如果你打算認(rèn)真從事期貨交易，我強(qiáng)烈建議你學(xué)習(xí)約翰j墨菲寫的《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》，這本書為圖表和市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)的分析提供了基礎(chǔ)，讓我們知道利用圖表和指標(biāo)可以學(xué)到什么。這本書通常被稱為期貨交易技術(shù)分析的“圣經(jīng)”。一定要看這本書，熟悉它的內(nèi)容，在實(shí)踐中經(jīng)常參考它的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行分析。

正如墨菲所說，技術(shù)分析的哲學(xué)基于三個(gè)主要假設(shè)：

1.市場(chǎng)行為涵蓋所有信息。

2.價(jià)格隨趨勢(shì)變動(dòng)。

3.歷史會(huì)重演。

期貨價(jià)格受基礎(chǔ)現(xiàn)貨商品市場(chǎng)的基本面、政治游說、心理和許多其他因素的影響。技術(shù)分析師認(rèn)為，任何能夠推動(dòng)商品市場(chǎng)價(jià)格的因素都已經(jīng)在價(jià)格中得到反映。技術(shù)分析師也堅(jiān)信，對(duì)于一個(gè)成功的交易，價(jià)格行為就是是需要研究的一切。

價(jià)格行為反映了供求關(guān)系的變化。如果供不應(yīng)求，那么價(jià)格就會(huì)上漲；如果供大于求，價(jià)格就會(huì)下跌。因此，如果價(jià)格在上漲，那么需求一定超過供給——此時(shí)的基本面一定是看漲的；相反，如果價(jià)格在下跌，基本面肯定是看跌的。通過研究?jī)r(jià)格行為，你實(shí)際上是在研究基本面情況。墨菲曾經(jīng)指出，是供應(yīng)和需求，而不是圖形本身，導(dǎo)致了牛市和熊市的出現(xiàn)。

因?yàn)樗杏绊懯袌?chǎng)的因素都已經(jīng)反映在價(jià)格上，所以技術(shù)分析師不需要關(guān)心基本面本身。相反，技術(shù)分析師認(rèn)為，應(yīng)該允許市場(chǎng)行為告訴交易者未來市場(chǎng)價(jià)格可能向哪個(gè)方向移動(dòng)。

商品交易成功的關(guān)鍵是找到正在演變的趨勢(shì)，在趨勢(shì)結(jié)束之前抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。就像牛頓運(yùn)動(dòng)定律揭示的那樣，已經(jīng)形成趨勢(shì)的市場(chǎng)，更有可能繼續(xù)朝著原來的方向(慣性導(dǎo)致的)運(yùn)動(dòng)，而不是轉(zhuǎn)向另一個(gè)方向。市場(chǎng)的趨勢(shì)會(huì)持續(xù)下去，直到找到新的平衡或反轉(zhuǎn)的理由。

雖然商品市場(chǎng)隨著時(shí)間的推進(jìn)不斷演變，但是市場(chǎng)中有一個(gè)不變的因素就是交易商品的人。價(jià)格行為仍然以不變的方式反映人們的看漲或看跌觀點(diǎn)；市場(chǎng)依然會(huì)隨著謠言暴漲，在事實(shí)澄清后回落；人們?nèi)匀粫?huì)過早地介入市場(chǎng)或承擔(dān)過高的風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)干旱的恐懼來臨時(shí)，大豆的價(jià)格仍然會(huì)反彈；當(dāng)下雨時(shí)，大豆仍然會(huì)被賣出。市場(chǎng)心理沒有改變，正是這個(gè)事實(shí)導(dǎo)致歷史一次次重演。只要市場(chǎng)還和人類有關(guān)，過去仍然是對(duì)未來的很好的描述。

技術(shù)指標(biāo)-簡(jiǎn)單幾何圖形

許多圖表分析師認(rèn)為，價(jià)格行為具有一致的模式，因此這種模式本身具有一定的預(yù)測(cè)能力。記錄價(jià)格行為的常用方法是通過條形圖。價(jià)格條形圖由最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)組成。至于開盤價(jià)，許多交易者認(rèn)為在預(yù)測(cè)市場(chǎng)行為時(shí)應(yīng)該忽略它。在條形圖中，特定時(shí)間內(nèi)的最高價(jià)和最低價(jià)用直線連接，收盤價(jià)用陰影線表示。價(jià)格條形圖可以按日、周、月繪制。短線交易者或許還可以每小時(shí)(或者每半小時(shí)甚至每五分鐘)畫一個(gè)高價(jià)、低價(jià)、收盤價(jià)的柱狀圖，試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)接下來的走勢(shì)。關(guān)于條形圖，我們要考慮* *的事情就是每個(gè)條形和其他條形之間有什么聯(lián)系。

我們可以將多個(gè)棒線之間的關(guān)系分為四類：

1.孕線形狀(內(nèi)日)。當(dāng)一個(gè)交易日的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)都在前一個(gè)交易日的價(jià)格范圍內(nèi)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種情況。技術(shù)分析師可以使用這種形式來監(jiān)控下一個(gè)交易日突破的價(jià)格行為。通常懷孕組合的高位突破是買入信號(hào)，懷孕組合的低位突破是賣出信號(hào)，如6-3所示。

圖6-3妊娠線形態(tài)

2.外形。這種情況發(fā)生在某個(gè)交易日的高價(jià)和低價(jià)超過前一個(gè)交易日的時(shí)候。如果當(dāng)日收盤價(jià)高于前一交易日收盤價(jià)，則是買入信號(hào)；如果信封形態(tài)的收盤價(jià)低于前一個(gè)交易日的收盤價(jià)，則是賣出信號(hào)，如6-4所示。

圖6-4信封的形式

3.收盤價(jià)反轉(zhuǎn)。當(dāng)市場(chǎng)在一段時(shí)間內(nèi)朝著某個(gè)方向(向上或向下)運(yùn)動(dòng)時(shí)，如果出現(xiàn)一個(gè)價(jià)格條形圖，表明趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，我們把這個(gè)條形圖稱為“收盤反轉(zhuǎn)形態(tài)”。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格不斷創(chuàng)出新高時(shí)，如果某一天的收盤價(jià)低于前一交易日的收盤價(jià)，那么這種“收盤反轉(zhuǎn)形態(tài)”就預(yù)示著價(jià)格的上漲趨勢(shì)可能即將結(jié)束。當(dāng)市場(chǎng)的趨勢(shì)是不斷下跌時(shí)，如果某一天的價(jià)格創(chuàng)出新低，但其收盤價(jià)高于前一個(gè)交易日的收盤價(jià)，這種“收盤反轉(zhuǎn)形態(tài)”表明下跌趨勢(shì)可能即將結(jié)束，如圖6-5所示。

圖6-5關(guān)閉沖銷表單

4.關(guān)鍵反轉(zhuǎn)模式。當(dāng)某個(gè)交易日的市場(chǎng)成交價(jià)超過前一交易日的價(jià)格區(qū)間，以與趨勢(shì)相反的價(jià)格收盤時(shí)，就出現(xiàn)了“關(guān)鍵反轉(zhuǎn)形態(tài)”。例如，在上升趨勢(shì)中，市場(chǎng)創(chuàng)出新高，但收盤價(jià)格低于前一個(gè)交易日；或者在下跌趨勢(shì)中，大盤創(chuàng)出新低，但收盤價(jià)格高于前一交易日。這種形態(tài)通常誘導(dǎo)交易者退出交易，甚至逆轉(zhuǎn)交易頭寸持有狀態(tài)，如6-6所示。

圖6-6鍵反轉(zhuǎn)表單

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