農(nóng)產(chǎn)品期貨價格形成的理論機制是什么？
2023-01-30 21:03:43 來源：期貨知識
在農(nóng)產(chǎn)品價格形成理論的研究中，很多學者研究了期貨價格對現(xiàn)貨價格的影響。凱恩斯和?？怂固岢龅某钟谐杀纠碚撌莾r格發(fā)現(xiàn)研究理論的基礎。其成果在于指出了現(xiàn)貨價格大約等于期貨價格去儲存的成本，并闡述了期貨價格對現(xiàn)貨價格的重要影響。這個理論類似于Working和h提出的倉儲價格理論，他們都認為期貨和現(xiàn)貨價格的差異就是倉儲成本，這就清楚地說明了期貨市場價格可以引導現(xiàn)貨市場，期貨市場價格具有發(fā)現(xiàn)現(xiàn)貨市場價格的功能。我國學者黃和孟祥忠將農(nóng)產(chǎn)品價格形成理論的含義概括為：由于市場中供需雙方的相互作用，在交換中選擇不同的產(chǎn)品達成交易價格，并提出了價格發(fā)現(xiàn)的三種機制，即市場供求機制、市場參與者調(diào)節(jié)機制和信息搜索機制。
在農(nóng)產(chǎn)品價格形成理論的發(fā)展中，許多學者將信息與價格聯(lián)系起來，以判斷期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的有效性。霍夫曼*時代新獲得的信息是否反映在期貨農(nóng)產(chǎn)品的價格形成理論中，可以用來判斷期貨市場是否具有價格發(fā)現(xiàn)功能。至于信息得到充分反映的原因，Working和H認為，期貨市場能夠快速收集信息得益于其特殊的微觀結構。隨后，穆思提出理性預期理論，假設市場參與者是理性人，他們在利用獲得的農(nóng)產(chǎn)品價格形成的理論信息來預測未來的價格漲跌，做出自利行為。
帕克斯和理查德的研究表明，期貨市場能夠收集市場價格信息是因為：*，期貨市場的交易成本低于現(xiàn)貨市場，因此大量交易者愿意參與并收集有效信息；第二，獲取和處理信息的能力使專業(yè)投資者從中獲利成為可能，有助于增加現(xiàn)貨價格的信息量；第三，專業(yè)投資者對市場信息的判斷能力可以影響公眾投資者的行為，促進公眾理性投資。
尤金的市場效率理論Fama Fama認為，如果農(nóng)產(chǎn)品價格形成理論表現(xiàn)出有效性，就說明所有信息都充分反映在期貨價格中?？伎怂挂赞r(nóng)產(chǎn)品為研究對象，將期貨價格與變化的信息聯(lián)系起來，根據(jù)信息的反饋及時調(diào)整預期價格，進而求出現(xiàn)貨市場價格。Cox、A.E.Peck、Param Silvapulle和Grossman認為，期貨市場比現(xiàn)貨市場先反映新信息，因為它的交易成本低，易于交易和操作。然而，AlbertBallinger持有不同的觀點。他認為期貨農(nóng)產(chǎn)品價格形成理論能夠更快地反映信息，這是市場機制中參與者競相出價或拍賣所發(fā)揮的作用。
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另外，技術分析，不需要了解太多的指標，因為很多指標都有關聯(lián)關系。這個問題老張在上次問答中已經(jīng)說過。在這里就不累述。大家感興趣的可以關注老張，查看前面的回答。那么，最有用的技術分析方法有：K線圖、均線、成交量、籌碼、盤口、MACD。這些都是老張最常用勺技術指標。