因為工作原因，我要和我的忠實讀者說再見了。時光飛逝。這個專欄已經(jīng)寫了五個多月了。內(nèi)容無非是以一個旁觀者的角度，談一些日常報道中所了解到的、想到的一些不成熟甚至偏頗的想法。讓我非常驚訝的是，專欄推出后，吸引了很多讀者，包括專業(yè)的基金經(jīng)理和公司高管，也有很多人給我發(fā)短信給予鼓勵。說實話，每篇文章都寫得戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢。在此，我要感謝大家的鼓勵和包容。

我想了很久最后一個專欄的內(nèi)容，最后決定寫這樣一個關(guān)于王亞偉球迷的話題。原因有二：第一，我見識過王亞偉球迷是如何輕率地做出投資決定的；其次，在王亞偉離職時的媒體談話會上，他很認(rèn)真很內(nèi)疚地說，不希望很多人跟著他炒股，因為風(fēng)險承受能力相差太大。

也許你和王亞偉一起賺了錢，我說，那一定是勇氣，因為你不知道你賺了多少錢，也不知道你是怎么賺的。這些，只有王亞偉有著清醒的認(rèn)識。

近日，上市公司一季報披露，王亞偉的私募產(chǎn)品出現(xiàn)在27家上市公司的前十大流通股東中。名單一經(jīng)曝光，連天天泡在股票里的基金經(jīng)理都驚嘆：大部分都是不熟悉的股票。難怪。根據(jù)《證券日報》的統(tǒng)計，王亞偉持有的這些股票中，只有三只股票的每股收益超過一毛錢，其余的都是按點計算的。

沒有成就，只有期待或觀念的重組，讓人覺得王亞偉在裸泳，王亞偉粉絲(以下簡稱“王粉”)需要明白，和王亞偉一起裸泳是非常危險的。

跟王亞偉裸泳的風(fēng)險

筆者參加過很多基金公司、證券公司營業(yè)部、第三方銷售機(jī)構(gòu)組織的產(chǎn)品推介會。經(jīng)常參加各種推薦會的老股民中，不乏“王粉”。

王亞偉公募的時候，因為他管理的產(chǎn)品長期封閉，這些粉絲買不到他管理的產(chǎn)品；王亞偉去私募后，他們沒有資金實力去買他們管理的私募產(chǎn)品。因此，許多人跟隨王亞偉購買股票。他們獲得王亞偉信息的唯一途徑是上市公司的財務(wù)報告。這樣，讀者就會明白為什么進(jìn)駐王亞偉的上市公司的股價在報告發(fā)布的同一天在大都會上漲。

從一季報中王亞偉的持股清單可以看出，轉(zhuǎn)投私募后，王亞偉延續(xù)了公募的投資風(fēng)格：青睞冷門績差股，重組概念股。對此，“王粉”需要明白，雖然王亞偉最崇拜彼得？林奇，但與巴菲特和林奇投資沃爾瑪、可口可樂、IBM、富國銀行等知名股票不同，王亞偉持有的都是機(jī)構(gòu)不太關(guān)注的冷門股票。

這意味著，對于“王粉”來說，首先，你可能連自己在裸泳都沒有意識到；其次，你還沒有找到自己持股的邏輯，甚至沒有任何判斷；第三，更重要的是，你有多大的風(fēng)險承受能力？

管理著20億資產(chǎn)的王亞偉和20萬資產(chǎn)的投資者，風(fēng)險和側(cè)重點完全不同。假設(shè)王亞偉持有10只重組概念股，只要有5只以上重組成功，賺錢就是大概率事件，因為任何一兩只重組股票的失敗都不會影響其基金產(chǎn)品的表現(xiàn)。

但是對于普通投資者來說，就完全不一樣了。它的危險性不僅僅體現(xiàn)在一兩只股票重組成功，更重要的是重組受到很多環(huán)節(jié)的影響，普通投資者無法判斷重組需要的時間，也就是樣本不夠的時候你無法抵消昂貴的時間成本。不知道為什么買，不知道合理的買點，也不知道合理的賣點。看起來更像是在和一只饑餓的老虎跳舞。

王亞偉如何運用概率

普通投資者在王亞偉并非沒有學(xué)習(xí)的地方，其中之一就是概率。一位公募基金資深人士曾這樣評價王亞偉的成功：王亞偉只是學(xué)會了概率。在我看來，這非常中肯，極其恰當(dāng)。你會經(jīng)常聽到很多職業(yè)投資經(jīng)理說投資是大概率事件，但王亞偉卻把概率之美發(fā)揮到了極致，其中兩個最能說明問題。

第一，關(guān)于股份重組。由于a股沒有退出機(jī)制，殼資源極其稀缺。作為資產(chǎn)組合的一部分，從有重組預(yù)期的股票中選擇與熱點緊密結(jié)合的一籃子股票，如礦業(yè)相關(guān)、高科技公司等，成功是大概率事件。(當(dāng)然，未來一旦推出退出機(jī)制，從概率上來說，又是另一番景象了。)

第二，關(guān)于冷門股。對于大多數(shù)人(不僅是散戶，還有機(jī)構(gòu))來說，他們習(xí)慣于或者熱衷于買入最熱門的股票，因為在熱門的背景下，所有的利好因素都更容易包含在股價中。但從概率上來說，在這種愚蠢的賺錢方式下，大多數(shù)人最終都會虧損。

相反，正如《投資最重要的事》的作者霍華德？Max說：最安全最有盈利潛力的投資，就是在投資對象冷門的時候進(jìn)入。久而久之，一旦受到歡迎，它的價值只能朝一個方向變化。正如王亞偉的前老板范勇宏所說，王亞偉甚至刻意回避機(jī)構(gòu)重倉，原因就在于此。

從冷門股中選股，是王亞偉靠概率取勝的第二種方式。作為投資組合的重要組成部分，王亞偉從符合其選股思路且尚未進(jìn)入機(jī)構(gòu)股票池的標(biāo)的中選擇一籃子股票。這些公司一旦有一部分經(jīng)營好轉(zhuǎn)，其股價彈性大于白馬股是大概率事件。

當(dāng)然，我也想告訴“王粉”，這些方法并不是萬能的，個人的性格、見識、專業(yè)性、嚴(yán)肅性、組合藝術(shù)都會影響最終的效果。