過3%。

市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的。

施瓦茨講述了他在1982年11月最難忘、最激動(dòng)人心的交易經(jīng)歷。當(dāng)時(shí)一天就虧了60萬美元。那天是國會(huì)選舉的日子，共和黨表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，超出了預(yù)期水平。結(jié)果股市上漲了43點(diǎn)，創(chuàng)下了當(dāng)時(shí)最大的單日漲幅之一。但施瓦茨像個(gè)傻瓜一樣，繼續(xù)做空。每當(dāng)遇到挫折的時(shí)候，心里都會(huì)很難過。大部分交易者，在遇到重大虧損的時(shí)候，總想馬上挽回，于是越做越大，希望一舉挽回跌幅。然而，一旦你這樣做了，你就注定要失敗。施瓦茨在遭受打擊后立即減少了交易量。我當(dāng)時(shí)做的不是想賺多少錢來彌補(bǔ)虧損，而是重拾交易信心。把交易規(guī)?？s小到平時(shí)的五分之一甚至十分之一。這一策略被證明是正確的。雖然在1982年11月4日一天之內(nèi)損失了80萬美元，但在那個(gè)月底，總損失只有5.7萬美元。

事實(shí)上，在交易中犯錯(cuò)是不可能的，施瓦茨犯了一個(gè)相當(dāng)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。當(dāng)時(shí)STAP的股價(jià)指數(shù)期貨和國債期貨都被做空了，但是公司債的價(jià)格漲到了它的移動(dòng)均價(jià)之上，我，Schwartz就開始緊張了。幸運(yùn)的是，美國國債的價(jià)格與公共債務(wù)的價(jià)格并不同步。施瓦茨的一個(gè)交易原則是，當(dāng)國債的移動(dòng)平均價(jià)格出現(xiàn)背離時(shí)，也就是當(dāng)任何一個(gè)工具的移動(dòng)平均價(jià)格高于另一個(gè)工具的移動(dòng)平均價(jià)格時(shí)，根據(jù)他自己的交易原則，他應(yīng)該削減手中國債的空頭頭寸，但施瓦茨更多的是在空轉(zhuǎn)。錯(cuò)誤的決定導(dǎo)致了一天內(nèi)六位數(shù)的損失。這是施瓦茨近年來最大的敗筆。交易最吸引人的地方在于，你總是有提升能力的空間。其他行業(yè)的人或許可以用其他方式彌補(bǔ)自己當(dāng)初的錯(cuò)誤，但作為投資人，必須直面自己的錯(cuò)誤，因?yàn)閿?shù)字是騙不了人的。

施瓦茨的交易原則

史華茲在進(jìn)入市場(chǎng)時(shí)有自己一套完整的交易原則：

1.把握大勢(shì)。在持倉前，要經(jīng)常查看其移動(dòng)平均價(jià)格，看當(dāng)前價(jià)格是否高于移動(dòng)平均價(jià)格。施瓦茨不愿意違背均線顯示的趨勢(shì)。此外，我們還會(huì)尋找在股市創(chuàng)新低價(jià)位時(shí)，能夠站在底部上方的股票。這種股票一定是比大勢(shì)更健康的。

2.最重要的原則是資金管理。在堅(jiān)守陣地之前。你也要提前決定自己愿意承擔(dān)多大的損失。設(shè)立止損點(diǎn)，觀察它。施瓦茨覺得自己在這方面做得不夠好。施瓦茨去世的那天，他還在尋找更好的方法來改進(jìn)它。就職業(yè)交易生涯而言，最大的虧損是月虧3%。施瓦茨的交易理念是每月甚至每天都要盈利。其實(shí)效果挺好的。在施瓦茨的交易生涯中，90%的月份都是盈利的。我特別自豪的是，我在每年的4月份之前都沒有吃過虧。因?yàn)樗麄儗幵纲r錢也不愿認(rèn)錯(cuò)。大多數(shù)投資者面對(duì)虧損時(shí)的反應(yīng)是：‘只要我不虧錢，我就出去。為什么非要等到不付錢的時(shí)候？只是面子問題。施瓦茨之所以能成為一個(gè)成功的投資者，是因?yàn)樗K于能把面子放在一邊了。去他媽的自尊和面子問題。賺錢是最重要的。

3.每年重新開始是施瓦茨的交易原則之一。每年一月，施瓦茨都告訴自己，他是一個(gè)窮光蛋。只是比平時(shí)更專注于交易。

4.習(xí)慣一個(gè)人工作。施瓦茨過去在城里的一個(gè)辦公室工作，因?yàn)槟抢镉性S多朋友。但隨著時(shí)間的流逝，朋友越來越少，施瓦茨也不再去了?，F(xiàn)在每天給十幾個(gè)朋友打電話，告訴他們自己的交易方法和策略，但是他們也有自己的交易方法。

5.交易盈利后休息一天作為獎(jiǎng)勵(lì)。施瓦茨發(fā)現(xiàn)很難在兩周內(nèi)保持良好的交易結(jié)果。任何從事交易的人都會(huì)經(jīng)歷一段持續(xù)盈利的時(shí)期。比如，施瓦茨可以連續(xù)12天賺錢。但是最后，我會(huì)覺得累。因此，每當(dāng)盈利持續(xù)一段時(shí)間，施瓦茨就會(huì)減少操作。虧損的原因通常是你獲利后不止損。

施瓦茨的經(jīng)歷對(duì)那些經(jīng)常遭受損失又難以突破的投資者來說是一個(gè)極大的鼓勵(lì)。在交易生涯的前10年，施瓦茨總是很沮喪，經(jīng)常瀕臨破產(chǎn)。但是，他最終還是把甘昆扭轉(zhuǎn)過來，成為了世界上最聰明的交易者之一。他是怎么做到的？

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