* *話題(也是關(guān)于期貨行業(yè)和銷售培訓(xùn)的重要話題之一)就是合規(guī)問題。約翰沃爾什(John Walsh)編輯了以下材料，作為丹羅斯(Dan Roth)采訪節(jié)目開始時的采訪內(nèi)容的一部分(在寫這本書的時候，丹羅斯是商品期貨交易協(xié)會的總顧問)。本信息試圖向公眾提供全國期貨協(xié)會關(guān)于期貨機構(gòu)和人員與公眾溝通和宣傳材料的主要規(guī)則的概述。

一般來說，推銷任何期貨產(chǎn)品的期貨從業(yè)人員應(yīng)盡力確保他們或他們的公司與公眾之間的所有交流達(dá)到較高的道德標(biāo)準(zhǔn)，這應(yīng)完全符合他們對向他們提供投資信息的人所要求的標(biāo)準(zhǔn)。在大多數(shù)情況下，本標(biāo)準(zhǔn)所要求的這些方面的相互聯(lián)系將防止違反全國期貨協(xié)會的2-29規(guī)則。

2-29規(guī)則有以下要求：

1.宣傳材料中的表述必須與客觀事實相符。當(dāng)成員要求時，他們必須能夠證明這些聲明的準(zhǔn)確性(提供相關(guān)文件)。

2.與盈利可能性相關(guān)的聲明必須在同一顯著位置附有與風(fēng)險損失相關(guān)的聲明。

3.當(dāng)你提到過去可能獲得的假設(shè)結(jié)果(這些假設(shè)結(jié)果是通過使用一些特定的交易策略獲得的)時，你還必須提到關(guān)于假設(shè)或激勵行為結(jié)果的描述性陳述。這個表達(dá)必須用大寫字母印刷。列出這個表達(dá)式的目的實際上是為了說明假設(shè)的記錄并不意味著任何真實的賬戶都會得到相同的結(jié)果。

4.過去實際交易利潤的表述必須參考過去的結(jié)果，并不一定意味著未來會導(dǎo)致完全相同的結(jié)果。

5.如果以前的業(yè)績陳述是指用數(shù)字表示的收益率，這個收益率數(shù)字必須以與商品期貨交易協(xié)會規(guī)定的4.21一致的方式計算。

6.以前業(yè)績的陳述必須代表所有可比賬戶在同一時期的實際業(yè)績。

7.意見的表達(dá)必須得到確認(rèn)，必須有合理的事實依據(jù)。

8.成員必須擁有并使用書面工作程序來審查和批準(zhǔn)由合作伙伴和員工制作和使用的宣傳材料。

9.宣傳品的副本及其審批記錄必須自最后一次使用之日起至少保存3年。

10.宣傳資料使用* *次后，必須立即將復(fù)印件報全國期貨業(yè)協(xié)會備案。

2-29規(guī)則禁止下列行為：

1.使用任何可能欺騙或誤導(dǎo)讀者的宣傳材料。

2.使用高壓銷售方法的宣傳材料，或作為高壓銷售方法的一部分，無論這些宣傳材料是書面形式還是口頭形式。

3.遺漏任何重要事實，并且遺漏該重要事實將導(dǎo)致宣傳材料具有實質(zhì)性的欺騙性或誤導(dǎo)性。

4.什么樣的期貨交易策略出現(xiàn)，并不適用于每個人的(豁免)聲明。

2-29法則涵蓋什么：2-29法則的A部分基本禁止欺詐和高壓銷售行為，適用于所有與公眾的溝通活動。b部分適用于宣傳材料。

全國期貨協(xié)會把什么視為宣傳材料：如果傳播的目的之一(無論是明示的還是暗示的)是向其現(xiàn)有客戶或潛在客戶推銷產(chǎn)品，那么這種傳播就可能被視為宣傳材料，然后就要遵守規(guī)則2-29 B部分的相關(guān)要求。

以下是真實的宣傳資料：

1.由會員、合作伙伴或任何其他人制作并向公眾發(fā)行的銷售或知識普及印刷品。

2.各種廣告材料，包括報紙、雜志、廣播、電視和直郵。

3.電話征集。它可以是一個陌生電話(向潛在客戶推銷產(chǎn)品)或?qū)︿N售指南的回復(fù)。

4.研討會介紹、會議和任何旨在鼓勵參與研討會和會議的廣告或促銷活動。

5.商業(yè)通訊、報告、公告等。

6.準(zhǔn)備銷售文件。稿件可以用于實際銷售演示活動，也可以只作為培訓(xùn)資料。

順便說一句，以上列表并不代表宣傳資料的全部內(nèi)容。

對期貨行業(yè)銷售人員的附加合規(guī)建議

2-29法則的所有內(nèi)容都很重要，但在任何溝通活動中，每個銷售人員都必須在潛在利潤和風(fēng)險損失之間找到平衡點。任何對盈利可能性的提及都必須在同樣顯著的位置附有關(guān)于風(fēng)險損失的聲明。這部分2-29規(guī)則的目的是確保這些宣傳材料的受眾得到一個平衡的展示(收益和風(fēng)險)，然后讓他們清楚地知道，期貨和期貨期權(quán)交易可以獲得潛在的利益，因為這些交易活動包含著重大的風(fēng)險。有必要通過分析交流或宣傳材料的總體影響來評估利益和風(fēng)險陳述是否同樣重要。這種評估的結(jié)論不是通過衡量風(fēng)險的規(guī)?；蝾愋?、統(tǒng)計風(fēng)險被提及的次數(shù)或比較花費在利潤和風(fēng)險討論上的總時間來確定的(盡管這些因素也可能是最終決策的部分原因)。這一規(guī)則并不是用來禁止員工采取誠實的促銷策略(這些促銷策略的目的是試圖告訴受眾，在這些市場中存在并將繼續(xù)存在許多重大的盈利機會)。這個規(guī)則只要求在傳播或推廣過程中，過去、現(xiàn)在和未來的利潤不能被無限地不成比例地放大，或者損失的風(fēng)險不能被有意地低估甚至隱藏。在交流和推廣活動中，可能會以多種方式提及利潤，不一定局限于使用“利潤”一詞。通過帳戶收入或描述帳戶規(guī)模增長的圖表顯示過去的業(yè)績結(jié)果就是提及利潤可能性的兩種替代方法；因此，在這些報表中，您必須同樣顯著地披露可能的損失風(fēng)險。你還必須意識到，要求對潛在利潤和風(fēng)險損失進行平衡描述的規(guī)則和要求對假設(shè)后果進行聲明性陳述的規(guī)則(這種陳述就是意味著強調(diào)過去實際交易的結(jié)果(如果在溝通和材料中提到)并不一定意味著未來的交易結(jié)果是相同的)是兩種不同的規(guī)則，它們是相互分離的。因此，對于那些討論交易結(jié)果并包含對假設(shè)后果的警示性陳述的宣傳材料，如果它們不包含對損失風(fēng)險的平衡陳述，它們?nèi)匀皇怯腥毕莸摹４送?，在視頻演示和標(biāo)準(zhǔn)化口頭演示的過程中，期貨從業(yè)人員和人員要對潛在收益和風(fēng)險損失的平衡給出自己的考慮。展覽結(jié)束時的這些免責(zé)聲明可能不符合平衡的要求。經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，在一個60秒的廣告中，大部分時間都在強調(diào)潛在的盈利機會，只有在最后幾秒才會在屏幕上出現(xiàn)一些關(guān)于交易資格和標(biāo)志的印刷內(nèi)容。同樣，銷售人員可能會在電話上花10分鐘時間與潛在客戶討論某個成員令人自豪的業(yè)績記錄，并在談話結(jié)束時才通知客戶，他將發(fā)送一些有關(guān)市場和風(fēng)險的重要信息。這種展覽有非常明顯的降低或低估風(fēng)險損失的意圖，明顯違反了2-29法則，在實踐中必須避免。在此之后，關(guān)于平衡的討論意味著在特定類型的印刷宣傳材料中，內(nèi)容設(shè)計必須相當(dāng)保守，并應(yīng)充分遵守規(guī)則2-29的內(nèi)容。在當(dāng)?shù)匾患覉蠹埖姆诸悘V告欄中，聲稱“40%的業(yè)績記錄有目共睹，請立即致電咨詢詳情”并承諾“合格投資者有無窮的潛在利潤，現(xiàn)在就把這張卡寄回來，抓住這個激動人心的機會”的三線小廣告不符合規(guī)則2-29的標(biāo)準(zhǔn)。很多以發(fā)展客戶為主要目的的類似廣告，在使用前都要仔細(xì)考察。

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