白銀期貨與現(xiàn)貨白銀有什么區(qū)別？

白銀期貨是指以未來某個時點的銀價為標(biāo)的物的期貨合約。白銀期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，由相應(yīng)的期貨交易所制定，明確規(guī)定了詳細(xì)的白銀規(guī)格、白銀品質(zhì)、交割日期等等。

現(xiàn)貨白銀是做市商交易系統(tǒng)，這是一個非常古老和成熟的交易系統(tǒng)，從誕生至今已經(jīng)有上百年的歷史。從國際白銀市場的現(xiàn)實來看，主要是由大量直接面對投資者的白銀做市商網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)組成。無論從交易的深度、廣度還是總資金規(guī)模來看，白銀做市商模式都是世界白銀市場無可爭議的主流交易模式。

白銀期貨與現(xiàn)貨白銀主要有以下幾點不同：

一、交易時間不同。

白銀期貨交易時間一天只有4個小時，而現(xiàn)貨白銀是24小時交易，周一早上8點到周六凌晨4點都可以交易。

二、交割時間期限的不同，現(xiàn)貨交易風(fēng)險遠(yuǎn)小于期貨。

期貨指的是有交割期限的標(biāo)準(zhǔn)合約，所以叫期貨。期貨交易風(fēng)險這么大的主要原因是期貨交易有交割時間限制。因為期貨交易必須在到期日交割，對于投機者(以差價獲利為目的的投機者)來說，如果期貨價格合約接近期貨交割日，投資者必須操作平倉，雖然處于虧損狀態(tài)(甚至巨虧)；但現(xiàn)貨白銀延遲交割沒有時間限制，投資者可以長期持有倉單而不被強迫平倉。

三、做市商和交易所的不同。

期貨交易一般需要在期貨交易所進行集中撮合交易，交易所必須是會員才能交易，普通客戶必須通過會員代理才能交易。期貨交易實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。在期貨市場，交易的價格是不確定的，因為所有的訂單都必須通過一個集中的交易所進行匹配，從而限制了同一價格的交易者的數(shù)量。

國際白銀市場中市場交易量和市場交易規(guī)模最大的倫敦白銀交易所市場，沒有集中撮合交易的交易所，但由五大白銀做市商(國際著名銀行)和下一級大量黃金商組成的白銀做市商網(wǎng)絡(luò)，為現(xiàn)貨白銀提供了延遲交割模式。投資者可以自由買賣，隨時成交，市場價格公開透明，公平公正！

四、價格形成機制不同。

現(xiàn)貨延期交易價格由白銀做市商報價。客戶根據(jù)做市商的報價決定是否與做市商交易。期貨交易的價格形成機制是交易所所有交易者集中競價形成的價格。

五、交易對象是否特定。

“交易對象是否特定”是期貨與現(xiàn)貨模式的最大區(qū)別。投資者在期貨交易所參與期貨交易時，其交易對象不特定。任何在交易所進行反向交易申報的投資者，都可能是他的交易對象，交易所是這些非特定交易者之間撮合交易的中介保障環(huán)節(jié)。在這一點上，期貨和股票市場完全相似，都是非特定的交易所模型。

在做市商交易模式下，交易對象是固定的，投資者的交易對象就是做市商。只要做市商報出買賣價格，投資者接受該價格并做出交易決定，根據(jù)雙方事先的合同約定即可達(dá)成交易。交易達(dá)成后，雙方必須履行合同，這是在正常商業(yè)合同約束下的交易行為。最常見的做市商交易方式就是銀行外匯報價交易。任何外匯交易客戶的交易對象都是銀行，交易對象是特定的。

六、保證金追加問題。

期貨合約，上市操作不同階段交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)不同。例如上海期貨交易所，合約自上市日起的保證金比例為7%；交割月份前第二個月的第10個交易日起，保證金比例提高至8%；交割月前第一個月的第一個交易日起，保證金比例提高至10%；交割月前第一個月的第10個交易日起，保證金比例提高至15%；交割月份的第一個交易日起，保證金比例提高至20%。

還有就是說進場的時間決定了保證金比例的高低。如果投資者操作時不注意追加保證金，很容易被平倉。由于交割期限的限制，除了保證金比例不斷提高，投資者還面臨著是否到期前平倉的選擇。如果不選擇平倉，到期必須交割實物，這不是一般投資者愿意選擇的。

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