【美元匯率】

由于現(xiàn)貨黃金以美元計(jì)價(jià)，因此金價(jià)與美元走勢(shì)的互動(dòng)非常密切。一般來(lái)說(shuō)，美元上漲與黃金下跌呈負(fù)相關(guān)；美元下跌，黃金上漲。在基本面、資金、供需正常的情況下，黃金與美元的反向互動(dòng)仍然是投資者判斷金價(jià)走勢(shì)的重要依據(jù)。例如，2005年5月，現(xiàn)貨黃金從730美元/盎司跌至541美元/盎司。金價(jià)大幅下跌的主要原因之一是市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)再次加息，美元強(qiáng)勢(shì)反彈，導(dǎo)致金價(jià)深度調(diào)整。在過(guò)去幾年美元持續(xù)下跌的情況下，倫敦金價(jià)從最低的每盎司200多美元上漲到每盎司700多美元。

【油價(jià)波動(dòng)】

原油價(jià)格一直與黃金市場(chǎng)密切相關(guān)。原因是黃金具有抵抗通脹的功能，而國(guó)際原油價(jià)格與通脹水平密切相關(guān)。因此，黃金價(jià)格與國(guó)際原油價(jià)格存在良性互動(dòng)。例如，2005年第四季度，受卡特里娜颶風(fēng)影響，國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，推動(dòng)現(xiàn)貨黃金大幅上漲。

【地理位置】

地緣政治局勢(shì)的影響更為顯著。 1979年，蘇聯(lián)入侵阿富汗，倫敦金價(jià)升至每盎司850美元的歷史新高。此后一路下跌，近幾年才大幅上漲。

詳細(xì)來(lái)說(shuō)就是：

當(dāng)前的黃金市場(chǎng)價(jià)格是黃金現(xiàn)貨供需、美元匯率、國(guó)際政治局勢(shì)、全球通脹壓力、全球油價(jià)、全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、央行黃金增減等多種力量平衡的結(jié)果儲(chǔ)備金和黃金交易商。個(gè)人投資者很難把握金價(jià)的短期走勢(shì)。根據(jù)國(guó)際黃金市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，個(gè)人投資者可以參考黃金與美元、黃金與石油、黃金與股市的互動(dòng)關(guān)系、商品市場(chǎng)與季節(jié)性供求因素的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。黃金市場(chǎng)、國(guó)際基金的增持等，判斷和把握金價(jià)走勢(shì)相對(duì)簡(jiǎn)單。

（一）金價(jià)與美元的互動(dòng)

由于現(xiàn)貨黃金以美元計(jì)價(jià)，因此金價(jià)與美元走勢(shì)的互動(dòng)非常密切。一般來(lái)說(shuō)，美元上漲與黃金下跌呈負(fù)相關(guān)；美元下跌，黃金上漲。在基本面、資金、供需正常的情況下，黃金與美元的反向互動(dòng)仍然是投資者判斷金價(jià)走勢(shì)的重要依據(jù)。例如，2005年5月，現(xiàn)貨黃金從730美元/盎司跌至541美元/盎司。金價(jià)大幅下跌的主要原因之一是市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)再次加息，美元強(qiáng)勢(shì)反彈，導(dǎo)致金價(jià)深度調(diào)整。

（二）黃金價(jià)格與石油的相互作用

原油價(jià)格歷來(lái)與黃金市場(chǎng)密切相關(guān)，原油價(jià)格也歷來(lái)與黃金市場(chǎng)密切相關(guān)。原因是黃金具有抵抗通貨膨脹的功能，而國(guó)際原油價(jià)格與通貨膨脹水平密切相關(guān)。因此，黃金價(jià)格與國(guó)際原油價(jià)格存在良性互動(dòng)。例如，2005年第四季度，受卡特里娜颶風(fēng)影響，國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲，推動(dòng)現(xiàn)貨黃金大幅上漲。

（三）黃金價(jià)格與國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

由于中國(guó)、印度、俄羅斯、巴西等金磚四國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷崛起，對(duì)有色金屬等大宗商品的需求持續(xù)旺盛，加上國(guó)際對(duì)沖基金的投資炒作，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺2001年以來(lái)有色金屬、貴金屬等國(guó)際大宗商品的聯(lián)動(dòng)，這是大宗商品市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)的體現(xiàn)。投資者在判斷黃金價(jià)格走勢(shì)時(shí)，必須密切關(guān)注國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的走勢(shì)，尤其是有色金屬的價(jià)格走勢(shì)。

（四）金價(jià)與股市的互動(dòng)

國(guó)際黃金市場(chǎng)的發(fā)展歷史表明，一般情況下，黃金與股市也是反向運(yùn)行。當(dāng)股市大幅上漲時(shí)，金價(jià)往往下跌，反之亦然。不過(guò)，由于我國(guó)內(nèi)地股市相對(duì)封閉，金價(jià)的漲跌與內(nèi)地股市沒(méi)有太大的相關(guān)性，但與一些重要的海外股市（如紐約、東京、東京等）有較強(qiáng)的相關(guān)性。倫敦）。

（五）金價(jià)與市場(chǎng)季節(jié)性供需因素的關(guān)系

供需關(guān)系是市場(chǎng)的基礎(chǔ)。黃金價(jià)格與國(guó)際黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需關(guān)系密切相關(guān)。黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)往往具有較強(qiáng)的季節(jié)性供需規(guī)律。近年來(lái)，金價(jià)普遍在二季度左右見(jiàn)底。從三季度開(kāi)始，在節(jié)日等因素的推動(dòng)下，黃金消費(fèi)需求將逐步增加。到了每年的春節(jié)，受亞洲各國(guó)消費(fèi)影響，現(xiàn)貨黃金的需求將逐漸達(dá)到頂峰，從而導(dǎo)致金價(jià)走高。