黃金持倉(cāng)數(shù)量是多少？如何解讀CFTC黃金持倉(cāng)數(shù)量報(bào)告？我們每周都會(huì)看到一份CFTC持倉(cāng)的報(bào)告，里面記錄了持倉(cāng)的數(shù)據(jù)以及上周三到周二七個(gè)交易日的變動(dòng)數(shù)據(jù)。那么，CFTC黃金的數(shù)量是多少持倉(cāng)？如何解讀CFTC黃金持倉(cāng)數(shù)量報(bào)告？這篇文章可以參考一二。

1.CFTC黃金持倉(cāng)的數(shù)量是多少？

所謂的CFTC是美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的縮寫。1974年，美國(guó)國(guó)會(huì)成立了商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)，負(fù)責(zé)監(jiān)管美國(guó)商品期貨，期權(quán)和金融期貨，期權(quán)市場(chǎng)，保護(hù)市場(chǎng)參與者和公眾免受與商品和金融期貨相關(guān)的欺詐、市場(chǎng)操縱和不當(dāng)操作，保障期貨和：

CFTC每周五15:30(夏令時(shí)北京時(shí)間凌晨4:30，冬令時(shí)北京時(shí)間凌晨5:30)發(fā)布報(bào)告持倉(cāng)。報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)自芝加哥、紐約、堪薩斯城和明尼阿波利斯的期貨or期權(quán)交易所。本報(bào)告(分為“期貨”和“期貨和期權(quán)”，俗稱持倉(cāng)報(bào)告指期貨)公布了上周二收盤時(shí)市場(chǎng)上交易者的持倉(cāng)情況，揭示了美國(guó)黃金期貨市場(chǎng)持倉(cāng)的基金等投資者數(shù)量和方向的變化，反映了不同市場(chǎng)主體的市場(chǎng)狀況。

2.CFTC黃金持倉(cāng)數(shù)量報(bào)告的作用是什么？

1.CFTC黃金具有“時(shí)間之窗”的導(dǎo)向作用。

CFTC黃金期貨主力合約分3月、5月、7月、9月、12月，交割期為交割月15日后五個(gè)工作日，如遇節(jié)假日順延。合約最后交易時(shí)段為交割月前三個(gè)交易日。比如2014年3月的黃金期貨合約，3月15日、16日為周六假期，3月17日至3月21日的5個(gè)工作日為最后交割期。3月黃金期貨合約最后交易時(shí)段為2月26日、2月27日、2月28日。主力黃金機(jī)構(gòu)一般在交割日調(diào)倉(cāng)或者在交易日頭寸收盤。隨著最終交割期限或最終交易期限的臨近，市場(chǎng)波動(dòng)性較大，投資者需要特別關(guān)注這些敏感的“時(shí)間窗口”。

2.CFTC黃金持倉(cāng)成交量報(bào)告，為黃金期貨市場(chǎng)提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)手段，對(duì)抵消價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)具有重要的指導(dǎo)作用。

CFTC持倉(cāng)報(bào)告包括非商業(yè)持倉(cāng)，商業(yè)持倉(cāng)和多空網(wǎng)持倉(cāng)等。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，非商業(yè)凈多頭頭寸的變化持倉(cāng)與銀價(jià)走勢(shì)基本同步，且具有超前性，即凈多頭頭寸的增加預(yù)示著下一周期銀價(jià)的上漲，凈多頭頭寸的減少預(yù)示著黃金的一波下跌。因此，非商業(yè)凈多頭可以作為預(yù)測(cè)黃金未來(lái)走勢(shì)的重要參考之一。當(dāng)非商業(yè)凈多頭頭寸規(guī)模達(dá)到較高水平時(shí)，表明對(duì)沖基金看漲黃金，這將在一定程度上支撐金價(jià)。當(dāng)凈持倉(cāng)多頭處于歷史低位時(shí)，說(shuō)明基金看空市場(chǎng)，這時(shí)市場(chǎng)一般會(huì)有明顯的下跌趨勢(shì)。因此，CFTC黃金持倉(cāng)成交量報(bào)告為黃金期貨市場(chǎng)提供了價(jià)格發(fā)現(xiàn)手段和抵消價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的重要指導(dǎo)作用。

3.CFTC黃金多空持倉(cāng)這個(gè)數(shù)字是CFTC黃金期貨市場(chǎng)活躍性和流動(dòng)性的標(biāo)志。

多位新買家新賣家交易，手?jǐn)?shù)不一致，則做空凈金量增加持倉(cāng)。如果已持有多頭或空頭頭寸的交易者頭寸與其他希望擁有多頭或空頭頭寸的新交易者頭寸進(jìn)行交易，且手?jǐn)?shù)相等，則黃金多頭和空頭頭寸的凈數(shù)量持倉(cāng)保持不變。如果一個(gè)持有多頭或空頭頭寸頭寸的交易者與其他試圖了結(jié)的交易者對(duì)沖，原頭寸頭寸，且手?jǐn)?shù)不一致，那么黃金多頭和空頭頭寸數(shù)持倉(cāng)將減少。從CFTC獲得的凈多頭頭寸或凈空頭頭寸持倉(cāng)對(duì)了解黃金期貨市場(chǎng)走勢(shì)的波動(dòng)有很大的參考價(jià)值。

三、為什么要關(guān)注CFTC持倉(cāng)？

美國(guó)是世界上唯一的超級(jí)大國(guó)，金融影響力世界第一。作為美國(guó)主要的獨(dú)立金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一，CFTC發(fā)布的報(bào)告成為全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)周CFTC發(fā)布持倉(cāng)的報(bào)告后，投資者可以對(duì)比持倉(cāng)的變化，各類占比的變化持倉(cāng)，莊家數(shù)量的變化等。在最后的報(bào)告中，并以此作為判斷他們投資方向的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。通過CFTC黃金持倉(cāng)量、價(jià)、量的關(guān)系，可以分析黃金市場(chǎng)的走勢(shì)。

四。CFTC:報(bào)告通常關(guān)注哪些數(shù)據(jù)？

持倉(cāng)報(bào)告分為幾個(gè)內(nèi)容，但投資者通常最關(guān)心的是投機(jī)網(wǎng)頭寸的變化。如果最新一期是凈多頭，最后一期是凈多頭，投機(jī)市場(chǎng)對(duì)該品種做了大量拋售，拋售幅度明顯大于買入幅度，這是一個(gè)不好的信號(hào)；如果最新凈多頭持倉(cāng)值大于最后凈多頭持倉(cāng)值，則說(shuō)明投機(jī)市場(chǎng)整體繼續(xù)做空該品種；如果最新的凈多頭持倉(cāng)值大于最后的凈多頭持倉(cāng)值，說(shuō)明投機(jī)市場(chǎng)整體上繼續(xù)做多品種。反之亦然。

可以跟蹤C(jī)FTC黃金持倉(cāng)的變化，分析主力市場(chǎng)機(jī)構(gòu)持倉(cāng)的變化，結(jié)合成交量和價(jià)格的關(guān)系，判斷近期金價(jià)的變化方向。由于CFTC持倉(cāng)量化數(shù)據(jù)每周公布一次，數(shù)據(jù)具有滯后性，更適合黃金中長(zhǎng)期走勢(shì)的量化分析。中長(zhǎng)線投資者需要注意的是，過去幾年最高的CFTC持倉(cāng)，最低的CFTC持倉(cāng)與現(xiàn)在的CFTC持倉(cāng)相比，一旦CFTC持倉(cāng)超過前期歷史水平，黃金市場(chǎng)的拐點(diǎn)往往出現(xiàn)的更晚。

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