交割系統(tǒng)是連接現(xiàn)貨市場和期貨市場的重要紐帶。交易期貨的投資者，不管是做多還是做空，不做都要做交割平倉后交易日之前。期貨在未來的某個時間交割合約，不同的期貨有不同的交割日期。

股指期貨交割日是哪一天？

實際上股指期貨合約就是在后結(jié)算日進行現(xiàn)金結(jié)算，后續(xù)交易日和后結(jié)算日現(xiàn)在交易所規(guī)定為合約到期月份的第三個星期五，如遇法定節(jié)假日順延。

股指期貨結(jié)算價如何確定？世界上有兩種結(jié)算規(guī)則：單一價格和平均價格。開頭股指期貨都采用單一價格作為交割結(jié)算價，但是容易產(chǎn)生“到期效應(yīng)”和“三巫效應(yīng)”，所以現(xiàn)在大部分市場都采用均價規(guī)則來確定交割結(jié)算價。滬深300采用就是均價結(jié)算，選取最近兩個小時作為采樣時間，大大增加了反操縱性。

期貨交易當(dāng)日沒有債務(wù)結(jié)算制度，期貨公司在每日交易結(jié)束后對投資者的資金狀況進行結(jié)算。結(jié)算基準(zhǔn)價稱為當(dāng)日結(jié)算價。股指期貨日結(jié)算價是指某一期貨的成交價格和交易量的加權(quán)平均價格合約最近60分鐘。所以當(dāng)天的結(jié)算價和交割的結(jié)算價也是兩個不同的概念。

股指期貨交割日效應(yīng)是什么意思？

現(xiàn)在媒體上經(jīng)常提到一個術(shù)語叫交割日效應(yīng)，那么什么是交割日效應(yīng)呢？自股指期貨交易推出以來，關(guān)于“交割日效應(yīng)”的討論頗多。

所謂“交割日效應(yīng)”，是指當(dāng)某股指期貨合約的交割日臨近時，參與期貨交易的多空雙方為了爭取有利的交割日合約，利用各種手段對期貨乃至現(xiàn)貨價格施加影響。特別是因為股指期貨合約根據(jù)規(guī)定是以股票現(xiàn)貨指數(shù)為基礎(chǔ)，以現(xiàn)金結(jié)算，這樣現(xiàn)貨指數(shù)在后面交割時幾乎會對股指期貨起決定性作用，所以會有大資金進入現(xiàn)貨市場，導(dǎo)致股指出現(xiàn)大幅震蕩，從而形成“交叉”

股指期貨交割日效應(yīng)是什么意思？股指期貨的到期效應(yīng)(交割效應(yīng))是指在股指期貨的結(jié)算日，標(biāo)的指數(shù)的交易量和波動率顯著增加的現(xiàn)象。到期效應(yīng)產(chǎn)生的根本原因是股指期貨以現(xiàn)金交割方式結(jié)算，套利的交互作用平倉交易、套期保值和投機交易者操縱結(jié)算價的欲望產(chǎn)生了結(jié)算日之后的到期效應(yīng)。

交貨期效應(yīng)在海外市場可以說是普遍存在的。中國內(nèi)地及香港股市股指期貨合約交割前夕，恒生指數(shù)經(jīng)常大幅波動，市場有時極端，明顯超出正常。當(dāng)然，隨著合約交割的完成，這種效應(yīng)會迅速消散，股市會回歸正常。

對于普通投資者來說，“交割日效應(yīng)”意味著更多的是股指莫名其妙的上躥下跳，所以大家普遍有所警惕，操作上盡量避免。a股市場還有股指期貨。所以當(dāng)related合約的交割日臨近時，不斷有人要求警惕“交割日效應(yīng)”。

關(guān)于中國的股指期貨市場和a股市場，很多專家都不愿意承認我們也存在交割日效應(yīng)，但事實總是勝于雄辯。隨著期貨的發(fā)展股指期貨。交割日效應(yīng)會越來越明顯。

股指期貨交割日效應(yīng)每個月都會發(fā)生嗎？

之前股指期貨活躍，確實在交割日前后造成股市波動，但現(xiàn)在股指期貨交易量大幅減少，對股市的影響可以忽略不計。有傳言稱股指期貨將逐步松綁，交割日期大幅波動的那一天可能再次到來。但交割日效應(yīng)可能對市場影響不大。因為交貨日期的影響在海外市場很常見。

自期貨指數(shù)誕生以來，“交割日效應(yīng)”的擔(dān)憂就籠罩著市場。而且形成交割日效應(yīng)還需要兩個因素：一是機構(gòu)投資者比例高，二是市場上的大量交割合約持倉。

機構(gòu)投資者往往使用一種投資策略，而個人投資者則有更多樣化的投資策略。當(dāng)機構(gòu)投資者占優(yōu)時，由于機構(gòu)投資者一般倉位較大，很多倉位同時使用一種策略，所以會對市場產(chǎn)生較大影響。由于策略分散，個人投資者的行為很難對市場產(chǎn)生重大影響。但在市場合約月交割量不大的情況下，很難對市場產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

在國內(nèi)，股指期貨個人投資者的比例比較大，由于其分散的投資策略，很難形成很大的影響。業(yè)內(nèi)人士認為股指期貨仍然難以撼動股市，因為個人投資者的比例仍然很高，期貨市場相對較小。短期內(nèi)市場個人投資者占比仍將較高，交割日之前主力合約換次月合約的交易習(xí)慣將繼續(xù)保留。因此，在短期內(nèi)，中國股指期貨的市場預(yù)計在每個交割日都將相對穩(wěn)定。

股指期貨在交割日對結(jié)算價的操縱是產(chǎn)生“交割日效應(yīng)”的重要原因。滬深300指數(shù)期貨：計算合約的后結(jié)算價后兩小時的算術(shù)平均價格。這不僅有助于避免市場操縱導(dǎo)致的股價異常波動，還會增加套利者的基差風(fēng)險，促使大部分套利者在到期前抹平其套利組合頭寸。而且結(jié)算后價格的時間跨度更長，遠長于中國臺灣省的30分鐘，因此可以有效避免操縱行為的發(fā)生，有助于更好地降低“交割日效應(yīng)”。

其次，合理持倉配額制堵住了價格運行的源頭。為了控制股指期貨交易和交割風(fēng)險中金所提前制定了一系列風(fēng)險控制制度，如持倉額度制度，大戶股指期貨。其中持倉限額對于控制交易風(fēng)險，稀釋“交割日效應(yīng)”有著非常重要的作用。

通過限制交易者總量持倉，從根本上增加了交易者憑借資金優(yōu)勢在日常交易過程中操縱交易價格和結(jié)算價的難度，從而保證了國內(nèi)股指期貨迄今為止三個交割日后的平穩(wěn)過渡效果。

之后的投資者適當(dāng)性制度為股指期貨的長期穩(wěn)定運行奠定了基礎(chǔ)。《股指期貨投資者適當(dāng)性制度》規(guī)定申請開戶時自然人保證金賬戶內(nèi)可用資金余額不低于人民幣50萬元，且自然人具備股指期貨基礎(chǔ)知識并通過相關(guān)測試，累計10個交易日以上股指模擬期貨交易記錄或最近三年有10個以上商品期貨交易記錄，無嚴(yán)重不良信用記錄，無法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的。

通過評估投資者對股指期貨的產(chǎn)品認知水平和風(fēng)險承受能力，選擇合適的投資者審慎參與股指期貨交易，無論是在日常股指期貨交易過程中，還是在恰逢交割日的國際敏感時刻，由于國內(nèi)股指期貨有規(guī)范的交易環(huán)境，國內(nèi)：01059期貨。

說了這么多，現(xiàn)在你知道了吧股指期貨交割日效應(yīng)是什么意思？想成為期貨高手？想了解更多關(guān)于期貨的知識？想了解更多炒股技巧？那你還在等什么？

溫馨提示：《股指期貨交割日是哪一天？股指期貨什么時候交割》整理自網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)友投稿，僅供參考。版權(quán)歸原作者所有。如有侵權(quán)，請聯(lián)系本站刪除。謝謝你。投資有風(fēng)險，入市需謹慎。

本網(wǎng)站三大核心優(yōu)勢1.服務(wù)優(yōu)勢：在線實時客服專屬客戶經(jīng)理，三分鐘反饋解決交易問題。2.費率優(yōu)勢：透明交易費率，優(yōu)惠交易手續(xù)費低。3.品牌優(yōu)勢：對接國有期貨公司知名品牌，交易所優(yōu)秀會員，營業(yè)部遍布各大城市。