期貨投資是相對(duì)于現(xiàn)貨交易的一種交易方式，是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。通過買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨的有組織的交易方式：期貨交易所合約。期貨交易的對(duì)象不是商品(標(biāo)的物)本身，而是商品(標(biāo)的物)的標(biāo)準(zhǔn)化合約，即標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。

期貨投資的概念

期貨投資是相對(duì)于現(xiàn)貨交易的一種交易方式，是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。通過買賣標(biāo)準(zhǔn)化期貨的有組織的交易方式：期貨交易所合約。期貨交易的對(duì)象不是商品(標(biāo)的物)本身，而是商品(標(biāo)的物)的標(biāo)準(zhǔn)化合約，即標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。

指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差為目的的期貨交易業(yè)務(wù)，也稱投機(jī)業(yè)務(wù)。期貨市場(chǎng)是一個(gè)定價(jià)市場(chǎng)，千變?nèi)f化的供求關(guān)系會(huì)體現(xiàn)在價(jià)格的變化上。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的語言來說，期貨市場(chǎng)的輸入原料是信息，輸出產(chǎn)品是價(jià)格。對(duì)于未來的價(jià)格走勢(shì)，任何時(shí)候都會(huì)有不同的看法，這和現(xiàn)貨交易、股票交易是一樣的。有人看漲就買，有人看跌就賣。預(yù)測(cè)正確與否，市場(chǎng)會(huì)給出答案，預(yù)測(cè)正確者獲利，反之亦然。

期貨投資特點(diǎn)

拋小石子去抓鯡魚

只需要5-15%的履約保證金就可以控制100%的虛擬資金。

交易便利性

因?yàn)槠谪浿械闹饕蛩睾霞s如商品質(zhì)量、交割地點(diǎn)等都已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化，合約具有很高的互換性和流動(dòng)性。

高效率

交易效率

期貨交易使交易者通過公開競(jìng)價(jià)，在平等條件下公平競(jìng)爭。同時(shí)，期貨交易有固定的場(chǎng)所、程序和規(guī)則，運(yùn)作高效。

雙向操作

繳納保證金后，即可買賣期貨合約。價(jià)格上漲時(shí)可以低買高賣，價(jià)格下跌時(shí)可以高賣低補(bǔ)。

任何時(shí)間平倉

期貨交易' T 0 '把握趨勢(shì)后隨時(shí)可以交易，隨時(shí)平倉。

高度安全

合約的性能有保證。

期貨交易成交后，必須經(jīng)過結(jié)算部門的結(jié)算確認(rèn)，無需擔(dān)心交易的履行情況。

期貨投資分類

期貨投資業(yè)務(wù)是一項(xiàng)非常廣泛的業(yè)務(wù)，從個(gè)人投資者到銀行和基金機(jī)構(gòu)都可以成為參與者，在期貨市場(chǎng)中發(fā)揮各自的作用。期貨投資業(yè)務(wù)通常分為三類。

穩(wěn)健性

穩(wěn)健投資，即跨市場(chǎng)套利、跨月套利、跨品種套利等套利交易。

跨市場(chǎng)套利是指投資者在一個(gè)交易所合約買入某一個(gè)月某一種商品的期貨，在另一個(gè)期貨交易所合約賣出同一個(gè)月同一個(gè)品種的期貨，在兩個(gè)交易所買入和賣出同一個(gè)品種，平價(jià)為持倉。獲得差價(jià)后，雙方同時(shí)交易平倉了結(jié)。目前我國跨市場(chǎng)交易量很大，主要是有色金屬的LME和上海期貨交易所套利，大豆的CBOT和大連商品交易所也逐漸開始套利。

跨月套利是指投資者在不同月份同一交易所同時(shí)買入合約和賣出合約的行為。很多產(chǎn)品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品，季節(jié)性很強(qiáng)。當(dāng)某些月份的季節(jié)性差價(jià)有利可圖時(shí)，投資者就會(huì)進(jìn)入買賣套利。所有商品的短期和長期價(jià)格差異都有一定的歷史規(guī)律性。當(dāng)出現(xiàn)與歷史表現(xiàn)不同的情況時(shí)，一些跨月套利者就會(huì)進(jìn)場(chǎng)交易。以上海期貨交易所的有色金屬為例。金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司的很多客戶都是專門的套利者，很多客戶不停的交易，以年為記賬單位，利潤率有時(shí)高達(dá)銀行貸款利率的兩倍。

跨品種套利是指投資者利用兩種不同但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的價(jià)格差合約進(jìn)行套利交易，即在某月買入一種商品合約，在同月賣出另一種商品合約。值得強(qiáng)調(diào)的是，這兩種商品是有聯(lián)系的，歷史上的價(jià)格變化有規(guī)律可循。如玉米和小麥、銅和鋁、大豆和豆粕、豆油等。

風(fēng)險(xiǎn)性

風(fēng)險(xiǎn)投資，即單邊交易。

有些投資者偏愛杠桿交易，認(rèn)為只要風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，機(jī)會(huì)多，就會(huì)投資。在期貨市場(chǎng)上，大量的中小投資者(無論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu))正在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。

風(fēng)險(xiǎn)投資分為搶帽交易、當(dāng)天短線交易和長線交易。搶帽交易是指在場(chǎng)內(nèi)有利的時(shí)候交易，不斷換手。日內(nèi)短線是指當(dāng)天之內(nèi)了結(jié)頭寸，直到第二個(gè)交易日都不留倉。長期交易指持倉天，月，有利時(shí)平倉。

風(fēng)險(xiǎn)性的表現(xiàn)：

價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。期貨交易中保證金的杠桿效應(yīng)容易誘導(dǎo)交易者投機(jī)，從而加大價(jià)格的波動(dòng)幅度。

結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。每日無債結(jié)算制度使客戶面臨被逼倉的風(fēng)險(xiǎn)平倉當(dāng)期貨價(jià)格大幅波動(dòng)，不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將保證金補(bǔ)足到最低，由此造成的損失全部由客戶承擔(dān)。

運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。投資者的操作風(fēng)險(xiǎn)主要來自于非理性的投資理念和操作方法。主要表現(xiàn)在：在對(duì)基本面和技術(shù)面缺乏正確分析的前提下，盲目入市，逆市而動(dòng)；建倉，盈利目標(biāo)和止損價(jià)格不明確，導(dǎo)致無法在關(guān)鍵價(jià)格有效采用平倉了結(jié)，保證盈利或減少虧損。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指交易者難以及時(shí)完成交易的風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指期貨市場(chǎng)上因賣方聲明或買方不履行而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)合約。

策略投資，即大勢(shì)投資的策略交易。

戰(zhàn)略投資(Strategic investment)是指投資者，尤其是大型金融機(jī)構(gòu)，在研究了一種商品的周期性趨勢(shì)后進(jìn)入市場(chǎng)。一般來說，他們幾年投資一個(gè)方向，就是做經(jīng)濟(jì)的周期性趨勢(shì)，不在乎短期得失。一般大型外資銀行和基金公司做戰(zhàn)略投資。到目前為止，國內(nèi)還沒有一家戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)。

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