什么是美元指數(shù)期貨？.期貨知識(shí)百科：什么是美元指數(shù)期貨？美元指數(shù)期貨的計(jì)算原理是以世界主要國(guó)家與美國(guó)的貿(mào)易額為基礎(chǔ)，以100為分界線，加權(quán)計(jì)算美元的整體強(qiáng)弱。

共有10個(gè)國(guó)家作為計(jì)算對(duì)象，主要是歐元、日元、瑞士法郎和英鎊。

影響美元指數(shù)期貨價(jià)格的因素：

1.美國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體表現(xiàn)——貨幣強(qiáng)勢(shì)是國(guó)家實(shí)力的體現(xiàn)。

一、貿(mào)易經(jīng)常賬戶(貿(mào)易逆差)

自1999年下半年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，消費(fèi)需求增強(qiáng)和企業(yè)投資大幅擴(kuò)張導(dǎo)致進(jìn)口持續(xù)大幅增長(zhǎng)。然而，由于出口未能隨之增長(zhǎng)，貿(mào)易逆差的差距繼續(xù)擴(kuò)大。按理說(shuō)這必須靠貨幣貶值的效應(yīng)來(lái)解決。但由于美國(guó)目前仍堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)美元政策，貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大，長(zhǎng)期來(lái)看必然影響美元的強(qiáng)勢(shì)地位。

b、失業(yè)率(失業(yè)率)

1999年底，美國(guó)失業(yè)率降至20世紀(jì)60年代以來(lái)的新低。由于擔(dān)心勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊縮會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，進(jìn)而減少企業(yè)的利潤(rùn)，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始采取一系列緊縮的貨幣政策，這幾乎造成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的危機(jī)，失業(yè)率在2001年3月創(chuàng)下近年來(lái)的新高。

c、企業(yè)利潤(rùn)(盈利)

受勞動(dòng)力成本、資本成本和消費(fèi)放緩的影響，美國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)水平逐年下降。今年以來(lái)，企業(yè)盈利預(yù)警和降低財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的舉措將嚴(yán)重威脅美國(guó)的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)地位。

d、生產(chǎn)率增長(zhǎng)(Growthof Productivity)

要保持生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，即使勞動(dòng)力成本增加，即使雇傭成本上升，也不會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。那么，美國(guó)平穩(wěn)軟著陸的關(guān)鍵將是生產(chǎn)率。然而，今年以來(lái)，資本利用率和資本設(shè)備支出屢創(chuàng)新低，這對(duì)生產(chǎn)率的提高來(lái)說(shuō)并不是樂(lè)觀的消息。最近，包括格林斯潘在內(nèi)的各界都敦促布什政府加快培養(yǎng)技術(shù)工人，這一計(jì)劃將有機(jī)會(huì)大大改善勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)，從而提高生產(chǎn)率。綜合來(lái)看，估計(jì)今年生產(chǎn)率的增長(zhǎng)會(huì)逐漸趨于平緩，仍有抑制通脹的動(dòng)力。

2.美國(guó)的利率趨勢(shì)

由于美國(guó)有一個(gè)相當(dāng)強(qiáng)大和獨(dú)立的中央銀行，貨幣決策對(duì)其整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)具有關(guān)鍵影響。因此，美聯(lián)儲(chǔ)的每一次定期利率調(diào)整會(huì)議都會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生或多或少的影響。由于利率直接影響外幣存款的固定收益，美元指數(shù)的強(qiáng)弱受利率調(diào)整影響較大。在過(guò)去強(qiáng)調(diào)貨幣收入固定的情況下，一國(guó)貨幣的存款利率越高，就有越多的國(guó)際資金可以匯出進(jìn)行套利，使得匯率走強(qiáng)。但美國(guó)股市在經(jīng)歷了近幾年的科技股暴漲之后，較高的利率不利于股市的整體表現(xiàn)，使得國(guó)際資金匯入的國(guó)家匯率走弱，采取了緊縮的貨幣政策。利率的走勢(shì)取決于上述整體經(jīng)濟(jì)因素，如通貨膨脹率、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、央行政策等。因此，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)美國(guó)利率水平的預(yù)期會(huì)影響美元指數(shù)的價(jià)格。

3.股票市場(chǎng)表現(xiàn)

一國(guó)股市表現(xiàn)好，就會(huì)吸引國(guó)際資本投資，進(jìn)而帶動(dòng)匯率上升。正因如此，它代表了美股的新一輪經(jīng)濟(jì)繁榮，驚人的高投資回報(bào)率讓高科技股成為世界超級(jí)吸金機(jī)器，而美股市場(chǎng)也展開(kāi)一波牛市行情。

4.其他主要貨幣的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)-歐元

歐元問(wèn)世后，德國(guó)馬克、法國(guó)法郎、意大利里拉、荷蘭貨幣和比利時(shí)法郎在o

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