什么是外匯期權(quán)：外匯期權(quán)交易是指買賣雙方在規(guī)定的期限內(nèi)，按照約定的條件和一定的匯率，買賣未來是否買入或賣出某種外匯的期權(quán)的交易。

外匯期權(quán)交易是80年代初中期的金融創(chuàng)新，是外匯風(fēng)險管理的新方法。

1982年12月，外匯期權(quán)首先在費(fèi)城證券交易所進(jìn)行，隨后是芝加哥商品交易所、阿姆斯特丹的歐洲期權(quán)交易所、加拿大的蒙特利爾交易所和倫敦國際金融期貨交易所。費(fèi)城證券交易所和芝加哥期權(quán)交易所是世界上具有代表性的外匯市場，經(jīng)營的外匯種類有英鎊、瑞士法郎、德國馬克、加拿大元、法國法郎等。

外匯期權(quán)不同于遠(yuǎn)期外匯合約，遠(yuǎn)期外匯在到期日有義務(wù)買賣外匯合約，外匯期權(quán)合約根據(jù)持有人意愿執(zhí)行與否合約。合約的終止日期稱為到期日。每個期權(quán)合約指定外幣的數(shù)量、到期日、執(zhí)行價格和期權(quán)價格(保險費(fèi))。

外匯期權(quán)到期日當(dāng)天或之前持有人買入或賣出時的約定匯率期權(quán)稱為行使價或執(zhí)行價。執(zhí)行價(匯率)是選擇后設(shè)定的，與遠(yuǎn)期匯率不同。遠(yuǎn)期貼水或升水由買賣外匯的銀行決定。外匯的買方期權(quán)向賣方支付一筆費(fèi)用，稱為期權(quán)期權(quán)價格，或稱溢價。

關(guān)于外匯期貨期權(quán)市場的風(fēng)險管理，國際清算銀行巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證券監(jiān)督管理組織、國際貨幣基金組織和非政府組織三十國集團(tuán)都提出了積極有效的建議，指出在建立和實(shí)施風(fēng)險管理框架的過程中，至少應(yīng)包括以下步驟：

1、明確自己的風(fēng)險等級。從客觀現(xiàn)實(shí)(包括財務(wù)和心理因素)出發(fā)，設(shè)定一個可接受的風(fēng)險范圍，這樣容易導(dǎo)致經(jīng)營危機(jī)；太小不利于充分利用企業(yè)資產(chǎn)保值增值。

2.明確每個治理層的權(quán)利和責(zé)任。實(shí)現(xiàn)權(quán)責(zé)對等，激勵進(jìn)取，防止過度冒險，通過治理層級和治理范圍實(shí)現(xiàn)最優(yōu)管理。

3.制定風(fēng)險治理的治理結(jié)構(gòu)。具體包括：風(fēng)險識別、風(fēng)險計量、風(fēng)險治理方法選擇、風(fēng)險控制、風(fēng)險監(jiān)測、風(fēng)險報告和評估。

4.確保有足夠的信息反饋和公眾監(jiān)督系統(tǒng)。信息社會需要相應(yīng)的信息系統(tǒng)，尤其是高風(fēng)險的期貨市場。只有高效的信息反饋才能滿足有效市場前提的存在，促進(jìn)投資者的理性流動，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨市場和期貨市場的互動。同時，市場治理的公平性也需要公眾的社會監(jiān)督。

5、密切關(guān)注國際市場的動態(tài)。國際市場上有7萬億美元的熱錢和16萬億美元的國債在快速流動，在實(shí)施風(fēng)險管理時要密切關(guān)注大量資金向高風(fēng)險衍生品的集中。全球約90%的衍生品業(yè)務(wù)掌握在少數(shù)幾家美國商業(yè)銀行手中，如摩根銀行、花旗銀行、美國銀行和大通曼哈頓銀行。隨著表外業(yè)務(wù)的增加，日常衍生產(chǎn)品交易中只有不到2%與實(shí)物貿(mào)易相關(guān)，可見風(fēng)險高度集中。

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