期貨指數(shù)的結(jié)算價(jià)格和浮動(dòng)盈虧的計(jì)算.期貨百科知識(shí)：期貨指數(shù)結(jié)算價(jià)和浮動(dòng)盈虧計(jì)算。期指結(jié)算價(jià)和浮動(dòng)盈虧計(jì)算比股票復(fù)雜得多。首先，股指期貨和股票交易的區(qū)別在于，用結(jié)算價(jià)而不是收盤價(jià)來計(jì)算當(dāng)天的浮動(dòng)盈虧。

一般來說，當(dāng)日結(jié)算價(jià)采用成交量最后一小時(shí)的加權(quán)平均價(jià)合約，但如遇特殊情況，計(jì)算方法有特殊規(guī)定。如果合約最后一小時(shí)沒有成交，則往前推一小時(shí)，以此類推。在極端情況下，如果本合約日無交易，則本合約的結(jié)算價(jià)應(yīng)參考其他合約的漲跌點(diǎn)，以上一交易日結(jié)算價(jià)加減最接近的合約的漲跌計(jì)算結(jié)算價(jià)。計(jì)算方法看似很復(fù)雜，但如果投資者選擇當(dāng)月或下月合約作為交易對(duì)象，這種情況基本不會(huì)發(fā)生，投資者不必?fù)?dān)心。所以建議投資者選擇最近幾個(gè)月比較活躍的合約進(jìn)行交易。

其次，因?yàn)楣芍钙谪浭荰 0交易，如果投資者當(dāng)天頻繁買賣，且前一交易日有持倉，那么計(jì)算浮動(dòng)盈虧就比較困難。中金所結(jié)算規(guī)則中列出的計(jì)算方法采用分段計(jì)算方法。首先計(jì)算當(dāng)日交易的浮動(dòng)損益。這個(gè)公式建議將每筆交易的成交價(jià)和結(jié)算價(jià)的差額乘以手和合約乘數(shù)然后累加。其次是前一交易日的凈多空差：兩個(gè)交易日持倉的結(jié)算價(jià)之差，最后累加兩部分的盈虧。在實(shí)際計(jì)算中，交易軟件一般會(huì)統(tǒng)計(jì)當(dāng)天的加權(quán)平均成交價(jià)。用這個(gè)價(jià)格減去結(jié)算價(jià)，通過計(jì)算前一天的多空結(jié)算價(jià)之差，就可以計(jì)算出當(dāng)天的盈虧持倉。

一些投資者習(xí)慣于使用百分比回報(bào)率。簡單計(jì)算總資產(chǎn)的浮動(dòng)收益率相對(duì)簡單。用上面的文章計(jì)算當(dāng)日的浮動(dòng)損益，你可以用它除以客戶的總權(quán)益，計(jì)算出當(dāng)日總資產(chǎn)的浮動(dòng)率。但需要計(jì)算持倉的浮動(dòng)損益要考慮持倉的變動(dòng)和保證金比例的變動(dòng)。交易所和期貨公司會(huì)根據(jù)市場或客戶風(fēng)險(xiǎn)情況調(diào)整保證金水平，所以計(jì)算持倉浮動(dòng)盈虧百分比受基數(shù)變化影響。在持倉兩個(gè)交易日凈值不變的情況下，可以兩個(gè)交易日的權(quán)益平均值作為計(jì)算的分母基數(shù)。持倉浮動(dòng)盈虧比=當(dāng)日浮動(dòng)盈虧額/兩個(gè)交易日權(quán)益平均值。

更復(fù)雜的是持倉的金額和兩個(gè)交易日的保證金水平發(fā)生了變化，當(dāng)天還有一天的交易。在這種情況下，要計(jì)算浮動(dòng)百分比收益率，可以將當(dāng)期的浮動(dòng)損益全部計(jì)入當(dāng)期持有權(quán)益，也可以用前一交易日持倉的權(quán)益進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算。

因?yàn)楹茈y區(qū)分哪些盈利是由于當(dāng)天的交易，哪些是由于持倉，所以不管用什么計(jì)算方法，實(shí)際交易的浮動(dòng)盈虧總是不能100%描述的。因此，浮動(dòng)損益百分比計(jì)算基本上以占總權(quán)益的百分比作為指標(biāo)，很少使用持倉權(quán)益計(jì)算百分比浮動(dòng)損益比率。

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