如何發(fā)展期貨業(yè)務(wù).期貨知識(shí)百科：如何開展期貨業(yè)務(wù)如何開展期貨業(yè)務(wù)：期貨投資是指在期貨市場(chǎng)上以獲取差價(jià)為目的的期貨交易業(yè)務(wù)，也稱投機(jī)業(yè)務(wù)。

期貨市場(chǎng)是一個(gè)形成價(jià)格的市場(chǎng)，供求關(guān)系的快速變化會(huì)體現(xiàn)在價(jià)格的變化上。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，期貨市場(chǎng)投入的原材料是信息，產(chǎn)出的產(chǎn)品是價(jià)格。

對(duì)于未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)，任何時(shí)候都會(huì)有不同的看法，這和現(xiàn)貨交易、股票交易是一樣的。有些人會(huì)在看漲時(shí)買入，有些人會(huì)在看跌時(shí)賣出。最后，預(yù)測(cè)正確與否，市場(chǎng)會(huì)給出答案，預(yù)測(cè)正確者獲利，預(yù)測(cè)正確者虧損。

期貨投資業(yè)務(wù)是一項(xiàng)非常廣泛的業(yè)務(wù)，從個(gè)人投資者到銀行和基金機(jī)構(gòu)都可以成為參與者，在期貨市場(chǎng)中發(fā)揮各自的作用。我通常把期貨投資業(yè)務(wù)分為三類。

第一類是穩(wěn)健投資，即跨市場(chǎng)套利、跨月套利、跨品種套利等套利交易?？缡袌?chǎng)套利是指投資者在一個(gè)交易所以期貨合約元買入某種商品的同月期貨，同時(shí)在另一個(gè)期貨交易所賣出同一商品合約，在兩個(gè)交易所買入和賣出同月同一品種，相當(dāng)于獲得差價(jià)后，雙方同時(shí)交易平倉(cāng)了結(jié)。目前國(guó)內(nèi)跨市場(chǎng)交易量較大，主要是LME和上海有色金屬期貨交易所套利，CBOT和大連大豆商品交易所套利。

跨月套利是指投資者在同一交易所同一品種的不同月份同時(shí)買入合約和賣出合約的行為。很多產(chǎn)品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品，季節(jié)性很強(qiáng)。當(dāng)某些月份的季節(jié)性差價(jià)有利可圖時(shí)，投資者將進(jìn)入套利。所有商品的短期和長(zhǎng)期價(jià)格差異都有一定的歷史規(guī)律性。當(dāng)出現(xiàn)與歷史表現(xiàn)不同的情況時(shí)，一些跨月套利者就會(huì)進(jìn)場(chǎng)交易。以上海期貨交易所的有色金屬為例。上海金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的很多客戶都是專門的套利者，很多客戶不停的交易，以年為核算單位，利潤(rùn)率有時(shí)高達(dá)銀行貸款利率的兩倍。

跨品種套利是指投資者利用兩種不同但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨價(jià)格差合約進(jìn)行套利交易，即買入一種商品時(shí)在某月合約，賣出另一種商品時(shí)在同月合約。值得強(qiáng)調(diào)的是，這兩種商品是有聯(lián)系的，價(jià)格變化在歷史上具有規(guī)律性。如玉米和小麥、銅和鋁、大豆和豆粕、豆油等。

第二類是風(fēng)險(xiǎn)投資，即單邊交易。有些投資者偏愛(ài)杠桿交易，認(rèn)為只要風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，機(jī)會(huì)多，就會(huì)投資。在期貨市場(chǎng)上，大多數(shù)中小投資者(無(wú)論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu))都在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

風(fēng)險(xiǎn)分為搶帽交易、當(dāng)日短線交易和長(zhǎng)線交易。搶帽交易是指在市場(chǎng)上利用交易優(yōu)勢(shì)，不斷換手。短線指的是當(dāng)天的倉(cāng)位了結(jié)，直到第二個(gè)交易日才離場(chǎng)。長(zhǎng)期交易指持倉(cāng)天，月，有利時(shí)平倉(cāng)。

第三類是策略投資，即大勢(shì)投資的策略交易。戰(zhàn)略投資是指投資者，尤其是大的金融機(jī)構(gòu)，在對(duì)某一種商品的周期性趨勢(shì)研究之后進(jìn)行的市場(chǎng)交易。一般是幾年投資一個(gè)方向，就是做經(jīng)濟(jì)周期的大趨勢(shì)，不在乎短期得失。一般國(guó)外大銀行和基金公司做戰(zhàn)略投資。到目前為止，中國(guó)還沒(méi)有戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)。

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