外匯交易培訓(xùn)課程：交易技術(shù)背后的本質(zhì)
2023-12-12 12:28:12 來源：外匯網(wǎng)站
交易中的各種現(xiàn)象從何而來？哪些指標(biāo)最接近市場本質(zhì)？對這兩個(gè)問題的不同解讀，衍生出了不同的交易技巧。許多人在不斷探索技術(shù)指標(biāo)或基本面信息的同時(shí)，往往忽略了另一個(gè)完全不同但至關(guān)重要的因素。更進(jìn)一步說，這是人類的行為。
“威科夫理論”更加關(guān)注市場參與者的行為。他將整個(gè)市場價(jià)格的變化歸結(jié)為市場參與者共同作用的結(jié)果，具體分為主力資金引導(dǎo)、大眾跟風(fēng)、公募資金紊亂。進(jìn)入和退出三種狀態(tài)。這種市場認(rèn)知在股市中可能尤其普遍。在期貨市場中，雖然幾乎沒有金融力量能夠主宰絕對市場，但對交易行為的分析在某些方面仍然發(fā)揮著重要作用，以便我們更好地預(yù)測和把握行情。
今天我要跟大家分享的是期貨市場中值得我們關(guān)注的交易行為分析，具體從持倉、基差和倉單庫存三個(gè)方面來表達(dá)。
持倉變化分析
相關(guān)產(chǎn)品和不同合約持倉的變化會受到不同因素的影響。倉位的增減最直接反映了參與者的態(tài)度。通過持倉變化的分析，可以識別市場上大部分資金對未來走勢的看法，甚至可以捕捉到主力資金走勢等一系列重要信息。
我們應(yīng)該從哪些角度關(guān)注倉位？倉位分布和主力倉位兩個(gè)方面或許可以讓我們有更全面的視野。
同一品種內(nèi)，不同合約的持倉分布反映了該品種合約不同時(shí)間階段多空力量的分布情況。這種情況有一定的規(guī)律性。近、中期、遠(yuǎn)期合約頭寸分布格局的扭曲，為市場突變提供了先天土壤。這種情況下的交易必須高度關(guān)注大勢的演變。同時(shí)，交易者移倉的過程中也存在一個(gè)時(shí)間模式，這種模式的變化將成為難得的交易機(jī)會。
市場每天發(fā)布的多空持倉清單和分類持倉報(bào)告為我們把握主要趨勢提供了可能。通過考察交易的各個(gè)方面，洞察主力資金的好惡，將為我們的交易提供方向性指導(dǎo)。根據(jù)威科夫的理論，分析主力資金的意圖可以讓我們未雨綢繆，也可以讓我們抓住機(jī)會。
基差與倉單庫存變化分析
期貨合約的基差變化由持有費(fèi)決定。正基差是指近低點(diǎn)和遠(yuǎn)高點(diǎn)。由于持有費(fèi)較高，遠(yuǎn)月合約的基差較大。因此，當(dāng)期貨合約出現(xiàn)基差倒掛時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格很可能處于緊縮狀態(tài)。同時(shí)，持倉結(jié)構(gòu)的失衡也可能導(dǎo)致基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的變化?？梢?，基差的異常變化預(yù)示著期現(xiàn)關(guān)系的異常，從而為交易提供了良好的跨期套利機(jī)會。不僅如此，同一產(chǎn)品在不同市場的異?；钜矠榭缡袌鎏桌峁┝司€索。
倉單和庫存是除基差之外反映交易行為的另一個(gè)重要因素。倉單的變化反映在庫存中，庫存的變化影響價(jià)格。我們不難知道，庫存變化的分析直接影響我們對市場的判斷。庫存并不像我們想象的那么簡單。它的變化并不是單一的增減規(guī)律。有時(shí)庫存只是機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)價(jià)格的一種手段。在庫存分析過程中，我們需要特別注意以下三點(diǎn)：
1、已注銷倉單數(shù)量
2、大倉單報(bào)表變化
3、庫存區(qū)域分布及出入庫變化
對市場參與者行為的分析不止于此。任何違背常規(guī)的演變，都反映出市場上各種金融力量的異常。識別此類機(jī)會可以極大地改善我們的交易結(jié)果。
本文來源：外匯網(wǎng)站責(zé)任編輯：亞匯網(wǎng)
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客戶對我們的評價(jià)
國內(nèi)期貨交易來自杭州 的客戶評價(jià)：
1.玉米期貨的出現(xiàn)，為我國糧食期貨開辟了新的發(fā)展機(jī)遇。我們國家的糧食期貨經(jīng)歷了10年試辦期.3年整頓期已經(jīng)成為有法可依的市場，在大豆型硬小麥和強(qiáng)筋小麥等品種上取得顯著成效。
2.但在總體糧食期貨市場方面，我們?nèi)蕴幱谄鸩诫A段，有很大的發(fā)展?jié)摿?。作為全球第二大玉米生產(chǎn)和消費(fèi)大國，隨著玉米期貨這一大品種上市，中國糧食期貨的活動空間將大大擴(kuò)大，作用也必然大大加強(qiáng)。
3.這不僅有助于提高我國在國際糧食市場上的影響力，而且有利于在國際貿(mào)易中
股指期貨交易 來自湖州 的客戶評價(jià)：
(1)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，例如GDP、工業(yè)指數(shù)、通貨膨脹率等。
(2)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，例如加息、匯率改革等。?
(3)與成份股企業(yè)相關(guān)的各種信息，例如權(quán)重較大的成份股上市、增發(fā)、派息分紅等。
(4)國際金融市場走勢，例如道瓊斯指數(shù)價(jià)格的變動、國際原油期貨市場價(jià)格變動等。
(5)和股票指數(shù)不同，股指期貨有到期日，因此股指期貨價(jià)格還要受到到期時(shí)間長短的影響。
黃金T+D交易來自海南的客戶分享：
1、保證金交易機(jī)制：t+d只需要15%的保證金就可以投資，這種交易手段減輕了市場參與者的資金壓力，如果，你要做15萬黃金t+d，只需要15萬的15%保證金就可以進(jìn)行交易，利用杠桿原理，投資的資金很少，回收的利潤確實(shí)極大的。
2、可提取黃金現(xiàn)貨：黃金t+d不像紙黃金、黃金期貨一樣，只有黃金二字，卻看不見黃金實(shí)物。黃金t+d卻可以拿到實(shí)實(shí)在在的黃金金條，而且是國庫金，純度有保證，可以自己選擇在最低的價(jià)位上購買。
做黃金t+d是如何獲利的呢？