其實(shí)一次成功的對(duì)沖操作并不是買(mǎi)賣(mài)那么簡(jiǎn)單，投資者在操作時(shí)需要注意很多問(wèn)題。以下是小編整理的期貨套期保值注意事項(xiàng)，供大家參考。

1.選擇期貨要注意合約

套期保值的關(guān)鍵在于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的相關(guān)性，過(guò)大的價(jià)差在某些情況下會(huì)導(dǎo)致套期保值原本意義的喪失。

所以在選擇期貨時(shí)合約，與現(xiàn)貨的關(guān)系越密切越好。還有就是說(shuō)選擇期貨時(shí)合約套期保值者要選擇基差較小的期貨合約。

2.注意選擇到期月份。

當(dāng)套期保值者不確定何時(shí)處置現(xiàn)貨，或者套期保值者處置現(xiàn)貨的時(shí)間與期貨的到期月不同合約，此時(shí)套期保值有兩種選擇：

(1)選擇最近月份合約并轉(zhuǎn)換。這種做法是可選的：在合約到期前沖銷(xiāo)頭寸，然后轉(zhuǎn)換成下個(gè)月的合約，直到期貨和現(xiàn)貨處理時(shí)間一致。雖然轉(zhuǎn)換合約需要多次操作，但近期合約與現(xiàn)貨市場(chǎng)相關(guān)性較好，套期保值效果較好。

(2)如果到期月份超過(guò)即期處理時(shí)間，請(qǐng)選擇合約。這種做法可以減少合約轉(zhuǎn)換操作，降低交易成本，但通常遠(yuǎn)期合約與現(xiàn)貨市場(chǎng)相關(guān)性不大，市場(chǎng)流動(dòng)性較低。所以選擇近期的話對(duì)沖效果會(huì)更好合約。

3、注意選擇合適的時(shí)機(jī)。

套期保值的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)是指何時(shí)進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)期貨以及買(mǎi)賣(mài)期貨的次數(shù)。如果套期保值的目標(biāo)是追求利潤(rùn)最大化，套期保值者在任何時(shí)候都不需要持有期貨合約，只需要在市場(chǎng)走勢(shì)不利時(shí)進(jìn)場(chǎng)沖銷(xiāo)即可。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“沒(méi)有人能預(yù)測(cè)市場(chǎng)什么時(shí)候會(huì)變壞”，這對(duì)大多數(shù)對(duì)沖者來(lái)說(shuō)是個(gè)不幸的消息，所以對(duì)沖者一般不會(huì)把希望寄托在自己對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確判斷上。在這種情況下，套期保值者應(yīng)采取連續(xù)套期保值策略，即根據(jù)現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸的增減不斷調(diào)整自己持有的期貨數(shù)量，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)最小化。

4.注意對(duì)沖比率

套期保值者要選擇適合現(xiàn)貨數(shù)量的期貨合約頭寸，即套期保值比率。有許多模型來(lái)研究合適的套期保值比率。簡(jiǎn)單的辦法是頭寸相等，即期貨頭寸：現(xiàn)貨頭寸=1: 1。

將套期保值比率設(shè)置為1是基于期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化一致的前提下，以保證理論上期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈虧平衡。

但現(xiàn)實(shí)中期貨合約中的標(biāo)的物、到期月、單位合約所對(duì)應(yīng)的商品數(shù)量，與現(xiàn)貨市場(chǎng)中想要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的商品大體一致。所以這個(gè)套期保值比例不一定就是是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

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