國債期貨如何定價(jià)？(期貨債券怎么做)
2023-01-30 16:45:00 來源：期貨知識(shí)
國債期貨如何定價(jià)？國債一般每半年或每年付息一次。在兩次付息的中間，仍以滾動(dòng)方式計(jì)算利息，國債持有人享有此期間產(chǎn)生的利息。因此，如果在下一個(gè)付息日之前交貨，買方應(yīng)向賣方支付凈價(jià)報(bào)價(jià)加應(yīng)付利息。
由于是實(shí)物交割，而可交割債券的票面利率和期限與國債期貨標(biāo)準(zhǔn)券不同，一籃子可交割國債在交割前必須單獨(dú)標(biāo)準(zhǔn)化，因此引入了換算系數(shù)。交易所將公布各可交割債券相對(duì)于各期限國債期貨的轉(zhuǎn)換因子(CF)合約，CF在交割周期內(nèi)保持不變，投資者無需計(jì)算。
國債用于國債交割時(shí)合約國債期貨的買方向賣方支付發(fā)票價(jià)格。發(fā)票價(jià)格等于期貨結(jié)算價(jià)乘以對(duì)應(yīng)期貨的賣方選擇的當(dāng)前債券的轉(zhuǎn)換因子合約加上債券的任何應(yīng)計(jì)利息。
在整套可交割國債中，最便宜的可交割國債就是最大化了購買國債，持有至交割日，實(shí)際交割的凈收益。大多數(shù)情況下，找到最便宜的國債交割的可靠方法就是找到隱含回購利率最高的國債。
根據(jù)無套利定價(jià)原理，國債期貨價(jià)格等于國債現(xiàn)貨價(jià)格加上融資成本減去國債票面利息收入。在正常的利率期限結(jié)構(gòu)下，短期利率一般低于中長期利率，因此國債的融資成本一般低于所持國債的票面利息。國債期貨合約通常顯示貼水。
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客戶對(duì)我們的評(píng)價(jià)
外匯交易來自武漢的客戶分享評(píng)論：
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2、沒有交割時(shí)間限制：黃金t+d和黃金期貨不一樣，沒有交割的時(shí)間限制，持倉多久均可，由投資者自己把握，不必像期貨那樣到期后無論價(jià)格多少必須交割，可以大大減少投資者的操作成本。
黃金T+D交易來自海南的客戶分享：
1、保證金交易機(jī)制：t+d只需要15%的保證金就可以投資，這種交易手段減輕了市場參與者的資金壓力，如果，你要做15萬黃金t+d，只需要15萬的15%保證金就可以進(jìn)行交易，利用杠桿原理，投資的資金很少，回收的利潤確實(shí)極大的。
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做黃金t+d是如何獲利的呢？