黃金投資有哪些類型

目前，市場(chǎng)上的黃金投資產(chǎn)品較多，包括實(shí)物黃金、紙黃金、黃金期貨、上海黃金交易所黃金T+D、現(xiàn)貨黃金等。

1. 實(shí)物黃金

實(shí)物黃金交易包括金條、金幣和黃金首飾等交易，以及持有黃金作為投資?？梢钥隙ǖ氖?，投資金額是比較高的。雖然實(shí)際收益率與其他方法相同，但涉及的金額必須相對(duì)較低（因?yàn)橥度氲馁Y金不會(huì)發(fā)揮杠桿效應(yīng)），并且只有在金價(jià)上漲時(shí)才能獲利。一般黃金首飾的買賣價(jià)差較大，不適合投資。金條和金幣是真金投資的最佳選擇，因?yàn)樗鼈儾簧婕捌渌杀?。但需要注意的是，持有黃金并不會(huì)產(chǎn)生利息收入。

金幣有純金幣和紀(jì)念金幣兩種。純金幣的價(jià)值與含金量基本一致，價(jià)格基本隨國際金價(jià)波動(dòng)。具有美觀、欣賞、流通變現(xiàn)、保值等功能。金幣越多越有紀(jì)念意義，普通投資者很難鑒定其價(jià)值。因此，投資者的品質(zhì)要求較高，主要滿足錢幣收藏愛好者的收藏，投資增值功能并不大。

黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)物黃金主要形式是金條（金條）和金塊，還有金幣、金質(zhì)獎(jiǎng)?wù)潞椭閷?。有低純度砂金和高純度金條，金條一般重400盎司。市場(chǎng)參與者主要包括黃金生產(chǎn)商、精煉商、央行、投資者和其他需求方。其中，黃金交易商在市場(chǎng)上買賣，經(jīng)紀(jì)人為他們架橋賺取傭金和差價(jià)，銀行為其提供融資。黃金現(xiàn)貨報(bào)價(jià)價(jià)差一般為每盎司0.5-1美元。例如，周五紐約黃金市場(chǎng)收盤價(jià)為297.50/8.00美元，前一日收盤價(jià)為299.00/300.00美元。盎司是一種計(jì)量單位，1 盎司相當(dāng)于28.35 克。

黃金現(xiàn)貨投資有兩個(gè)缺點(diǎn)：需要繳納保管費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)，并且持有黃金沒有利息收入。因此，通過買賣期貨來暫時(shí)轉(zhuǎn)移所有權(quán)，可以避免成本并獲得收益。每份期貨合約的容量為100 盎司。中央銀行普遍不愿意為了收益而轉(zhuǎn)讓所有權(quán)，因此黃金貸款和配售市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。

附：黃金掉期交易：

是黃金持有者轉(zhuǎn)讓金條換取貨幣，當(dāng)?shù)羝趨f(xié)議到期時(shí)，以約定的遠(yuǎn)期價(jià)格回購金條。據(jù)說南非和前蘇聯(lián)的中央銀行都青睞這種類型的交易。近期歐元區(qū)黃金儲(chǔ)備增加1.03億歐元，是由于該地區(qū)國家之間的黃金互換協(xié)議到期。

2、紙黃金

“紙黃金”交易是銀行提供的無需實(shí)物黃金干預(yù)的服務(wù)。投資者無需通過實(shí)物交易和結(jié)算，通過記賬方式投資黃金。實(shí)物黃金交割的交易成本可以更低；值得注意的是，雖然可以相當(dāng)于持有黃金，但賬戶中的“黃金”一般不能兌換實(shí)物。 換來的。 “中華紙黃金”是一種雙向交易產(chǎn)品，保證金為3%，是直接投資黃金的工具中較為穩(wěn)定的一種。

3、黃金保證金

杠桿交易品種：Au（T+5）、Au（T+D）

Au（T+5）交易是指固定交割期的分期付款交易方式，交割期為5個(gè)工作日（含交易日）。買方與賣方簽訂一定比例的保證金（合同總金額的15%）的銷售合同。合約不能轉(zhuǎn)讓，但只能開新倉。到期合約的凈持倉為同交割期的銷售合約凈額結(jié)算后的持倉。對(duì)于實(shí)物交割，買賣雙方一方違約的，須向?qū)Ψ街Ц逗贤偨痤~7%的違約金。若雙方違約，雙方均須向黃金交易所支付7%的違約金。

Au（T+D）交易是指以保證金形式進(jìn)行的現(xiàn)貨延期交割業(yè)務(wù)。買方和賣方以一定比例的保證金（合同總金額的10%）建立銷售合同，并與Au進(jìn)行交易（T+5），不同之處在于合同不需要實(shí)物交割。買賣雙方可以根據(jù)市場(chǎng)變化買入或賣出以平倉所持有的合約。持倉期間，每天會(huì)有合約總金額2/10,000的轉(zhuǎn)賬。滯納金（根據(jù)當(dāng)天交貨報(bào)告的情況確定支付方向，例如客戶持有采購合同，當(dāng)天的交貨報(bào)告是收到的數(shù)量多于收到的數(shù)量交付后，客戶將獲得延期費(fèi)用，否則您將必須付款）。若持倉超過20天，交易所將按每個(gè)交易日計(jì)算收取1/10,000的逾期費(fèi)用（目前為先收取后退還）。如果買賣雙方選擇以實(shí)物交割的方式平倉，則合約將轉(zhuǎn)變?yōu)槿灰啄Ｊ?，交割申?bào)成功后，如果買賣雙方其中一方違約，則必須向另一方付款甲方違約金為合同總金額的7%。若雙方違約，雙方均須向黃金交易場(chǎng)所支付7%的違約金。

4. 黃金期貨

一般來說，黃金期貨的買家和賣家在合約到期前賣出和買回與前一份合約相同數(shù)量的合約，即平倉，而不實(shí)際交割實(shí)際黃金。每筆交易的盈利或虧損等于兩份相反方向的合約的買入和賣出之間的差額。這種買賣方式就是人們通常所說的“炒金”。黃金期貨合約交易只需交納交易金額10%左右的保證金作為投資成本，具有較大的杠桿作用，少量資金即可促進(jìn)大額交易。因此，黃金期貨交易也被稱為“保證金交易”。

全球大多數(shù)黃金期貨市場(chǎng)的交易內(nèi)容基本相似，主要包括保證金、合約單位、交割月份、最小波動(dòng)限額、期貨交割、傭金、日交易量、委托申報(bào)等。

保證金。交易者在進(jìn)入黃金期貨交易所之前必須在經(jīng)紀(jì)商處開設(shè)賬戶。交易者應(yīng)與經(jīng)紀(jì)商簽訂相關(guān)合同并承擔(dān)支付保證金的義務(wù)。如果交易失敗，經(jīng)紀(jì)商有權(quán)立即平倉，交易者應(yīng)承擔(dān)相關(guān)損失。交易者參與黃金期貨交易時(shí)，無需全額支付合約金額，而只需支付一定金額（即保證金）作為經(jīng)紀(jì)商操作交易的保證。一般保證金設(shè)定為黃金交易總額的10%左右。保證金是合約持有人信心的保證。合約的最終結(jié)果要么以實(shí)物交付，要么在合約到期前關(guān)閉相反的交易。利潤率一般分為三個(gè)級(jí)別：

一是初始保證金（Initial Margin）。這是經(jīng)紀(jì)商要求客戶在開立期貨交易時(shí)為每份合約支付的最低保證金。

第二是長期保證金（Maintenance Margin）。這是客戶必須始終維持的儲(chǔ)備資金數(shù)額。長期存款有時(shí)需要客戶提供額外存款。追加保證金是指當(dāng)市場(chǎng)變化與交易者持倉方向相反時(shí)，經(jīng)紀(jì)商為維持其運(yùn)營和平衡而要求的保證金。如果市場(chǎng)價(jià)格向有利于交易者持倉的方向變動(dòng)，超出保證金的部分就是權(quán)益或收入，交易者也可以要求提取這筆錢，或者作為另一筆黃金期貨交易的初始保證金。

第三個(gè)是意外事件和損益的保證金（Variation Margin）。結(jié)算客戶根據(jù)每個(gè)交易日的結(jié)果向交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)繳納的保證金，用于補(bǔ)償客戶在期貨交易中因價(jià)格走勢(shì)不利而造成的損失。

承包單位。黃金期貨和其他期貨合約一樣，是通過標(biāo)準(zhǔn)合約單位乘以合約數(shù)量來完成的。紐約交易所的每個(gè)標(biāo)準(zhǔn)合約單位是一根100 盎司的金條或三根1 公斤的金條。

交割月份。黃金期貨合約要求在某個(gè)月份交割指定成色的黃金。

最小波動(dòng)率和最大交易限額。最小波動(dòng)是指每次價(jià)格變動(dòng)的最小幅度，比如每次價(jià)格變動(dòng)10美分；最大交易限額就像證券市場(chǎng)中的流動(dòng)限額和限制。紐約證券交易所規(guī)定每日最大波動(dòng)率為75美分。

期貨交割。購買期貨合約的交易者有權(quán)在期貨合約實(shí)現(xiàn)前的最早交割日之后的任何時(shí)間獲得黃金擔(dān)保、裝運(yùn)單或黃金憑證。同樣，如果賣出期貨合約的交易者沒有在最終交割日之前平倉，他就必須承擔(dān)交割黃金的責(zé)任。全球各個(gè)市場(chǎng)的交割日和最后交割日不同，投資者應(yīng)區(qū)分。若有規(guī)定，最早交割日為合約到期月份的15日，最遲交割月份為當(dāng)月25日。一般情況下，期貨合約交易在交割日前關(guān)閉。

當(dāng)日交易。在期貨交易中，可以根據(jù)當(dāng)天的價(jià)格變化，進(jìn)行相反方向的買入和賣出的平倉。日間交易對(duì)于黃金期貨的成功運(yùn)作是必要的，因?yàn)樗鼮榻灰渍咛峁┝肆鲃?dòng)性。并且當(dāng)日交易不需要支付保證金，只有在未平倉頭寸最終支付給交易所時(shí)才需要支付保證金。

指導(dǎo)。訂單是客戶向經(jīng)紀(jì)商發(fā)出的買入或賣出黃金的指令，以防止客戶和經(jīng)紀(jì)商之間產(chǎn)生誤解。指令包括：行為（是否買入或賣出）、數(shù)量、描述（即市場(chǎng)名稱、交割日期、價(jià)格和數(shù)量等）和限制（如限價(jià)買入、最優(yōu)價(jià)買入）等。

5. 黃金期權(quán)

期權(quán)是買賣雙方在未來商定的價(jià)格，他們有權(quán)利但沒有義務(wù)購買一定數(shù)量的標(biāo)的物。如果價(jià)格變動(dòng)對(duì)期權(quán)交易者有利，他將行使獲利權(quán)利。如果價(jià)格走勢(shì)對(duì)其不利，則放棄購買權(quán)，損失僅為當(dāng)時(shí)購買期權(quán)的成本。由于黃金期權(quán)交易的投資策略較多且復(fù)雜，掌握難度較大，目前國際上黃金期權(quán)市場(chǎng)并不多。

6. 黃金股

所謂黃金股票是指黃金礦業(yè)公司向公眾公開發(fā)行的上市或非上市股票，因此也可稱為黃金礦業(yè)公司股票。由于買賣黃金股票不僅是投資金礦企業(yè)，也是間接投資黃金，因此這種投資行為比純黃金交易或股票交易更為復(fù)雜。投資者不僅要關(guān)注金礦企業(yè)的經(jīng)營狀況，還要分析黃金市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)。

7. 黃金基金

黃金基金是黃金投資共同基金的簡稱。所謂黃金投資共同基金，是由基金發(fā)起人設(shè)立，由投資者認(rèn)購的?；鸸芾砉矩?fù)責(zé)具體投資運(yùn)作，投資于黃金或黃金衍生品。一種媒體共同基金。由專家組成的投資委員會(huì)管理。黃金基金的投資風(fēng)險(xiǎn)比較小，收益也比較穩(wěn)定，與我們熟悉的證券投資基金具有相同的特點(diǎn)。