做期貨的時候會有一個期貨合約，其實就是一個合約就是。期貨到底是什么合約？期貨合約有什么特點？怎么用？今天我們就結合相應的例子來分析，希望對大家的投資有所幫助。一、定義

期貨合約以期貨交易的方式表示。它不僅是一紙文件，也是一份具有法律約束力的協(xié)議。期貨合約期貨交易所制定的標準化合約，規(guī)定在未來特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量的實物商品或金融商品。

二、特點

1.標準化。期貨合約中的價格為* *變量，由公開競價產(chǎn)生，而期貨合約的商品品種、數(shù)量、質量、等級、交割時間、交割地點等條款均為* *不變，由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定，由國家監(jiān)管部門掛牌。

2.公之于眾。期貨合約的所有交易都要在交易所完成，不允許私下交易。

3.交易方式。對于* *變量：期貨價格，國外大多是公開競價競爭，而我國采用計算機交易。

4.期貨合約可以通過現(xiàn)貨或套期保值交易的結算來履行或解除。

三、作用

通過期貨吸引套期保值者合約，鎖定成本，規(guī)避價格變動帶來的風險，以減少損失。還可以吸引投機者進行風險資本交易，增加市場流動性。

四、實例

2011年7月19日，螺紋現(xiàn)貨價格4880元/噸，期貨價格4960元/噸。因為一個鋼廠常年使用鋼材期貨進行套期保值，提前鎖定利潤，可以提前半年對生產(chǎn)計劃進行合理安排。擔心下游需求減少，價格下降，所以想在期貨市場賣出套期保值，以保值其2012年1月的5萬噸螺紋鋼，所以在期貨市場賣出螺紋1201期貨合約5000手(每手10噸)。

9月，歐債危機引發(fā)國內鋼價大幅下跌。此后雖有反彈，但價格一直疲軟。到2011年11月25日，現(xiàn)貨螺紋跌至4210元/噸，螺紋期貨跌至4220元/噸。

由于鋼廠在2012年1月對產(chǎn)量進行了充分對沖，價格下跌使得其期貨賬戶盈利，鋼廠有足夠的議價空間賣出現(xiàn)貨。

經(jīng)研究，決定這家鋼廠以低于市場價50元的價格預售明年1月份的鋼材。由于利潤空間巨大，盡管現(xiàn)貨市場不景氣，但仍吸引了大量訂單。僅僅兩天時間，最終鋼廠以4160元/噸的價格將5萬噸螺紋全部銷售一空。

此后在期貨市場，1201合約在4220元/噸平倉進行套期保值，完成套期保值。

具體盈虧如下：鋼廠套期保值效果(不含手續(xù)費等交易費用)

盈虧變化：現(xiàn)貨市場(4160-4880)50000=-36000000元。

期貨市場(4960-4220) 5萬=3700萬元

從盈虧情況看，現(xiàn)貨價格下跌導致鋼廠虧損3600萬元，但由于其在期貨市場套期保值成功，在期貨市場獲利3700萬元。綜合來看，在螺紋價格下跌的不利形勢下，鋼廠不僅成功規(guī)避了價格下跌的風險，還額外盈利100萬元。如果鋼廠不對沖，虧損3600萬。

利用期貨進行套期保值，本身并不能創(chuàng)造額外的利潤，而是提前鎖定現(xiàn)有的利潤或低成本，達到穩(wěn)健經(jīng)營的目的。

其次，投機者的進入活躍了市場，增強了市場的流動性，提高了市場的效率。

如果市場的參與者都是機構，目的都是對沖和規(guī)避風險，那么結果就很明顯了。5000手空單很難成交，即使進場也很難對沖平倉。所以，投機者是市場不可或缺的潤滑劑。

期貨到此為止合約。我相信你已經(jīng)明白了。如果您想了解更多相關知識，請關注本專欄的更新，祝您投資愉快。

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