99黃金交易的參與者

臺灣省客戶在香港黃金市場占很大比重。有的是個人小投資者，有的買賣幾千塊大戶。投資者的目標(biāo)是一樣的利潤。雖然他們的觀點(diǎn)和分析不同，但他們的買賣心理基本相同。當(dāng)價(jià)格不動時，他們采取觀望態(tài)度。當(dāng)價(jià)格大幅波動時，它們蜂擁而至，使得市場價(jià)格波動更加劇烈。

近年來，除了本地投資者參與99黃金交易外，臺灣省的投資者和投資者也大量參與99黃金市場。1987年11月臺灣省解除禁止私人買賣黃金的法律后，臺灣省投資者對黃金的興趣大增，因?yàn)榕_灣省尚未建立黃金交易市場，他們把香港交易市場當(dāng)作選舉市場。無論時差，買賣單位，價(jià)格，臺灣省投資者早就熟悉了。這股新興力量對1999年黃金市場的活力和波動產(chǎn)生了一定的影響。

實(shí)物黃金交易：不要小看這一二個實(shí)物黃金商家，他們其實(shí)是1999年黃金市場的基本支撐者。實(shí)物投資者往往采取較長的投資策略，這些長期交易對價(jià)格波動有平抑作用，在某些時候形成非常強(qiáng)大的力量。當(dāng)黃金價(jià)格大幅下跌時，無論出于何種原因，當(dāng)實(shí)物投資者入市買入黃金時，1999年的黃金價(jià)格將得到支撐，即使價(jià)格處于下跌軌道，香港市場的黃金價(jià)格暫時不會下跌，直到香港市場收盤。

套利：套利就是利用99金和倫敦金的差價(jià)，賺取差價(jià)。九十九金買賣兩個單位，以港幣報(bào)價(jià)，而倫敦金在倫敦以盎司結(jié)算，以美元報(bào)價(jià)。兩者因?yàn)橹亓?、幣種、結(jié)算地點(diǎn)、成色不同，存在價(jià)格差異。

黃金商人首先要比較黃金的價(jià)格：

1盎司=0.831兩

1美元=1XT/T(美國電價(jià))港元

倫敦金的顏色：0.9999

香港黃金純度：0.99

倫敦黃金價(jià)格=99黃金X0.831 0.99噸/噸

例如：4300X0.831 0.99 7.8=462.74

999金在300元的時候，倫敦金的實(shí)際買入價(jià)可能是461.50-462.00。從圖中發(fā)現(xiàn)，如果一個黃金交易商在461.50賣出，他可以在別處以同樣的價(jià)格賣出平倉，但如果他在1999年黃金市場以4300賣出，他將獲得相當(dāng)于462.74美元，高出1.24美元。這多出來的1.24美元叫做溢價(jià)。

黃金交易商通過買賣獲得1.24美元并不是100%的利潤。事實(shí)上，一個黃金交易商實(shí)際上是在兩個完全不同的市場上進(jìn)行買賣，只有在兩個市場進(jìn)行了一次相反方向的買賣后，他才能獲得利潤(或虧損)。

黃金經(jīng)銷商的有兩種方法平倉方法。一個是當(dāng)溢價(jià)變小時，從剛才的1.24美元變成0.7美元。他在市場上賣出倫敦金，買入99美元的黃金(按數(shù)字支付0.7美元)。實(shí)際好處如下：

1.24-0.7=0.54美元

所以為了關(guān)注1999年黃金和倫敦金的變化，黃金商會*隨時抓住機(jī)會。

第二種方法是分別履行兩個市場的頭部銷售責(zé)任。他將從倫敦購買的倫敦金運(yùn)到香港，然后在交易大廳將這些400盎司的金條(純度超過99.5%)鑄成五兩金條。如果黃金商人在運(yùn)輸和鑄造過程中不花一分錢，他將獲得1.24美元的利潤。但實(shí)際上，他會花一些錢和時間。這些費(fèi)用包括從倫敦運(yùn)輸金條到香港的運(yùn)費(fèi)、進(jìn)口稅、從400盎司金條鑄造99根金條的鑄造費(fèi)、移交99根金條的支付費(fèi)，加起來可能超過1.24美元。

因此，當(dāng)溢價(jià)沒有達(dá)到一定水平(約1.50美元)時，黃金商不會將黃金運(yùn)至香港，而只會在溢價(jià)的波動中專注于買賣。

當(dāng)金價(jià)處于高位時，香港會有很大的拋售壓力。香港黃金和倫敦金的價(jià)差將從溢價(jià)變?yōu)檎蹆r(jià)，黃金商也會購買香港黃金

了解三種不同的參與者，不同的時間有不同的參與者作為主流。當(dāng)市場價(jià)格因投資利益而波動時，買賣決策應(yīng)以投資者迎合市場走向的意圖為主導(dǎo)。當(dāng)市場價(jià)格在高低位受到真金白銀的支撐或壓力時，這種支撐或壓力可以全天不變。當(dāng)港金和倫敦金出現(xiàn)不同程度的差異時，投資者應(yīng)該知道黃金商出現(xiàn)差異的原因和套利行為，不要因?yàn)榭吹近S金商買入就百分之百確定買家會進(jìn)場(因?yàn)樗麄兛赡芡瑫r賣出倫敦金)。

倫敦黃金交易

倫敦金買賣是另一種以保證金形式進(jìn)行的激進(jìn)投資方法。倫敦金(Loco-London gold)是一種國際現(xiàn)貨黃金，原意指倫敦本地的黃金交易。

倫敦金以美元/盎司報(bào)價(jià)，買賣純度為99.5%或以上的400盎司金條。漸漸地，倫敦金的交易不再局限于倫敦。只要黃金的結(jié)算地仍然是倫敦的各大黃金銀行，黃金商就可以隨時參考世界其他市場的黃金價(jià)格，考慮各種費(fèi)用，報(bào)出一個在倫敦結(jié)算的黃金價(jià)格。因此，倫敦金的交易已成為一個全球性的無形交易市場。

以前倫敦金交易只針對黃金交易商和部分職業(yè)大戶。隨著黃金市場的成熟和開放，基本交易單位從400盎司變?yōu)?00盎司，為小投資者提供了投資機(jī)會。

投資者在買賣本地倫敦金前，必須繳付按金，按金由5%至10%不等。倫敦金買賣的報(bào)價(jià)和交易是以“敲-敲”的形式進(jìn)行。所謂“敲-敲”報(bào)價(jià)，是指黃金交易商同時報(bào)價(jià)451至451.50，客戶可以立即在451美元賣出或在451.50買入，立即完成交易。與香港金銀業(yè)貿(mào)易場的代理交易制度不同，以經(jīng)紀(jì)人實(shí)際完成的數(shù)量和價(jià)格為準(zhǔn)。投資者可以快速捕捉交易價(jià)格，降低波動風(fēng)險(xiǎn)。這一“撞擊”價(jià)格可能高達(dá)4000盎司或更多。

付款和利息

倫敦金是一種現(xiàn)貨交易。購買倫敦金需要支付美元和收集黃金。黃金和美元的交割日期稱為ValueDate，通常是交易日后的第二個工作日。例如，如果一家銀行在5月2日購買了4000盎司黃金，它將在5月4日在倫敦的一個黃金商人的賬戶中收到4000盎司黃金。當(dāng)天，銀行將在紐約交割美元。這兩個工作日以倫敦為基準(zhǔn)。如果5月3日是倫敦的假日，交貨日期將改為5月5日。但由于美元的結(jié)算需要在紐約進(jìn)行，當(dāng)倫敦的第二個工作日恰好是紐約的銀行假日時，結(jié)算日期不得不推遲一天。

普通投資者在買賣倫敦金時不想結(jié)算，他們只期望價(jià)格波動。買倫敦金本來是要花美元的(收金)。如果他們不進(jìn)行實(shí)際交割，他們就欠黃金交易商或經(jīng)紀(jì)公司美元，需要支付利息。另一方面，投資者賣出黃金，本來可以收取美元(他要支付黃金，但一般來說，黃金是不能計(jì)息的，利息成本是可以計(jì)算的或者只是很少一部分)，所以投資者可以收取利息，而不需要提取美元。這種沒有結(jié)算的倫敦金交易稱為DeferredAccount，利息的計(jì)算日期也是從結(jié)算日開始計(jì)算。

倫敦黃金的交易成本

由于倫敦金是以“敲門磚”的形式報(bào)價(jià)，黃金商人可以從買賣差價(jià)中獲利，所以投資者不用支付任何費(fèi)用手續(xù)費(fèi)。除了買入價(jià)和賣出價(jià)的差價(jià)，利息的收取或支付也會影響投資者的利益。比如某投資者周三買入倫敦金，兩個工作日后的周五開始計(jì)算利息；他周四抽平倉，但周四的交割日是周一(周日六、不是工作日)，他原來買的倫敦金等于周一平倉。買賣只差一天，利息卻要付三天。

倫敦黃金的交易時間和定價(jià)

因?yàn)閭惗亟鹗且粋€世界性的無形市場，可以全天候買賣。目前只要有其他市場的價(jià)格可供參考，倫敦金價(jià)隨時可以報(bào)價(jià)。以香港為例。早上7點(diǎn)，澳大利亞黃金市場已經(jīng)開始交易，隨后是日本黃金市場、香港黃金市場、瑞士黃金市場、倫敦黃金市場、紐約黃金市場和美國西岸黃金市場。這些不同的區(qū)域市場把倫敦金連成一個整體，投資者可以隨時進(jìn)場，電話平倉。

倫敦金的確認(rèn)

倫敦金交易主要通過電話、電信和電傳進(jìn)行，沒有固定的交易場所。倫敦金買賣是一種在固定地點(diǎn)，由固定黃金商人參與的買賣方式。倫敦金交易由五大黃金商進(jìn)行：Rothschild、SamuelMontagu、Mocat-ta、金寶利和MaseWestpac。

倫敦黃金交易令起源于1919年9月12日。該訂單的主持人羅從南非獲得一份份額合約，并以合理的價(jià)格向南非出售黃金。那時候的黃金市場沒有現(xiàn)在這么龐大，投資利息非常微薄。如果南非產(chǎn)的黃金按市場價(jià)出售，肯定會對市場造成一定壓力。所以是以固定價(jià)格的形式進(jìn)行的，會影響價(jià)格。

定盤分為倫敦時間上午10:30的第一盤(AMFixing)和下午3點(diǎn)的最后一盤(PMFixing)。在定盤之初，參與定盤的五大金商代表電話聯(lián)系公司，而各公司的交易員都知道試盤的價(jià)格；1.當(dāng)客戶有興趣進(jìn)入市場時，通知他們參與確定交易量的代表。羅主持定盤。他曾經(jīng)建議在確定訂單和自己的交易量之前，參考市場價(jià)進(jìn)行試價(jià)。然后計(jì)算在這個價(jià)格下每個人的買賣數(shù)量是否均衡。當(dāng)買方多于賣方時，很明顯應(yīng)該向上提高試賣價(jià)格，以吸引更多的賣方或降低買方的購買興趣。相反，當(dāng)賣出的訂單數(shù)大于買入的訂單數(shù)時，應(yīng)試壓低價(jià)格，直到某一價(jià)格平衡，則該價(jià)格為固定價(jià)格。

公司的參與。

因?yàn)閭惗攸S金交易指令是一種開放式定價(jià)，在正式定價(jià)之前，任何客戶都可以更改買賣數(shù)量。雖然訂單只由上述五大黃金交易商組成，但其他黃金交易商也可以間接參與，普通投資者也可以在訂單中指定買入或賣出；也可以設(shè)置限價(jià)，表示你在某個價(jià)位買入賣出。確定價(jià)格的程序：

投資人經(jīng)紀(jì)人黃金商人五大黃金協(xié)議。

固定價(jià)格是一個單一的價(jià)格，但不是所有的訂單都是這個價(jià)格。買賣價(jià)差基于固定價(jià)格，可分為三種模式：

1.普通投資者，以固定價(jià)格為賣價(jià)，需要加0.25才能買入。當(dāng)美元設(shè)定為453.00時，買入價(jià)為453.00/453.25。

2.一般市場參與者，在固定價(jià)格的基礎(chǔ)上，在賣價(jià)上加0.05美元，在買價(jià)上加0.25美元。如果報(bào)價(jià)被設(shè)置為453.00，則買入價(jià)為453.05/453.25。

3.黃金商人，在固定鹽價(jià)的基礎(chǔ)上，在賣價(jià)上加0.10美元，買價(jià)上加0.20美元，價(jià)格定為453.00，那么買賣價(jià)就是453.10/453.20。

溫馨提示：《黃金的現(xiàn)貨與期貨市場的關(guān)系是什么？倫敦金買賣與期貨分析》整理自網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)友投稿，僅供參考。版權(quán)歸原作者所有。如有侵權(quán)，請聯(lián)系本站刪除。謝謝你。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

本網(wǎng)站三大核心優(yōu)勢1.服務(wù)優(yōu)勢：在線實(shí)時客服專屬客戶經(jīng)理，三分鐘反饋解決交易問題。2.費(fèi)率優(yōu)勢：透明交易費(fèi)率，優(yōu)惠交易手續(xù)費(fèi)低。3.品牌優(yōu)勢：對接國有期貨公司知名品牌，交易所優(yōu)秀會員，營業(yè)部遍布各大城市。