金投網(wǎng)訊除了關注黃金市場最大的投資者黃金ETF，我們還需要關注另一個能夠推動國際金價走勢的重要市場參考指標——黃金期貨持倉，那么如何分析黃金持倉查詢？

什么是CFTC？

CFTC(u . s . Commodity Futures Trading Commission)是美國商品期貨交易委員會的縮寫。1974年，美國國會成立了商品期貨交易委員會(CFTC)，負責監(jiān)督美國商品期貨期權和金融期貨期權市場，保護市場參與者和公眾免受與商品和金融期貨期權有關的欺詐、市場操縱和不當操作，并保護期貨和：

CFTC每周五15:30(夏令時北京時間凌晨4:30，冬令時北京時間凌晨5:30)發(fā)布報告持倉。報告數(shù)據(jù)來自芝加哥、紐約、堪薩斯城和明尼阿波利斯的期貨or期權交易所。本報告(分為'期貨'和'期貨和期權 '俗稱持倉報告指期貨)公布了上周二收盤時市場上交易者的持倉情況，揭示了美國黃金期貨市場持倉的基金等投資者數(shù)量和方向的變化，反映了不同市場主體的市場狀況。所以黃金持倉查詢分析是分析黃金走勢非常重要的參考來源。

CFTC黃金：數(shù)量報告持倉的作用是什么？

1.CFTC黃金持倉成交量報告，為黃金期貨市場提供價格發(fā)現(xiàn)手段，對抵消價格風險具有重要的指導作用。

CFTC持倉報告包括非商業(yè)持倉，商業(yè)持倉和多空網(wǎng)持倉等。從歷史數(shù)據(jù)來看，非商業(yè)凈多頭持倉變化持倉與金價走勢基本同步，且具有超前性，即凈多頭持倉的增加預示著黃金下期的上漲，凈多頭持倉的減少預示著黃金的一波下跌。因此，非商業(yè)凈多頭可以作為預測黃金未來走勢的重要參考之一。當非商業(yè)凈多頭頭寸規(guī)模達到較高水平時，表明對沖基金看漲黃金，這將在一定程度上支撐金價。當凈持倉多頭處于歷史低位時，說明基金看空市場，這時市場一般會有明顯的下跌趨勢。因此，CFTC黃金持倉成交量報告為黃金期貨市場提供了價格發(fā)現(xiàn)手段和抵消價格風險的重要指導作用。

2.CFTC黃金持倉分析多空網(wǎng)持倉數(shù)量是CFTC黃金期貨市場活躍度和流動性的標志。

如果多個新買家新賣家交易，手數(shù)不一致，則做空凈金量增加持倉。如果已持有多頭或空頭頭寸的交易者頭寸與其他希望擁有多頭或空頭頭寸的新交易者頭寸進行交易，且手數(shù)相等，則黃金多頭和空頭頭寸的凈數(shù)量持倉保持不變。如果一個持有多頭或空頭頭寸頭寸的交易者與其他試圖了結的交易者對沖，原頭寸頭寸，且手數(shù)不一致，那么黃金多頭和空頭頭寸數(shù)持倉將減少。從CFTC獲得的凈多頭頭寸或凈空頭頭寸持倉對了解黃金期貨市場走勢的波動有很大的參考價值。

3.CFTC黃金持倉分析具有‘時間窗’的指導作用。

CFTC黃金期貨主力合約分2月、4月、6月、8月、10月、12月，交割期為交割月15日后的五個工作日，稱為清倉日，遇節(jié)假日順延。合約最后交易時段為交割月前三個交易日。例如，2014年黃金期貨為4月合約，4月15日后的5個工作日為16日、17日、18日、21日、22日為最終交割截止日，因為4月19日、4月20日為周六、周日假期，黃金期貨的最終交易時段為3月27日、3月28日、3月31日。主力黃金機構一般在交割日調(diào)倉或者在交易日頭寸收盤。隨著最終交割期限或最終交易期限的臨近，市場波動性比較大，投資者需要特別關注這些敏感的‘時間窗口’。

持倉成交量大漲，成交量上漲，金價健康上漲，后市看好。漲勢一直持續(xù)到3月中下旬。雖然黃金現(xiàn)貨價格仍在上漲，成交量略有上升，但持倉成交量減少，說明市場是空頭的。金價在3月份達到1391美元的峰值，隨后反轉(zhuǎn)并迅速下跌，最低跌至114美元，至1277美元。直到4月交割月，金價才出現(xiàn)回升。

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