實(shí)物交割是指當(dāng)期貨合約于合約到期時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)交易所制定的規(guī)則和程序，將期貨合約的所有權(quán)轉(zhuǎn)移至了結(jié)。小編下面簡(jiǎn)單介紹一下期貨實(shí)物交割的一般流程。

期貨實(shí)物交割的一般流程如下：賣(mài)方在交易所規(guī)定的期限內(nèi)將貨物運(yùn)至交易所指定的倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)庫(kù)驗(yàn)收后開(kāi)具倉(cāng)單合格，經(jīng)交易所登記后即成為有效倉(cāng)單，也可以直接中場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)有效倉(cāng)單；進(jìn)入交割期后，賣(mài)家提交有效倉(cāng)單，買(mǎi)家提交全款，到交易所辦理交割手續(xù)。交易所對(duì)買(mǎi)方或賣(mài)方的違約都有一定的處罰。

如果買(mǎi)方在收到貨物后的一定時(shí)間內(nèi)，認(rèn)為貨物的數(shù)量、質(zhì)量等指標(biāo)不符合期貨合約的要求，可以提出調(diào)解或仲裁，交易所對(duì)此有明確的程序和處理方式。

因?yàn)槠谪浗灰椎哪康牟皇乾F(xiàn)貨交易，而是買(mǎi)賣(mài)合約賺取差價(jià)達(dá)到保值的目的，其實(shí)期貨交易中真正實(shí)物交割的并不多合約。

輸送過(guò)多說(shuō)明中場(chǎng)流動(dòng)性差；太少的交付表明市場(chǎng)是投機(jī)性的。在成熟的國(guó)際商品期貨市場(chǎng)，交割率一般在5%以下，我國(guó)期貨市場(chǎng)交割率一般在3%以下。

期貨實(shí)物交割的作用：

實(shí)物交割是促進(jìn)商品期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格趨同的制度保障。

通過(guò)交割，期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)可以相互聯(lián)動(dòng)，期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格一致，這樣期貨市場(chǎng)才能真正起到價(jià)格晴雨表的作用。

實(shí)物交割結(jié)算價(jià)的確定：

交割結(jié)算價(jià)是實(shí)物交割商品估價(jià)的基礎(chǔ)。通常情況下，不同等級(jí)和位置的貨物應(yīng)加上不同交割倉(cāng)庫(kù)和基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的質(zhì)量溢價(jià)和溢價(jià)。

中國(guó)期貨合約的結(jié)算價(jià)通常是本合約的交割撮合日的結(jié)算價(jià)或期貨合約的結(jié)算價(jià)。

:商品交易所大連交割結(jié)算價(jià)是交割月份* *個(gè)交易日至本所后續(xù)交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)合約。

如何買(mǎi)賣(mài)股指期貨

對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，股指期貨市場(chǎng)將是一個(gè)很有前景的市場(chǎng)。

* *個(gè)人投資者預(yù)測(cè)股市上漲時(shí)，可買(mǎi)入的股票現(xiàn)貨數(shù)量增加持倉(cāng)，也可買(mǎi)入股指期貨合約。當(dāng)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確時(shí)，這兩種方法都有利可圖。相比之下，買(mǎi)賣(mài)股指期貨更便宜手續(xù)費(fèi)。

二、個(gè)人投資者預(yù)測(cè)股市下跌時(shí)，可以賣(mài)出現(xiàn)有股票現(xiàn)貨或股指期貨合約。賣(mài)出現(xiàn)貨就是把之前的賬面利潤(rùn)變成實(shí)際利潤(rùn)，這就是平倉(cāng)行為。當(dāng)股市真的下跌的時(shí)候，已經(jīng)不能盈利了。賣(mài)出股指期貨合約是對(duì)未來(lái)的正確預(yù)測(cè)而獲利，是開(kāi)倉(cāng)行為。因?yàn)橘u(mài)空機(jī)制，當(dāng)股市下跌時(shí)，即使手中沒(méi)有股票，也可以賣(mài)出獲利股指期貨合約。

第三，對(duì)于持有股票的長(zhǎng)線(xiàn)投資者，或者因故不能賣(mài)出股票的投資者，當(dāng)短期市場(chǎng)前景看空時(shí)，可以賣(mài)出股指期貨，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)持倉(cāng)，鎖定利潤(rùn)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

買(mǎi)賣(mài)股指期貨還有很多好處是買(mǎi)賣(mài)個(gè)股得不到的。個(gè)人投資者往往擔(dān)心選股難，沒(méi)有內(nèi)幕信息參考，沒(méi)有充分全面的技術(shù)分析和基本面分析；與機(jī)構(gòu)投資者相比，在資金方面也處于絕對(duì)劣勢(shì)。因此，獲得與市場(chǎng)同步的平均利潤(rùn)是較好的選擇，其具體方法就是

個(gè)人投資者應(yīng)進(jìn)行股指期貨交易。*首先，選擇有信譽(yù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)立個(gè)人賬戶(hù)。開(kāi)戶(hù)程序包括三個(gè)方面。* *閱讀理解《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》后，在手冊(cè)上簽字；二是與期貨經(jīng)紀(jì)公司簽約《期貨經(jīng)紀(jì)合同》，獲取客戶(hù)代碼；三是存入開(kāi)戶(hù)保證金，開(kāi)戶(hù)后可以下單交易。

與現(xiàn)貨不同，股指期貨交易實(shí)行保證金制度。假設(shè)股指期貨合約的保證金為10%，每點(diǎn)價(jià)值100元。如果在1500點(diǎn)買(mǎi)入一手股指期貨合約，合約的價(jià)值是15萬(wàn)元。保證金15萬(wàn)乘以10%，等于1.5萬(wàn)。此保證金為客戶(hù)擔(dān)保的履約保證金as持倉(cāng)，必須繳納。如果第二天期指漲到1550點(diǎn)，客戶(hù)履約保證金15500元，同時(shí)獲利50點(diǎn)，價(jià)值5000元。盈虧當(dāng)天結(jié)算，這5000元當(dāng)天結(jié)算后會(huì)轉(zhuǎn)到客戶(hù)的資金賬戶(hù)。這是就是的每日無(wú)債結(jié)算系統(tǒng)。同樣，如果有損失，必須當(dāng)天結(jié)算。

影響個(gè)人投資者參與股指期貨交易的主要因素有合約的價(jià)值和期貨市場(chǎng)的規(guī)范性。合約價(jià)值越大，個(gè)人投資者能參與的越少。市場(chǎng)的規(guī)范使得非市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)更小，這將提高投資者參與期貨市場(chǎng)交易的積累。

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