在商品期貨中，有一個術(shù)語叫“黑五型”，代表五大黑色品種。在之前的四個產(chǎn)品手冊中，網(wǎng)絡(luò)金融介紹了動力煤、螺紋鋼、焦煤、焦炭。今天我就來介紹一下“黑五”最后的3354鐵礦石。

基本信息

（一）交易時間

第一節(jié)21:00335423:30；

第二節(jié)：9:00335410:15；

第三節(jié)10:30335411:30；

第四節(jié)13: 30335415: 00。

召集拍賣時間：20: 55335420: 59

(節(jié)假日等特殊情況除外)

（二）保證金計算

一手鐵礦石保證金=價格*合約單位*保證金比例

假設(shè)鐵礦石電子報價為：450元/噸；鐵礦石的合同單位為100t/批(見上面的合同表)；

鐵礦石保證金比例：13%。

原生鐵礦礦床=450*100*13%=5850元。

什么值得我們關(guān)注

近年來，鐵礦石年度談判定價體系崩潰，貿(mào)易定價跟隨市場，價格波動頻繁劇烈，企業(yè)套期保值需求強烈。2014年至2016年初，價格在300元/噸-900元/噸波動，最大波動超過600元/噸，年內(nèi)最大跌幅近45%。順應(yīng)鐵礦石金融化趨勢，大連商品交易所將推出鐵礦石期貨交易，有助于現(xiàn)貨企業(yè)管理市場價格波動風(fēng)險，促進鐵礦石定價體系完善，為我國未來謀求國際貿(mào)易定價權(quán)奠定基礎(chǔ)。

（一）供給情況

1.鐵礦石產(chǎn)量整體呈上升趨勢。

2000年后，全球鋼鐵工業(yè)尤其是亞洲鋼鐵工業(yè)的快速發(fā)展，導(dǎo)致世界鐵礦石消費量大幅增長，進而推動了全球鐵礦石產(chǎn)量的增長。2002-2011年十年間，總產(chǎn)量呈上升趨勢，增加10.5億噸，年均增長約1.05億噸，年均增長8.49%。

2.鐵礦石生產(chǎn)是集中的。

南美、亞洲和大洋洲是近年來全球鐵礦石產(chǎn)量的主要來源。除中國外，澳大利亞和巴西的產(chǎn)量占比較大。巴西和澳大利亞占世界產(chǎn)量的56.1%，可見鐵礦石產(chǎn)量極為集中。

3.三大礦山供應(yīng)優(yōu)勢明顯。

世界上三大鐵礦石生產(chǎn)公司是澳大利亞的力拓、必和必拓和巴西的淡水河谷。

（二）需求情況

1.對鐵礦石的需求逐年增加。

鋼鐵企業(yè)是鐵礦石的最終消費者，鋼鐵產(chǎn)能的分布決定了鐵礦石的消費模式。從過去幾年來，中國對鐵礦石的需求逐漸增加。隨著消費量的增加，中國的鐵礦石產(chǎn)量也一直在上升。但2010年后，中國鐵礦石消費增速明顯放緩。一方面，有限的鋼鐵產(chǎn)能降低了對鐵礦石的需求；另一方面，鐵礦石價格的持續(xù)高企也導(dǎo)致囤積和投機鐵礦石的風(fēng)險加大，抑制了投機需求。

2.鐵礦石需求集中。

生鐵產(chǎn)量方面，河北省生鐵產(chǎn)量較大。從省市占比來看，近6年來，河北、山東、遼寧、江蘇、山西、湖北、河南的生鐵產(chǎn)量占比基本穩(wěn)定，占比變化不大，其他省市的總占比略有下降。從整體比例來看，生鐵產(chǎn)量排名前七位的省市約占總量的67%，說明中國的鐵礦石需求也比較集中。

（三）影響鐵礦石價格的因素

1.成本因素

鐵礦石的成本受一系列因素的影響，如開采設(shè)備成本、人工成本、開采所需的水電成本、相關(guān)稅費、運輸成本等。這會影響鐵礦石的到岸成本，從而影響礦石的市場價格。

2.政策因素

鐵礦石是一種國際貿(mào)易商品，其價格受多種政策因素影響，如原產(chǎn)國的進出口政策、進口國的關(guān)稅政策、消費國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策等。

3.輸出變化

鐵礦石產(chǎn)能和產(chǎn)量的增減對市場價格有影響。當(dāng)生產(chǎn)企業(yè)因設(shè)備維修、自然條件等原因停產(chǎn)或減產(chǎn)時，鐵礦石價格會發(fā)生相應(yīng)變化。

4.國際貿(mào)易價格

中國鐵礦石進口依存度較高，國際礦石價格與國內(nèi)價格有很強的關(guān)聯(lián)性。國際市場價格的變化會傳導(dǎo)到國內(nèi)市場，從而影響鐵礦石市場價格。

5.下游需求的變化

鐵礦石的市場價格也會隨著下游需求的變化而波動。當(dāng)下游消費增加，供應(yīng)不足時，市場價格就會上漲；當(dāng)下游消費減弱，上游供應(yīng)充足時，市場價格就會下跌。

6.替代產(chǎn)品的價格

當(dāng)鐵礦石市場價格高，廢鋼等替代產(chǎn)品價格相對較低時，會影響價格下跌。

7.產(chǎn)品庫存的變化

庫存的變化也會影響鐵礦石的市場價格，比如區(qū)域庫存增加，貿(mào)易商愿意出貨，價格會往下走；地區(qū)庫存短缺和貿(mào)易商囤積貨物將推高價格。

8.宏觀經(jīng)濟形勢

宏觀經(jīng)濟的健康快速發(fā)展對鐵礦石市場有很強的支撐和拉動作用。宏觀經(jīng)濟主要影響下游行業(yè)的需求，進而影響鐵礦石市場的變化。換句話說，宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)是鐵礦石市場需求的晴雨表，對其價格變化有重要影響。當(dāng)宏觀經(jīng)濟運行良好時，建筑、汽車制造等相關(guān)行業(yè)對鋼材的需求較為旺盛，會相應(yīng)帶動鐵礦石的需求，支撐其高價。

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