對沖和套利(對沖和套利交易pdf)
2023-01-30 16:30:58 來源：期貨知識
套期保值和套利是兩個方向相反的期貨交易頭寸。套期保值后，一個交易頭寸的盈利用來彌補另一個交易頭寸的虧損。但是，套期保值和套利有著本質(zhì)的不同，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
對沖和套利有不同的目的。
套利交易的主要目的是在承擔(dān)較小風(fēng)險的同時獲得相對穩(wěn)定的利潤。套期保值的目的是轉(zhuǎn)移市場風(fēng)險，而不是盈利。在很多套期保值成功的案例中，期貨頭寸往往是虧損的，但只要期貨和現(xiàn)貨市場的盈虧基本相抵，就達到了套期保值、鎖定風(fēng)險的目的。
對沖和套利有不同的基礎(chǔ)。
套期保值者通常在現(xiàn)貨市場持有頭寸，或者期望持有現(xiàn)貨頭寸，于是在期貨市場設(shè)置了反向期貨頭寸來管理現(xiàn)貨風(fēng)險。還有就是說如果現(xiàn)貨市場沒有交易需求，他們不會持有期貨頭寸。另一方面，套利則不同。它的多頭頭寸、空頭頭寸、現(xiàn)貨頭寸都是套利交易的一部分，套利者從這些相對價差中獲取利潤頭寸。
套期保值和套利涉及不同的市場范圍。
套期保值只涉及現(xiàn)貨和期貨市場。在套利交易中，交易者可以同時在期貨和現(xiàn)貨市場進行現(xiàn)貨套利，也可以只在期貨市場進行套利：或者在同一品種的不同交割月之間進行跨期套利，在不同品種和同一交割月之間進行跨品種套利，或者在不同期貨市場之間進行跨市場套利。
套期保值和套利的基礎(chǔ)不同。
套期保值是基于期貨市場和現(xiàn)貨市場價格變化的一致性，變化的趨勢和幅度越一致，套期保值效果越好；套利交易者利用期貨與現(xiàn)貨，或期貨合約的不合理價差獲取套利利潤，不合理價差越大，套利交易利潤越大。
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客戶對我們的評價
股指期貨交易來自鄭州的客戶分享評論：
1、假定股指期貨合約的保證金為10％，每點價值100元。若在3000點買入一手股指期貨合約，則合約價值為30萬元。保證金為30萬元乘以10％，等于30000元，這筆保證金是客戶作為持倉擔(dān)保的履約保證金，必須繳存。
2、如果第二天期指升至3060點，則客戶的履約保證金為30600元，同時獲利60點，價值6千元。盈虧當日結(jié)清，這6千元在當日結(jié)算后就劃至客戶的資金帳戶中，這就是每日無負債結(jié)算制度。同樣地，如果有虧損，也必須當天結(jié)清。
外匯交易來自武漢的客戶分享評論：
從外匯模擬交易的概念上來看，就可以看出交易者在外匯交易之前，先開始模擬操作是很有必要的，具體說來有以下好處：
1、對于新手而言，模擬操作可以讓投資者在不損失資金、沒有風(fēng)險的情況下，熟悉外匯市場的運作、外匯交易的技巧、外匯交易的流程、外匯交易的規(guī)則、外匯交易的技術(shù)分析、外匯交易的風(fēng)險控制；
2、對于已有交易經(jīng)驗的交易者來說，模擬操作有助于了解貨幣的走勢，體驗不同的行情變化，并在操作中找出貨幣的走勢特點，去摸索和驗證自己的交易策略和技術(shù)分析。
國內(nèi)黃金交易來自杭州 的客戶分享：
黃金t+d的報價不僅僅只是簡單的報買賣價格，還包括開倉和平倉。開倉意味著持倉的增加，平倉是指持倉的減少。由于黃金TD交易是延期交易，所以有持倉這一概念。黃金TD投資是不立即進行實物交割的，所以：
①多頭持倉表示未來要付出全額資金，得到黃金實物；
②空頭持倉表示未來要付出黃金實物，得到資金。