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為什么凱利公式不適合交易？

2023-12-12 10:20:25 來(lái)源：外匯幫

為什么凱利公式不適合用于交易中？. 拉瑞·威廉姆斯(Larry Williams)在期貨界很有名，俗稱期貨界的索羅斯（也是交易冠軍，比賽期間資金翻了115倍），也是他把凱利公式在交易上的運(yùn)用推到了一個(gè)新的高度(這么說(shuō)可能有點(diǎn)不太準(zhǔn)確，應(yīng)該說(shuō)他是第一個(gè)利用凱利公式在交易上的人，前無(wú)古人），我們這里簡(jiǎn)要的提一下凱利公式：F=((R+1)xP-1)/RP=勝率R=盈虧比我們來(lái)看一個(gè)65%準(zhǔn)確率，盈利和虧損比為1.3的范例，那么F=38%在這個(gè)例子中，我們會(huì)用38%的資金來(lái)做每筆交易。首先，

拉里威廉姆斯在期貨界非常有名，俗稱期貨界的索羅斯（他也是交易冠軍，比賽期間資金增長(zhǎng)了115倍）。正是他將凱利公式在交易中的應(yīng)用推向了一個(gè)新的水平。（這個(gè)可能有點(diǎn)不準(zhǔn)確，應(yīng)該說(shuō)他是第一個(gè)在交易中使用凱利公式的人，史無(wú)前例）。這里簡(jiǎn)單提一下凱利公式：

F=((R+1)xP-1)/R

P=勝率

R=盈虧比

我們看一個(gè)例子，準(zhǔn)確率為65%，盈虧比為1.3，則F=38%

在此示例中，我們將在每筆交易中使用38% 的資本。

首先我們可以看到，在這個(gè)公式中，R和P的數(shù)據(jù)首先需要我們有一個(gè)交易系統(tǒng)，然后根據(jù)這個(gè)系統(tǒng)的長(zhǎng)期表現(xiàn)，我們可以計(jì)算出勝率和盈虧比，然后我們就可以得到F，至少P的數(shù)據(jù)需要統(tǒng)計(jì)，我們可以通過(guò)一些技術(shù)手段直接得到R的數(shù)據(jù)，對(duì)吧？（本文來(lái)自外匯學(xué)院：）

其次，我們?cè)谏厦娴睦又锌吹剑?8%的資金投入到了交易中。想想就覺得可怕，這也是原版凱利公式最大的弊端——爆倉(cāng)，因?yàn)槟慊旧蠠o(wú)法控制在損失最大的交易中你會(huì)損失多少錢。后來(lái)，老威廉斯自己也承認(rèn)了這個(gè)公式的局限性，并修改了他的公式：

（資金余額%風(fēng)險(xiǎn)百分比）/最大損失=頭寸量

今天我們將討論為什么凱利公式不適合在交易中使用。對(duì)此，魏強(qiáng)斌極力推薦凱利公式。每次提到資金管理，就不得不提到凱利公式。我認(rèn)為這是非常誤導(dǎo)的。具體我沒(méi)有說(shuō)怎么操作，只是說(shuō)我們要按照凱利公式來(lái)操作。

清算是不可能避免的。這就是我之前提到的。如果我們換一對(duì)數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，用單K線系統(tǒng)的平均數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算：勝率50%，盈虧比2，則F=25%，學(xué)過(guò)單K線系統(tǒng)的同學(xué)要知道，如果每次用25%的資金建倉(cāng)，破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)就是100%

沒(méi)有固定的P和R，凱利公式發(fā)家于賭場(chǎng)，并不是沒(méi)有道理的，因?yàn)樵谫€桌上，勝率P和盈虧比R相對(duì)固定，而交易不同，交易是動(dòng)態(tài)的，P和R都是動(dòng)態(tài)的（即使你有交易系統(tǒng)，沒(méi)有交易系統(tǒng)的人更不用說(shuō)了），歷史數(shù)據(jù)得到的P和R只是對(duì)過(guò)去的總結(jié)，未來(lái)一旦出現(xiàn)大的價(jià)格波動(dòng)，P和R就會(huì)有比較大的敏感度，也就是說(shuō)，F(xiàn)，P，R是高敏感度數(shù)據(jù)。

黑天鵝事件是無(wú)法抗拒的，尤其是遇到第一個(gè)黑天鵝事件時(shí)。這與賭場(chǎng)里的情況有很大不同。賭場(chǎng)老板限制了賭桌上的最大賠率，但市場(chǎng)不同。市場(chǎng)呈正態(tài)分布，有肥尾（極端情況，即黑天鵝），一旦肥尾對(duì)你不利，你幾乎別無(wú)選擇，只能爆倉(cāng)。理查德說(shuō)，在幾十年的經(jīng)營(yíng)中，他遇到了所有他認(rèn)為不可能的市場(chǎng)趨勢(shì)。即使像海龜那樣謹(jǐn)慎的資金管理方法，他在1987年也損失了65%，更不用說(shuō)凱利了。公式?jīng)]了。

總結(jié)一下：在交易中，不要使用原來(lái)的凱利公式。如果使用它，你肯定會(huì)死。如果你今天沒(méi)有OVER，明天你就會(huì)OVER。

本文來(lái)源：外匯幫責(zé)任編輯：亞匯網(wǎng)

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為什么有些國(guó)家的外匯交易時(shí)間還是有限制的呢？
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什么是移動(dòng)止損訂單？
移動(dòng)止損訂單是用來(lái)限制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也在交易中鎖定一些盈利。假如你已經(jīng)1.1740做多EUR/USD，并想限制自己的風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)還鎖定一些盈利的話，你可以在開倉(cāng)后設(shè)定移動(dòng)止損訂單。
當(dāng)EUR/USD的價(jià)格上升時(shí)，移動(dòng)止損訂單將隨著你設(shè)定的點(diǎn)數(shù)向上移動(dòng)。要是價(jià)格上升到1.1790，移動(dòng)止損單將隨著市場(chǎng)價(jià)格的上升繼續(xù)向上移動(dòng)，并確保目前的盈利受到保障，同時(shí)也會(huì)在市場(chǎng)突然下跌的情況下自動(dòng)平倉(cāng)。
黃金T+D交易來(lái)自海南的客戶分享：

黃金t+d交易實(shí)行什么機(jī)制？
1、保證金交易機(jī)制：t+d只需要15%的保證金就可以投資，這種交易手段減輕了市場(chǎng)參與者的資金壓力，如果，你要做15萬(wàn)黃金t+d，只需要15萬(wàn)的15%保證金就可以進(jìn)行交易，利用杠桿原理，投資的資金很少，回收的利潤(rùn)確實(shí)極大的。
2、可提取黃金現(xiàn)貨：黃金t+d不像紙黃金、黃金期貨一樣，只有黃金二字，卻看不見黃金實(shí)物。黃金t+d卻可以拿到實(shí)實(shí)在在的黃金金條，而且是國(guó)庫(kù)金，純度有保證，可以自己選擇在最低的價(jià)位上購(gòu)買。
做黃金t+d是如何獲利的呢？