a股黑馬牛股是如何煉成的？

任何技術(shù)分析方法都是黑馬誕生后的“博弈”手法。這種方法熱衷于k線和趨勢(shì)線的研究，追漲殺跌，目的是追求短期暴利。更何況什么XX均線提出上傳XX均線買！多么荒謬的說(shuō)法！我不排斥技術(shù)分析，趨勢(shì)是好東西，但是判斷股價(jià)漲跌趨勢(shì)是沒(méi)有意義的。

我主張判斷一個(gè)公司盈利的趨勢(shì)，堅(jiān)信一個(gè)持續(xù)穩(wěn)定盈利的公司會(huì)在股價(jià)中得到確認(rèn)！因此，傾向于基本面研究和價(jià)值投資的分析方法有助于在牛棚中持有牛股，并在牛市即將耗盡時(shí)做出相應(yīng)的賣出決策。

a股市場(chǎng)是一個(gè)大牛棚，但是找一頭牛需要一定的精力。

第一步：毛利率是競(jìng)爭(zhēng)力最直接的體現(xiàn)。

毛利率連續(xù)三年保持在25%以上的公司。

第二步：股東的投資是否值得？

如果一個(gè)公司能夠保持持續(xù)的高股東權(quán)益回報(bào)率(巴菲特的觀點(diǎn)是不低于20%)，就是我們重點(diǎn)關(guān)注的。其次，保持利潤(rùn)持續(xù)增加是預(yù)期的利潤(rùn)趨勢(shì)，而不是股價(jià)水平(當(dāng)然前提是不能虧損，從負(fù)起點(diǎn)看增長(zhǎng)率是沒(méi)有意義的)。

有了以上兩個(gè)基本點(diǎn)，接下來(lái)就是根據(jù)不同類型來(lái)看盈利的可預(yù)測(cè)性(即盈利趨勢(shì))。

第一類：四高小盤

1.每股收益高(大于0.5元)；

2.每股公積金高(大于2元)；

3.未分配每股高(大于1元)；

4.凈利潤(rùn)與債務(wù)的比率高(大于0.3)，意味著企業(yè)的利潤(rùn)不依賴于債務(wù)；

5.總股本較小(不到3億股)；

第二類：自由現(xiàn)金流穩(wěn)定性

自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-固定資產(chǎn)投資消耗的現(xiàn)金流量；

穩(wěn)定而高的自由現(xiàn)金流可以作為現(xiàn)金分紅返還給投資者，可以回購(gòu)股票，可以再次投產(chǎn)等等。穩(wěn)定而強(qiáng)勁的現(xiàn)金流保證了企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不需要用大量的貸款來(lái)充實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流動(dòng)性，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)而言之，當(dāng)你有充足的現(xiàn)金時(shí)，為什么要向銀行大量借款？

第三類：釘住

PEG是目前比較流行的指標(biāo)，將動(dòng)態(tài)市盈率與利潤(rùn)增長(zhǎng)掛鉤，用發(fā)展的眼光看市盈率。這是股票估值體系中的一個(gè)實(shí)用指標(biāo)。但是，值得注意的是市盈率，這里還應(yīng)該使用動(dòng)態(tài)市盈率TTM指數(shù)，而不是常規(guī)市盈率。

PEG=市盈率TTM/近三年平均利潤(rùn)增長(zhǎng)率；

PEG反映了股票價(jià)格估值和公司盈利能力之間的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō)，PEG在0.3-0.8之間，是被低估的。

這類公司中涌現(xiàn)出了一批超級(jí)牛股，如聯(lián)環(huán)藥業(yè)、西藏城投、大華股份等。

第四類：最安全的投資

最安全的投資是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益。老百姓可以通過(guò)存入銀行(一年期定期存款利率3.5%)和購(gòu)買國(guó)債(十年期國(guó)債收益率不到5%)獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利收益。

減去4.5%的通貨膨脹率(假設(shè)不變)，可以得到實(shí)際收益如下：存銀行實(shí)際收益-1%，買國(guó)債實(shí)際收益0.5%。

買一家有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、盈利穩(wěn)定的公司的股票，讓優(yōu)質(zhì)公司為你獲取利益，不是更好嗎？可以享受股價(jià)上漲帶來(lái)的直接收益，更不用說(shuō)每年的分紅收益了。

投資回報(bào)：=利潤(rùn)/投資，即公司每股利潤(rùn)/購(gòu)買價(jià)格=購(gòu)買公司股票的年回報(bào)。

你自然可以算出買股票的收益。目前a股市場(chǎng)有很多這樣的公司。其中不乏中聯(lián)重科、九陽(yáng)、賽馬產(chǎn)業(yè)等短線爆款股。

投資者可以根據(jù)自身情況，選擇以上方法選股。但重要的是，你要堅(jiān)信公司優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和高增長(zhǎng)的盈利能力會(huì)在市場(chǎng)監(jiān)管下得到認(rèn)可。你要做的就是在市場(chǎng)下跌，優(yōu)質(zhì)公司被誤殺的時(shí)候，低價(jià)買入并長(zhǎng)期持有，直到這些公司的經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生我們不希望的變化。

所以，提前做好功課，等待市場(chǎng)下跌，牛股就這樣煉成了。當(dāng)然，市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)一些簡(jiǎn)單的技術(shù)手段來(lái)規(guī)避的，后面會(huì)講到。