目股指期貨套期保值交易可以分為哪幾種(股指期貨套期保值計算題)
2023-01-30 20:32:17 來源：期貨知識
一、購買套期保值
股指期貨買入套期保值是指投資者因擔(dān)心標(biāo)的指數(shù)或股票組合價格上漲，而買入對應(yīng)的股指期貨合約進(jìn)行套期保值的一種交易方式，即先在期貨市場建立多頭交易頭寸(頭寸)，然后在套期結(jié)束時進(jìn)行套期保值，因此也稱為。買入套期保值的目的是鎖定目標(biāo)指數(shù)基金或股票組合的買入價格，規(guī)避價格上漲風(fēng)險。投資者主要在以下情況下購買套期保值：
1.投資者期望在未來獲得大量資金，準(zhǔn)備投資股市。但據(jù)研究，在資金到位之前，股市會逐漸上漲。資金到位的話就是建倉，必然增加成本建倉。這時候可以買入股指期貨合約對沖股價上漲的風(fēng)險。因為股指期貨交易有杠桿機(jī)制，買股指期貨合約需要的資金量小。
2.機(jī)構(gòu)投資者有很多資金，打算以現(xiàn)在的價格買一批股票。由于要買入的股票量大，短時間內(nèi)完成建倉必然推高股價，增加建倉的成本；如果是按部就班的進(jìn)行建倉，你擔(dān)心漲價。此時買入股指期貨合約才是解決問題的辦法。具體操作方法是買入對應(yīng)數(shù)量股指期貨合約，然后逐步買入股票。在批量建倉的同時，賣出這些對應(yīng)的股指期貨合約平倉。
3.在允許交易者以賣空的方式進(jìn)行賣空交易的股票市場中，由于賣空有確定的回報時間，賣空者必須在預(yù)定日期之前買回所有賣空的股票，并以一定的費用返還給借入者。當(dāng)賣空者賣空股票時，如果價格上漲與預(yù)期相反，投資者不得不以更高的價格回購股票。此時買入對應(yīng)的股指期貨合約可以起到對沖風(fēng)險的作用。
4.投資者看好的股票期權(quán)或股指期權(quán)。一旦價格上漲，他們將面臨更大的損失。此時，投資者可以通過購買對應(yīng)的股指期貨合約，在一定程度上對沖風(fēng)險。
第二，賣出對沖
股指期貨賣出套期保值是指投資者因害怕目標(biāo)指數(shù)或股票組合價格下跌而賣出對應(yīng)的股指期貨合約，即在期貨市場先在開倉賣出股指期貨合約，然后等待的一種套期保值方式。賣出套期保值的目的是鎖定目標(biāo)指數(shù)或股票組合的賣出價格，規(guī)避價格下跌的風(fēng)險。投資者一般在以下情況下賣出套期保值：
1.機(jī)構(gòu)大戶持有大量股票，準(zhǔn)備長期持有，但看空大盤。這時候如果選擇在股市賣出，因為數(shù)量大，會對股價造成很大壓力并導(dǎo)致較高的出貨成本，同時還要承擔(dān)相應(yīng)的交易成本。此時，最好的選擇是賣出對應(yīng)的股指期貨合約，對沖短期內(nèi)價格下跌的風(fēng)險。
2.持有大量股票的戰(zhàn)略投資者，因為看空后市，不愿意因為拋售股票而失去大股東地位。這時候這些股票持有者也可以通過賣出對應(yīng)的股指期貨合約來對沖價格下跌的風(fēng)險。
3.投資銀行和股票承銷商有時需要使用賣出對沖策略。對于投行和承銷商來說，承銷的股票能否以預(yù)期價格賣出，與股市的整體情況密切相關(guān)。如果未來股市整體情況不樂觀，可以賣出對應(yīng)的股指期貨合約，規(guī)避股價下跌帶來的損失。
4.投資者賣出看跌股票期權(quán)或股指期權(quán)。一旦股價下跌，他們將面臨巨大的虧損風(fēng)險。這時他們可以賣出相應(yīng)的股票股指期貨合約。
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