在過(guò)去，當(dāng)人們需要對(duì)沖其價(jià)值時(shí)，他們往往在安排后忘記了對(duì)沖交易的價(jià)值?，F(xiàn)在，這樣的日子已經(jīng)一去不復(fù)返了。由于很容易獲得大量的市場(chǎng)信息，對(duì)沖公司的方法越來(lái)越復(fù)雜，他們的技術(shù)分析也越來(lái)越得心應(yīng)手。自然，對(duì)沖者越來(lái)越有能力做出合理的決定，選擇正確的時(shí)間和數(shù)量來(lái)對(duì)沖他們的現(xiàn)貨頭寸。歸根結(jié)底，這些決策的出發(fā)點(diǎn)都是以利潤(rùn)為中心的。在這里，我們將討論如何在這樣的決策過(guò)程中充分利用蠟燭圖技術(shù)，使其成為一個(gè)有價(jià)值的輔助工具。這是因?yàn)楹芏嘞灎T圖指標(biāo)屬于趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)，因此可以提供有價(jià)值的線索，幫助我們選擇不同的時(shí)間進(jìn)行套期保值交易，取消套期保值交易，調(diào)整套期保值頭寸。

為了抵消現(xiàn)有頭寸或可預(yù)見的未來(lái)現(xiàn)貨頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，套期保值企業(yè)需要在相應(yīng)的期貨市場(chǎng)建立相反方向的頭寸。所謂空頭套期保值者，是指套期保值者所承擔(dān)的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自價(jià)格下跌的一方。例如，銅冶煉廠可能是銅市場(chǎng)的空頭對(duì)沖者，而農(nóng)民可能是作物市場(chǎng)的空頭對(duì)沖者。為了避免價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，空頭套期保值者可以賣出期貨合約，也可以買入看跌期權(quán)，建立相應(yīng)的空頭頭寸。一旦市場(chǎng)價(jià)格下跌，他在現(xiàn)貨頭寸上遭受的損失至少可以從期貨頭寸或期權(quán)頭寸的相應(yīng)利潤(rùn)中得到充分補(bǔ)償。江的衡量市場(chǎng)的法則告訴我們：永遠(yuǎn)不要讓我們持有的頭寸變成盈利或虧損。因此，套期保值企業(yè)的行為屬于市場(chǎng)行為。

現(xiàn)貨商品的最終用戶可能成為多重對(duì)沖者。對(duì)于多頭對(duì)沖者來(lái)說(shuō)，基本現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自價(jià)格上漲的一方。例如，如果一個(gè)襯衫制造商在生產(chǎn)襯衫的過(guò)程中不得不購(gòu)買棉花，他可能會(huì)成為棉花市場(chǎng)的長(zhǎng)期對(duì)沖者。為了避免價(jià)格上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，襯衫制造商可以購(gòu)買期貨合約或購(gòu)買看漲期權(quán)來(lái)建立套期保值頭寸。如果價(jià)格上漲，雖然他要在現(xiàn)貨商品市場(chǎng)付出更高的價(jià)格，但他至少可以從未來(lái)頭寸或期貨權(quán)利的利潤(rùn)中得到一些補(bǔ)償。

在很多情況下，如果套期保值頭寸僅僅建立在一個(gè)價(jià)格上，是不足以完全抵消相應(yīng)現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)的。在這種情況下，套期保值者不妨按照一定的比例和步驟逐步建立套期保值頭寸。這樣，套期保值者往往會(huì)遇到以下問(wèn)題：在當(dāng)前市場(chǎng)中，應(yīng)該對(duì)總風(fēng)險(xiǎn)的百分之幾進(jìn)行套期保值？拉直圖技術(shù)可以幫助我們感受到這樣一個(gè)難題。這里就不贅述了。

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