1. 不了解期貨是怎么交易的，最后交割日是怎么多空全平倉(cāng)的？

股指期貨必須每月交割，股指期貨交割日為每個(gè)歷月第三周的周五。股指期貨合約到期時(shí)，與其他期貨一樣，需要交割。但一般商品期貨、國(guó)債期貨、外匯期貨采用實(shí)物交割，而股指期貨、短期利率期貨則采用現(xiàn)金交割。我們先來(lái)看看什么是股指期貨：

1、什么是股指期貨交割制度？從事期貨交易的投資者，無(wú)論持有多頭還是空頭頭寸，如果在最后交易日前未進(jìn)行反向平倉(cāng)操作，其持倉(cāng)必須交割頭寸。交割制度是連接現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的重要橋梁，是確保期貨價(jià)格回歸正常、與現(xiàn)貨價(jià)格趨同的重要制度保障。

2、股指期貨的交割方式有哪些？期貨的交割方式一般可分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩大類。大多數(shù)商品期貨采用實(shí)物交割，而股指期貨則采用現(xiàn)金交割。原因是按照股指期貨指數(shù)權(quán)重進(jìn)行成分股實(shí)物交割成本過(guò)高，實(shí)際操作不可行。因此，股指期貨交割采用按照現(xiàn)貨級(jí)別指數(shù)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，從而保證了期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的強(qiáng)制收斂。

3、股指期貨的交割和結(jié)算價(jià)格如何確定？國(guó)際上，確定股指期貨到期結(jié)算價(jià)格的規(guī)則主要有兩種：?jiǎn)我粌r(jià)格和平均價(jià)格。最早的股指期貨合約大多采用單一現(xiàn)貨收盤價(jià)作為交割價(jià)，容易產(chǎn)生“到期日效應(yīng)”和“三巫效應(yīng)”。發(fā)現(xiàn)這一問題后，部分市場(chǎng)將股指期貨交割價(jià)格改為最后交易日后一天。隨著特別開盤價(jià)的出現(xiàn)，“三巫效應(yīng)”消失了，但“到期日效應(yīng)”轉(zhuǎn)移到了次日開盤。后來(lái)，大多數(shù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向平均價(jià)格規(guī)則。具體來(lái)說(shuō)：（1）如果重點(diǎn)是提高套利（對(duì)沖）效率，減少期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏差，減少交割結(jié)算價(jià)與指數(shù)收盤價(jià)或開盤價(jià)的偏差，您可能會(huì)傾向于采用簡(jiǎn)單平倉(cāng)，特殊開盤價(jià)作為交割結(jié)算價(jià)。 (2)如果強(qiáng)調(diào)抗操縱和避免到期日影響，可以傾向于使用收盤前一段時(shí)間的平均價(jià)格。這種方法確定的交割結(jié)算價(jià)相對(duì)復(fù)雜，增加了操縱成本。目前，股指期貨大多采用平均價(jià)法確定交割結(jié)算價(jià)。

4、全球主要股指期貨合約的交割和結(jié)算價(jià)格采用什么方法確定？經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，目前全球主要股指期貨合約的交割結(jié)算價(jià)格計(jì)算方法有單一價(jià)格和平均價(jià)格兩種。 （1）單一價(jià)格部分，巴西、韓國(guó)等交易所采用收盤價(jià)，而美國(guó)、日本等交易所采用特殊開盤價(jià)。 (2)在平均價(jià)格部分，大多數(shù)國(guó)家采用算術(shù)平均價(jià)格。計(jì)算交割結(jié)算價(jià)格的采樣時(shí)間范圍從最短的10分鐘到最長(zhǎng)的全天交易時(shí)間，但大多數(shù)在20分鐘到60分鐘之間。滬深300采用算術(shù)平均價(jià)，并選擇最近2小時(shí)作為采樣時(shí)間，大大增強(qiáng)了其抗操縱能力，在全球主要股指期貨合約中表現(xiàn)良好。

5、滬深300股指期貨交割結(jié)算日如何確定？股指期貨合約最后結(jié)算日采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算。最后交易日和最后結(jié)算日的具體安排按照交易所規(guī)定執(zhí)行。目前的規(guī)定是合同到期月份。第三個(gè)周五，如遇法定節(jié)假日則順延。

6、滬深300股指期貨如何確定交割結(jié)算價(jià)？為什么？按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)啟動(dòng)”的原則，我國(guó)滬深300股指期貨合約設(shè)計(jì)之初，就對(duì)各市場(chǎng)不同股指期貨交割方式進(jìn)行了長(zhǎng)期探索，結(jié)合結(jié)合我國(guó)股市實(shí)際情況，充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)抗操縱。選擇交割日最后2小時(shí)，計(jì)算相對(duì)復(fù)雜，操縱成本較高，抗操縱能力較好?，F(xiàn)貨：算術(shù)平均價(jià)指數(shù)。這種方式確定的交割結(jié)算價(jià)成本較高且難以操縱。

7、滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)VS交割結(jié)算價(jià)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)：期貨交易實(shí)行無(wú)債當(dāng)日結(jié)算制度。每日交易結(jié)束后，對(duì)會(huì)員或投資者的資金狀況進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算基準(zhǔn)價(jià)為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格根據(jù)成交量計(jì)算的加權(quán)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后一位，并四舍五入至最小的價(jià)格變化。

交割結(jié)算價(jià)：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位。 （股指期貨合約最后結(jié)算日采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算，最后交易日、最后結(jié)算日具體安排按照交易所規(guī)定執(zhí)行。目前為合約到期的第三個(gè)星期五月，遇法定節(jié)假日則順延。）因此，最后交易日結(jié)算價(jià)與交割結(jié)算價(jià)不同。

2. 不了解期貨是怎么交易的，最后交割日是怎么多空全平倉(cāng)的？

股指期貨必須每月交割，股指期貨交割日為每個(gè)歷月第三周的周五。股指期貨合約到期時(shí)，與其他期貨一樣，需要交割。但一般商品期貨、國(guó)債期貨、外匯期貨采用實(shí)物交割，而股指期貨、短期利率期貨則采用現(xiàn)金交割。我們先來(lái)看看什么是股指期貨：

1、什么是股指期貨交割制度？從事期貨交易的投資者，無(wú)論持有多頭還是空頭頭寸，如果在最后交易日前未進(jìn)行反向平倉(cāng)操作，其持倉(cāng)必須交割頭寸。交割制度是連接現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的重要橋梁，是確保期貨價(jià)格回歸正常、與現(xiàn)貨價(jià)格趨同的重要制度保障。

2、股指期貨的交割方式有哪些？期貨的交割方式一般可分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩大類。大多數(shù)商品期貨采用實(shí)物交割，而股指期貨則采用現(xiàn)金交割。原因是按照股指期貨指數(shù)權(quán)重進(jìn)行成分股實(shí)物交割成本過(guò)高，實(shí)際操作不可行。因此，股指期貨交割采用按照現(xiàn)貨級(jí)別指數(shù)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，從而保證了期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的強(qiáng)制收斂。

3、股指期貨的交割和結(jié)算價(jià)格如何確定？國(guó)際上，確定股指期貨到期結(jié)算價(jià)格的規(guī)則主要有兩種：?jiǎn)我粌r(jià)格和平均價(jià)格。最早的股指期貨合約大多采用單一現(xiàn)貨收盤價(jià)作為交割價(jià)，容易產(chǎn)生“到期日效應(yīng)”和“三巫效應(yīng)”。發(fā)現(xiàn)這一問題后，部分市場(chǎng)將股指期貨交割價(jià)格改為最后交易日后一天。隨著特別開盤價(jià)的出現(xiàn)，“三巫效應(yīng)”消失了，但“到期日效應(yīng)”轉(zhuǎn)移到了次日開盤。后來(lái)，大多數(shù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向平均價(jià)格規(guī)則。具體來(lái)說(shuō)：（1）如果重點(diǎn)是提高套利（對(duì)沖）效率，減少期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏差，減少交割結(jié)算價(jià)與指數(shù)收盤價(jià)或開盤價(jià)的偏差，您可能會(huì)傾向于采用簡(jiǎn)單平倉(cāng)，特殊開盤價(jià)作為交割結(jié)算價(jià)。 (2)如果強(qiáng)調(diào)抗操縱和避免到期日影響，可以傾向于使用收盤前一段時(shí)間的平均價(jià)格。這種方法確定的交割結(jié)算價(jià)相對(duì)復(fù)雜，增加了操縱成本。目前，股指期貨大多采用平均價(jià)法確定交割結(jié)算價(jià)。

4、全球主要股指期貨合約的交割和結(jié)算價(jià)格采用什么方法確定？經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，目前全球主要股指期貨合約的交割結(jié)算價(jià)格計(jì)算方法有單一價(jià)格和平均價(jià)格兩種。 （1）單一價(jià)格部分，巴西、韓國(guó)等交易所采用收盤價(jià)，而美國(guó)、日本等交易所采用特殊開盤價(jià)。 (2)在平均價(jià)格部分，大多數(shù)國(guó)家采用算術(shù)平均價(jià)格。計(jì)算交割結(jié)算價(jià)格的采樣時(shí)間范圍從最短的10分鐘到最長(zhǎng)的全天交易時(shí)間，但大多數(shù)在20分鐘到60分鐘之間。滬深300采用算術(shù)平均價(jià)，并選擇最近2小時(shí)作為采樣時(shí)間，大大增強(qiáng)了其抗操縱能力，在全球主要股指期貨合約中表現(xiàn)良好。

5、滬深300股指期貨交割結(jié)算日如何確定？股指期貨合約最后結(jié)算日采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算。最后交易日和最后結(jié)算日的具體安排按照交易所規(guī)定執(zhí)行。目前的規(guī)定是合同到期月份。第三個(gè)周五，如遇法定節(jié)假日則順延。

6、滬深300股指期貨如何確定交割結(jié)算價(jià)？為什么？按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)啟動(dòng)”的原則，我國(guó)滬深300股指期貨合約設(shè)計(jì)之初，就對(duì)各市場(chǎng)不同股指期貨交割方式進(jìn)行了長(zhǎng)期探索，結(jié)合結(jié)合我國(guó)股市實(shí)際情況，充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)抗操縱。選擇交割日最后2小時(shí)，計(jì)算相對(duì)復(fù)雜，操縱成本較高，抗操縱能力較好?，F(xiàn)貨：算術(shù)平均價(jià)指數(shù)。這種方式確定的交割結(jié)算價(jià)成本較高且難以操縱。

7、滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)VS交割結(jié)算價(jià)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)：期貨交易實(shí)行無(wú)債當(dāng)日結(jié)算制度。每日交易結(jié)束后，對(duì)會(huì)員或投資者的資金狀況進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算基準(zhǔn)價(jià)為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格根據(jù)成交量計(jì)算的加權(quán)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后一位，并四舍五入至最小的價(jià)格變化。

交割結(jié)算價(jià)：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位。 （股指期貨合約最后結(jié)算日采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算，最后交易日、最后結(jié)算日具體安排按照交易所規(guī)定執(zhí)行。目前為合約到期的第三個(gè)星期五月，遇法定節(jié)假日則順延。）因此，最后交易日結(jié)算價(jià)與交割結(jié)算價(jià)不同。

3. 中長(zhǎng)期利率期貨實(shí)物交割的實(shí)物是啥？

股票期貨是交割標(biāo)的股票，我國(guó)尚無(wú)此功能。股指期貨是現(xiàn)金結(jié)算的，所以不要混淆兩者。外匯期貨是對(duì)應(yīng)交割的貨幣。例如，美元期貨以美元交割。中長(zhǎng)期利率期貨是交割國(guó)的中長(zhǎng)期國(guó)債。

4. 不了解期貨是怎么交易的，最后交割日是怎么多空全平倉(cāng)的？

股指期貨必須每月交割，股指期貨交割日為每個(gè)歷月第三周的周五。股指期貨合約到期時(shí)，與其他期貨一樣，需要交割。但一般商品期貨、國(guó)債期貨、外匯期貨采用實(shí)物交割，而股指期貨、短期利率期貨則采用現(xiàn)金交割。我們先來(lái)看看什么是股指期貨：

1、什么是股指期貨交割制度？從事期貨交易的投資者，無(wú)論持有多頭還是空頭頭寸，如果在最后交易日前未進(jìn)行反向平倉(cāng)操作，其持倉(cāng)必須交割頭寸。交割制度是連接現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的重要橋梁，是確保期貨價(jià)格回歸正常、與現(xiàn)貨價(jià)格趨同的重要制度保障。

2、股指期貨的交割方式有哪些？期貨的交割方式一般可分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩大類。大多數(shù)商品期貨采用實(shí)物交割，而股指期貨則采用現(xiàn)金交割。原因是按照股指期貨指數(shù)權(quán)重進(jìn)行成分股實(shí)物交割成本過(guò)高，實(shí)際操作不可行。因此，股指期貨交割采用按照現(xiàn)貨級(jí)別指數(shù)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，從而保證了期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的強(qiáng)制收斂。

3、股指期貨的交割和結(jié)算價(jià)格如何確定？國(guó)際上，確定股指期貨到期結(jié)算價(jià)格的規(guī)則主要有兩種：?jiǎn)我粌r(jià)格和平均價(jià)格。最早的股指期貨合約大多采用單一現(xiàn)貨收盤價(jià)作為交割價(jià)，容易產(chǎn)生“到期日效應(yīng)”和“三巫效應(yīng)”。發(fā)現(xiàn)這一問題后，部分市場(chǎng)將股指期貨交割價(jià)格改為最后交易日后一天。隨著特別開盤價(jià)的出現(xiàn)，“三巫效應(yīng)”消失了，但“到期日效應(yīng)”轉(zhuǎn)移到了次日開盤。后來(lái)，大多數(shù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向平均價(jià)格規(guī)則。具體來(lái)說(shuō)：（1）如果重點(diǎn)是提高套利（對(duì)沖）效率，減少期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏差，減少交割結(jié)算價(jià)與指數(shù)收盤價(jià)或開盤價(jià)的偏差，您可能會(huì)傾向于采用簡(jiǎn)單平倉(cāng)，特殊開盤價(jià)作為交割結(jié)算價(jià)。 (2)如果強(qiáng)調(diào)抗操縱和避免到期日影響，可以傾向于使用收盤前一段時(shí)間的平均價(jià)格。這種方法確定的交割結(jié)算價(jià)相對(duì)復(fù)雜，增加了操縱成本。目前，股指期貨大多采用平均價(jià)法確定交割結(jié)算價(jià)。

4、全球主要股指期貨合約的交割和結(jié)算價(jià)格采用什么方法確定？經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，目前全球主要股指期貨合約的交割結(jié)算價(jià)格計(jì)算方法有單一價(jià)格和平均價(jià)格兩種。 （1）單一價(jià)格部分，巴西、韓國(guó)等交易所采用收盤價(jià)，而美國(guó)、日本等交易所采用特殊開盤價(jià)。 (2)在平均價(jià)格部分，大多數(shù)國(guó)家采用算術(shù)平均價(jià)格。計(jì)算交割結(jié)算價(jià)格的采樣時(shí)間范圍從最短的10分鐘到最長(zhǎng)的全天交易時(shí)間，但大多數(shù)在20分鐘到60分鐘之間。滬深300采用算術(shù)平均價(jià)，并選擇最近2小時(shí)作為采樣時(shí)間，大大增強(qiáng)了其抗操縱能力，在全球主要股指期貨合約中表現(xiàn)良好。

5、滬深300股指期貨交割結(jié)算日如何確定？股指期貨合約最后結(jié)算日采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算。最后交易日和最后結(jié)算日的具體安排按照交易所規(guī)定執(zhí)行。目前的規(guī)定是合同到期月份。第三個(gè)周五，如遇法定節(jié)假日則順延。

6、滬深300股指期貨如何確定交割結(jié)算價(jià)？為什么？按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)啟動(dòng)”的原則，我國(guó)滬深300股指期貨合約設(shè)計(jì)之初，就對(duì)各市場(chǎng)不同股指期貨交割方式進(jìn)行了長(zhǎng)期探索，結(jié)合結(jié)合我國(guó)股市實(shí)際情況，充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)抗操縱。選擇交割日最后2小時(shí)，計(jì)算相對(duì)復(fù)雜，操縱成本較高，抗操縱能力較好?，F(xiàn)貨：算術(shù)平均價(jià)指數(shù)。這種方式確定的交割結(jié)算價(jià)成本較高且難以操縱。

7、滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)VS交割結(jié)算價(jià)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)：期貨交易實(shí)行無(wú)債當(dāng)日結(jié)算制度。每日交易結(jié)束后，對(duì)會(huì)員或投資者的資金狀況進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算基準(zhǔn)價(jià)為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格根據(jù)成交量計(jì)算的加權(quán)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后一位，并四舍五入至最小的價(jià)格變化。

交割結(jié)算價(jià)：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位。 （股指期貨合約最后結(jié)算日采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算，最后交易日、最后結(jié)算日具體安排按照交易所規(guī)定執(zhí)行。目前為合約到期的第三個(gè)星期五月，遇法定節(jié)假日則順延。）因此，最后交易日結(jié)算價(jià)與交割結(jié)算價(jià)不同。

5. 不了解期貨是怎么交易的，最后交割日是怎么多空全平倉(cāng)的？

股指期貨必須每月交割，股指期貨交割日為每個(gè)歷月第三周的周五。股指期貨合約到期時(shí)，與其他期貨一樣，需要交割。但一般商品期貨、國(guó)債期貨、外匯期貨采用實(shí)物交割，而股指期貨、短期利率期貨則采用現(xiàn)金交割。我們先來(lái)看看什么是股指期貨：

1、什么是股指期貨交割制度？從事期貨交易的投資者，無(wú)論持有多頭還是空頭頭寸，如果在最后交易日前未進(jìn)行反向平倉(cāng)操作，其持倉(cāng)必須交割頭寸。交割制度是連接現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的重要橋梁，是確保期貨價(jià)格回歸正常、與現(xiàn)貨價(jià)格趨同的重要制度保障。

2、股指期貨的交割方式有哪些？期貨的交割方式一般可分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩大類。大多數(shù)商品期貨采用實(shí)物交割，而股指期貨則采用現(xiàn)金交割。原因是按照股指期貨指數(shù)權(quán)重進(jìn)行成分股實(shí)物交割成本過(guò)高，實(shí)際操作不可行。因此，股指期貨交割采用按照現(xiàn)貨級(jí)別指數(shù)進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算，從而保證了期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的強(qiáng)制收斂。

3、股指期貨的交割和結(jié)算價(jià)格如何確定？國(guó)際上，確定股指期貨到期結(jié)算價(jià)格的規(guī)則主要有兩種：?jiǎn)我粌r(jià)格和平均價(jià)格。最早的股指期貨合約大多采用單一現(xiàn)貨收盤價(jià)作為交割價(jià)，容易產(chǎn)生“到期日效應(yīng)”和“三巫效應(yīng)”。發(fā)現(xiàn)這一問題后，部分市場(chǎng)將股指期貨交割價(jià)格改為最后交易日后一天。隨著特別開盤價(jià)的出現(xiàn)，“三巫效應(yīng)”消失了，但“到期日效應(yīng)”轉(zhuǎn)移到了次日開盤。后來(lái)，大多數(shù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向平均價(jià)格規(guī)則。具體來(lái)說(shuō)：（1）如果重點(diǎn)是提高套利（對(duì)沖）效率，減少期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏差，減少交割結(jié)算價(jià)與指數(shù)收盤價(jià)或開盤價(jià)的偏差，您可能會(huì)傾向于采用簡(jiǎn)單平倉(cāng)，特殊開盤價(jià)作為交割結(jié)算價(jià)。 (2)如果強(qiáng)調(diào)抗操縱和避免到期日影響，可以傾向于使用收盤前一段時(shí)間的平均價(jià)格。這種方法確定的交割結(jié)算價(jià)相對(duì)復(fù)雜，增加了操縱成本。目前，股指期貨大多采用平均價(jià)法確定交割結(jié)算價(jià)。

4、全球主要股指期貨合約的交割和結(jié)算價(jià)格采用什么方法確定？經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，目前全球主要股指期貨合約的交割結(jié)算價(jià)格計(jì)算方法有單一價(jià)格和平均價(jià)格兩種。 （1）單一價(jià)格部分，巴西、韓國(guó)等交易所采用收盤價(jià)，而美國(guó)、日本等交易所采用特殊開盤價(jià)。 (2)在平均價(jià)格部分，大多數(shù)國(guó)家采用算術(shù)平均價(jià)格。計(jì)算交割結(jié)算價(jià)格的采樣時(shí)間范圍從最短的10分鐘到最長(zhǎng)的全天交易時(shí)間，但大多數(shù)在20分鐘到60分鐘之間。滬深300采用算術(shù)平均價(jià)，并選擇最近2小時(shí)作為采樣時(shí)間，大大增強(qiáng)了其抗操縱能力，在全球主要股指期貨合約中表現(xiàn)良好。

5、滬深300股指期貨交割結(jié)算日如何確定？股指期貨合約最后結(jié)算日采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算。最后交易日和最后結(jié)算日的具體安排按照交易所規(guī)定執(zhí)行。目前的規(guī)定是合同到期月份。第三個(gè)周五，如遇法定節(jié)假日則順延。

6、滬深300股指期貨如何確定交割結(jié)算價(jià)？為什么？按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)啟動(dòng)”的原則，我國(guó)滬深300股指期貨合約設(shè)計(jì)之初，就對(duì)各市場(chǎng)不同股指期貨交割方式進(jìn)行了長(zhǎng)期探索，結(jié)合結(jié)合我國(guó)股市實(shí)際情況，充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)抗操縱。選擇交割日最后2小時(shí)，計(jì)算相對(duì)復(fù)雜，操縱成本較高，抗操縱能力較好?，F(xiàn)貨：算術(shù)平均價(jià)指數(shù)。這種方式確定的交割結(jié)算價(jià)成本較高且難以操縱。

7、滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)VS交割結(jié)算價(jià)。當(dāng)日結(jié)算價(jià)：期貨交易實(shí)行無(wú)債當(dāng)日結(jié)算制度。每日交易結(jié)束后，對(duì)會(huì)員或投資者的資金狀況進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算基準(zhǔn)價(jià)為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格根據(jù)成交量計(jì)算的加權(quán)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后一位，并四舍五入至最小的價(jià)格變化。

交割結(jié)算價(jià)：滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位。 （股指期貨合約最后結(jié)算日采用現(xiàn)金交割方式結(jié)算，最后交易日、最后結(jié)算日具體安排按照交易所規(guī)定執(zhí)行。目前為合約到期的第三個(gè)星期五月，遇法定節(jié)假日則順延。）因此，最后交易日結(jié)算價(jià)與交割結(jié)算價(jià)不同。

6. 中長(zhǎng)期利率期貨實(shí)物交割的實(shí)物是啥？

股票期貨是交割標(biāo)的股票，我國(guó)尚無(wú)此功能。股指期貨是現(xiàn)金結(jié)算的，所以不要混淆兩者。外匯期貨是對(duì)應(yīng)交割的貨幣。例如，美元期貨以美元交割。中長(zhǎng)期利率期貨是交割國(guó)的中長(zhǎng)期國(guó)債。

7. 中長(zhǎng)期利率期貨實(shí)物交割的實(shí)物是啥？

股票期貨是交割標(biāo)的股票，我國(guó)尚無(wú)此功能。股指期貨是現(xiàn)金結(jié)算的，所以不要混淆兩者。外匯期貨是對(duì)應(yīng)交割的貨幣。例如，美元期貨以美元交割。中長(zhǎng)期利率期貨是交割國(guó)的中長(zhǎng)期國(guó)債。

8. 中長(zhǎng)期利率期貨實(shí)物交割的實(shí)物是啥？

股票期貨是交割標(biāo)的股票，我國(guó)尚無(wú)此功能。股指期貨是現(xiàn)金結(jié)算的，所以不要混淆兩者。外匯期貨是對(duì)應(yīng)交割的貨幣。例如，美元期貨以美元交割。中長(zhǎng)期利率期貨是交割國(guó)的中長(zhǎng)期國(guó)債。