國內期貨交易有多少？

目前有三家商品期貨交易所上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所、中國金融期貨交易所。

期貨交易所是買賣期貨的場所合約，是期貨市場的核心。它是一個非盈利機構，但它的非盈利只是指交易所本身不進行交易活動，不以盈利為目的并不代表它不重視利息核算。

從這個意義上講，交易所也是一個金融營利性機構，在為交易者提供公開、公平、公正的交易場所和有效的監(jiān)管服務的基礎上實現(xiàn)合理的經(jīng)濟利益，包括會員費收入、交易手續(xù)費收入、信息服務收入和其他收入。

其制定的一套制度規(guī)則為整個期貨市場提供了自我管理機制，使期貨交易的“公開、公平、公正”原則得以實現(xiàn)。

期貨交易的風險是什么？

相對于股票、基金等常見的投資方式，期貨一直被定義為高風險的投資領域。

普通投資者對期貨的風險一般都有比較短期的認識。期貨要么一夜暴富，要么巨虧清倉。我想給大家介紹一下這10年來我所知道的期貨風險。

先把風險的定義說清楚。我們可以把風險定義為賬戶凈值的波動。對于客戶的資金曲線來說，過快或過大的上漲或下跌可稱為較大的風險。因為這些情況都意味著交易失控，容易造成交易心態(tài)變得*恐懼或*貪婪，進而導致頭寸處理不當。

我們先來看看期貨的客觀風險水平。期貨的風險來源于兩點。一、期貨合約密切相關品種的波動，也可以說是市場的整體波動。二是期貨保證金交易帶來的杠桿放大效應。

期貨市場是一個全球市場。金融全球化大大增強了商品、股指、匯市、債券品種波動的相關性，會牽一發(fā)而動全身。當任何一個市場出現(xiàn)問題，都會引發(fā)全球市場的快速反應。大多數(shù)金融產(chǎn)品使用杠桿交易，投資者對價格波動非常敏感。當市場的共振效應增強時，投資者的短期集中交易行為會加劇市場的波動。此時市場處于非常規(guī)狀態(tài)，波動會異常大，這就是就是令人擔憂的客觀風險。正常狀態(tài)下，市場的波動率在年波動30%左右，但*端波動時，單周波動率可達30%。如果加上5倍左右的杠桿，資金曲線的波動可想而知。

這兩種風險需要一起考慮。我們的經(jīng)驗是，當市場持續(xù)單邊波動或遠高于或低于平均水平時，出現(xiàn)*結束情況的概率較大。此時使用較大的杠桿進行交易，風險屬性較高。客戶為了追求*高風險回報，故意使用大杠桿，期貨傳奇或*慘烈案例就是正在進行，不是過去。為了不讓你的交易失控，對杠桿的使用必須有一個上限控制。如果在*終端只使用不超過2倍的杠桿，正常狀態(tài)下使用不超過4倍的杠桿，期貨盈虧曲線的波動速度會得到非常有效的控制，大部分止損計劃可以正常執(zhí)行，交易心態(tài)也會非常穩(wěn)定。潛在收入水平仍可超過50%。

再來看期貨的主觀風險。期貨的大風險來自于對收益率的不合理需求。期貨收益的長期穩(wěn)定性是一個非常重要的價值。短期暴利只是來自于偶然的情況。長期的資金曲線波動性高企必然會遭受巨大的損失。“你經(jīng)常在河邊走，怎么可能不濕鞋？”而且期貨賬戶具有杠桿屬性，無論前期累計收益多少，都會因為一個失誤而被拋棄。不是每個人都有從頭再來的勇氣，大多數(shù)人都無法通過逆境的考驗而最終放棄。這就是期貨交易者虧損率高的原因。

但從根本上說，對高收益的主觀需求和對短期暴利的追求才是風險的根源。如果預期收益率從根本上控制在30%左右的合理水平，交易自然會容易很多。對于新手客戶，很多人總是喜歡冒大風險，就像人生處于青春期階段，在交易的時候，往往會假設自己的交易判斷是準確的，較少考慮失敗的后果。所以生存法則是* *就是100%拒絕大虧，單筆交易超過20%的虧損要限制給任何人，具體操作減半。

還有一種是風險來源于對交易成功率的追求。從概率上來說，交易成功率的提高就是擴大止損范圍。而且對方法論的執(zhí)著追求，更容易引誘人進入*-方交易狀態(tài)。交易方法就像武術招式，平時練的招式在實戰(zhàn)中要有選擇的使用，要看對手的招式，見招拆招。所以固定套路很難走遠，需要在實戰(zhàn)中積累應用經(jīng)驗。勝率沒關系。一般都是小虧大贏，大招就要有收獲。這才是期貨的生存之道。

期貨交易的風險是什么？除了對杠桿的控制，還有多種組合、品種間套利等豐富的交易模式可供選擇，如套利模式，交易的風險低于大部分股票投資。

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