可分離交易可轉(zhuǎn)債和普通可轉(zhuǎn)債的區(qū)別有哪些
2025-07-04 14:17:28 來源：股票投資網(wǎng)
可分離可轉(zhuǎn)債與普通可轉(zhuǎn)債的區(qū)別如下：
1、發(fā)行資金成本不同
這兩種選擇都可以促進公司債券的發(fā)行，減輕發(fā)行公司的利息負擔(dān)。因為普通可轉(zhuǎn)債只是一個產(chǎn)品，而可分離可轉(zhuǎn)債更類似于兩個產(chǎn)品，所以普通可轉(zhuǎn)債的發(fā)行成本通常低于可分離可轉(zhuǎn)債。在我國的可分離可轉(zhuǎn)債中，權(quán)證和公司債的期限不匹配，所以相對于普通可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，投資者會要求可分離可轉(zhuǎn)債的公司債具有更高的票面利率。此外，普通可轉(zhuǎn)債所包含的轉(zhuǎn)股權(quán)價值通常比單獨交易的權(quán)證更容易體現(xiàn)在市場價格中，因此普通可轉(zhuǎn)債容易享受更高的溢價，融資成本也相對較低。
2、投資者的資金量占用不同
對于投資者來說，當行使附在可轉(zhuǎn)換債券上的期權(quán)時，他們必須再次支付股票資金；而普通可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股時不需要繳納股金，投資資金更容易控制。所以投資可單獨交易的可轉(zhuǎn)債，行權(quán)，會占用投資者更多的資金。
3、贖回條款存在與否的不同
由于上市后權(quán)證與公司債分離，發(fā)行可分離可轉(zhuǎn)債的公司不能使用任何發(fā)行條款強制或約束投資者行使權(quán)利，只能使用一些策略誘導(dǎo)投資者提前行使權(quán)利。至于普通可轉(zhuǎn)債，可以利用贖回條款強制投資者行使轉(zhuǎn)換權(quán)。
4、對發(fā)行人財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響不同
普通可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，公司負債自然減少。但是，即使期權(quán)被行權(quán)，發(fā)行公司對可轉(zhuǎn)換債券的債務(wù)也將持續(xù)到債券到期。因此，負債相對較高的公司會選擇發(fā)行普通可轉(zhuǎn)債；但是，一些現(xiàn)金流良好、高成長性的公司更傾向于通過發(fā)行可分離可轉(zhuǎn)債獲得長期低息資金，不希望發(fā)行人的股本在公司成長初期被大幅稀釋。
5、行使比例不同
普通可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換進入股票市場，可轉(zhuǎn)債的面值和轉(zhuǎn)換價格決定可轉(zhuǎn)換股份的數(shù)量，而可分離可轉(zhuǎn)債按照條款規(guī)定的行權(quán)比例認購新股。認購股數(shù)與債券面值無關(guān)，只與合同條款的規(guī)定有關(guān)。
6、交易形態(tài)不同
可分離可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人的兩種證券；發(fā)行普通可轉(zhuǎn)換債券是一種證券。
大家在看了小編以上內(nèi)容中對"可分離交易可轉(zhuǎn)債和普通可轉(zhuǎn)債的區(qū)別有哪些"的介紹后應(yīng)該都清楚了吧，希望對大家有所幫助。如果大家還想要了解更多有關(guān)"可分離交易可轉(zhuǎn)債和普通可轉(zhuǎn)債的區(qū)別有哪些"的相關(guān)知識的，敬請關(guān)注大王財經(jīng)網(wǎng)。我們會根據(jù)給予您專業(yè)解答和幫助。
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什么是移動止損訂單？
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我們生活中從事的很多事情都是先做大量的模擬練習(xí)，然后真實地去實踐。外匯交易也是如此，在開始真實賬戶交易之前，我們都需要花時間先做模擬交易。外匯交易者通過在經(jīng)紀商平臺上申請外匯模擬賬，使用虛擬資金在外匯市場上進行模擬交易，以模擬真實的外匯交易環(huán)境，從而熟悉外匯市場，提高投資技能以及增強風(fēng)險管理能力。