期貨風(fēng)險子公司是期貨公司的核心競爭力之一。中國期貨市場正面臨難得的發(fā)展機遇。期貨公司要想抓住機遇，守住偏差，就必須做好風(fēng)險管控。

有什么風(fēng)險？

討論風(fēng)險管控的前提是準確理解“什么是風(fēng)險”。風(fēng)險就是可能給期貨公司帶來經(jīng)濟和聲譽損失的因素。經(jīng)濟損失可分為直接損失和間接損失。直接損失是指現(xiàn)有利益的減少；間接損失是指可獲得利益的減少，即未來可能獲得利益的減少。經(jīng)濟損失至少可以從以下三個方面來理解：第一，只有投入，沒有產(chǎn)出；第二，同樣的投入，產(chǎn)出太少；第三，同樣的產(chǎn)出，投入太多。信譽損失主要體現(xiàn)在監(jiān)管和社會層面。在監(jiān)管層面，主要是指監(jiān)管部門對期貨公司采取監(jiān)管措施或做出負面評價；在社會層面，主要指期貨公司形象受損，品牌價值下降。

風(fēng)險在哪里？

總體風(fēng)險。風(fēng)險存在于期貨公司業(yè)務(wù)發(fā)展和管理活動的各個環(huán)節(jié)，包括信息科技風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和其他風(fēng)險。信息科技風(fēng)險是期貨公司面臨的最大風(fēng)險，包括系統(tǒng)軟硬件投資決策失誤、網(wǎng)絡(luò)通信、電力設(shè)備故障等。合規(guī)風(fēng)險主要體現(xiàn)在違反法律法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定。操作風(fēng)險主要是指業(yè)務(wù)人員在業(yè)務(wù)操作過程中的失誤和疏漏。市場風(fēng)險主要是指市場條件、利率和匯率變化引起的風(fēng)險。信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，主要指客戶或其他商業(yè)主體對公司的違約。

所有員工風(fēng)險。風(fēng)險無處不在，誰也回避不了。身處期貨行業(yè)，自然要面臨各種風(fēng)險。

全過程風(fēng)險。風(fēng)險存在于期貨公司的整個經(jīng)營過程中，既包括業(yè)務(wù)發(fā)展，也包括管理。

如何面對風(fēng)險？

風(fēng)險管理是期貨公司面臨的重要管理課題。任何一家公司都不可能不面對風(fēng)險，但由于對風(fēng)險的理解不同，對待風(fēng)險的態(tài)度往往大相徑庭。期貨公司發(fā)展中對風(fēng)險的態(tài)度有兩種極端：一種是沒有風(fēng)險意識，不做風(fēng)險評估就直接去操作任何業(yè)務(wù)；另一種是在風(fēng)險面前退縮或者無限放大風(fēng)險，不敢嘗試創(chuàng)新業(yè)務(wù)。對待風(fēng)險的態(tài)度應(yīng)該是“可測、可控、可承受”。

可計量風(fēng)險主要是指期貨公司應(yīng)當(dāng)能夠識別其經(jīng)營活動中是否存在風(fēng)險，存在何種風(fēng)險，風(fēng)險大小如何，還包括就是對風(fēng)險進行定性和定量分析。一是要對風(fēng)險進行定性分析，即識別是否存在風(fēng)險，是什么樣的風(fēng)險；二是風(fēng)險需要定量分析，即如果有風(fēng)險，需要進一步判斷風(fēng)險有多大。對風(fēng)險進行定性和定量分析是處理和化解風(fēng)險的前提。

風(fēng)險是可以控制的，主要體現(xiàn)在定義風(fēng)險的“警戒線”。在警戒線內(nèi)開展業(yè)務(wù)和管理，風(fēng)險是可以控制的，而在警戒線外行事，風(fēng)險是無法控制的。風(fēng)險控制的理想狀態(tài)是公司業(yè)務(wù)與管理層的邊界接近“警戒線”，既不能越界，也不能離邊界太遠。在不越線的前提下，越接近“警戒線”，風(fēng)險控制能力越強，公司發(fā)展空間越大。

風(fēng)險承受能力主要是風(fēng)險要和收益平衡。對于有風(fēng)險的業(yè)務(wù)，如果確定風(fēng)險大于收益，就不應(yīng)該開展；如果風(fēng)險小于收益，可以嘗試進行，但需要做好承擔(dān)風(fēng)險的準備。風(fēng)險無法消除，但可以預(yù)防、控制和解決。公司能承受多大的風(fēng)險，需要根據(jù)自身的風(fēng)險控制能力來衡量。

如何控制風(fēng)險？

風(fēng)險的防范包括三個方面：一是要明確規(guī)則，跟蹤解讀不斷變化的法律法規(guī)，了解監(jiān)管動向；二是建立標(biāo)準，將外部規(guī)則內(nèi)化為公司內(nèi)部規(guī)范，并不斷完善；三是要不斷宣講，不斷解讀和宣講外部規(guī)則和內(nèi)部規(guī)范，幫助相關(guān)人員深刻理解相關(guān)制度的背景、原則和要點，為有效執(zhí)行打下堅實基礎(chǔ)。

控制過程中的風(fēng)險至少包括三個方面，即風(fēng)險識別、風(fēng)險度量和風(fēng)險控制。一是要識別業(yè)務(wù)流程是否存在風(fēng)險；其次，如果有風(fēng)險，需要進行定性和定量分析；最后，在分析和度量的基礎(chǔ)上，采取措施盡可能地規(guī)避和消除風(fēng)險。能否實現(xiàn)及時有效的風(fēng)險控制，是決定一家期貨公司風(fēng)險控制成敗的關(guān)鍵。

事后檢查風(fēng)險的目的是發(fā)現(xiàn)問題，糾正風(fēng)險管理和控制中的不足之處。事后檢查分為自查和外查，主要檢查制度是否合理，執(zhí)行是否到位，整改是否落實。

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