外匯市場(chǎng)走勢(shì)分析

  周二亞盤，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于101.88附近。美元指數(shù)周一觸及三周最低，最后收跌0.32%，報(bào)101.95，此前美聯(lián)儲(chǔ)決策者的發(fā)言強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)緊縮周期接近尾聲的預(yù)期。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利等美聯(lián)儲(chǔ)決策者周一表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要進(jìn)一步加息，以降低居高不下的通脹，但目前距離貨幣政策緊縮周期結(jié)束已經(jīng)越來越近。

  日內(nèi)投資者需要關(guān)注的重點(diǎn)數(shù)據(jù)：英國5月失業(yè)率-按ILO標(biāo)準(zhǔn)，德國6月CPI年率終值，歐元區(qū)7月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，德國7月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)。需要關(guān)注的大事件包括歐盟能源部長(zhǎng)非正式會(huì)議舉行，2025年FOMC票委、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德線上參加關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的討論會(huì)。

  主要貨幣走勢(shì)分析

  美元指數(shù)：截止發(fā)稿，美元指數(shù)報(bào)101.88，跌幅0.06%，最高：101.98，最低：101.87。盡管上周五的數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)崗位增幅為兩年半以來最小，但人們普遍仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本月將再加息25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)6月曾暫停加息。此外，隨著美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐，人們的注意力轉(zhuǎn)向周三將公布的美國6月通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)美國6月核心CPI年率未季調(diào)為5%。技術(shù)上，每日收盤低于三個(gè)月前的上升支撐線，現(xiàn)在是102.25左右的即時(shí)阻力，需要從之前101.90左右的月度低點(diǎn)進(jìn)行驗(yàn)證，才能說服美元指數(shù)空頭。

  歐元：截止發(fā)稿，歐元/美元報(bào)1.1008，漲幅0.07%，最高1.1010，最低1.0993。歐洲經(jīng)濟(jì)低迷增長(zhǎng)或持續(xù)數(shù)年，恐限制歐元上漲幅度。隨著越來越多不及預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，年初時(shí)各方對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒逐步消失。越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷的增長(zhǎng)可能會(huì)持續(xù)數(shù)年。技術(shù)上，由于美國通脹預(yù)期與歐洲央行官員的鷹派言論形成對(duì)比，歐元/美元上漲，推高三周高點(diǎn)。兩個(gè)月前阻力的持續(xù)上行突破，樂觀的振蕩因素有利于歐元多頭突破1.1015關(guān)口。除非從3月份開始出現(xiàn)上升趨勢(shì)線的下行突破，否則空頭仍不在談判桌上。

  英鎊：截止發(fā)稿，英鎊/美元報(bào)1.2869，漲幅0.06%，最高1.2872，最低1.2856。英鎊交易者等待最新一輪的英國就業(yè)數(shù)據(jù)，以確認(rèn)英國央行(BoE)行長(zhǎng)貝利(Andrew Bailey)最新鷹派言論。除了英國央行行長(zhǎng)貝利的講話之外，英鎊能夠突破1.2850阻力，該水平匯合6月下旬以來的多個(gè)頂部，也讓英鎊/美元多頭在關(guān)鍵的英國就業(yè)報(bào)告之前充滿希望。技術(shù)上，英鎊/美元震蕩于前日走出的2022年4月以來的最高水平附近。明確的上行突破1.2850關(guān)口，MACD指標(biāo)信號(hào)看漲對(duì)多頭有利，相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)超買考驗(yàn) 兩個(gè)月上升楔形中的上行勢(shì)頭。61.8%斐波那契擴(kuò)展位及楔形頂部匯合處似乎構(gòu)成強(qiáng)阻力。

  市場(chǎng)消息匯總

  1、英國央行行長(zhǎng)貝利誓言必須“堅(jiān)持到底”完成降通脹的工作

  英國央行行長(zhǎng)貝利周一表示，在抗擊通脹方面，英國央行必須“堅(jiān)持到底”，目前英國的通脹率比任何其他主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都高。貝利表示：“至關(guān)重要的是，我們要堅(jiān)持到底，完成我們的任務(wù)，推動(dòng)通脹回到2%的目標(biāo)，并提供一個(gè)價(jià)格穩(wěn)定的環(huán)境，使英國經(jīng)濟(jì)能夠蓬勃發(fā)展。”貝利稱，在8月3日宣布下一次政策決定之前，英國央行官員正特別關(guān)注來自勞動(dòng)力市場(chǎng)和服務(wù)價(jià)格通脹的數(shù)據(jù)。“目前的價(jià)格和薪資增長(zhǎng)速度都不符合通脹目標(biāo)，”貝利表示，“最新的消費(fèi)者物價(jià)漲幅為8.7%，通脹高得令人無法接受，我們必須推動(dòng)通脹降至2%的目標(biāo)。”

  2、美國眾議院委員會(huì)敦促鮑威爾協(xié)助調(diào)查硅谷銀行倒閉案

  美國國會(huì)眾議院的最高政府監(jiān)督委員會(huì)要求美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾協(xié)助調(diào)查硅谷銀行倒閉案，因部分美聯(lián)儲(chǔ)官員不愿交出一些記錄。眾議院監(jiān)督和問責(zé)委員會(huì)主席、共和黨議員James Comer致信鮑威爾，稱美聯(lián)儲(chǔ)工作人員掌握了一些非公開的機(jī)密監(jiān)管信息，但對(duì)從4月下旬起提出的要求，該委員會(huì)尚未“收到任何回應(yīng)”。“我們期待繼續(xù)與你和你的員工合作，以便委員會(huì)能夠收到完全符合要求的文件，”Comer和醫(yī)療保健與金融服務(wù)小組委員會(huì)主席Lisa McClain在給鮑威爾的信中寫道。

  3、多名美聯(lián)儲(chǔ)官員同時(shí)發(fā)聲！

  有三名美聯(lián)儲(chǔ)官員在周一同時(shí)表示，決策者今年將需要進(jìn)一步加息，以使通脹回到央行的目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席巴爾周一在兩黨政策中心會(huì)議上表示，“過去一年，我們?cè)谪泿耪叻矫嫒〉昧撕艽筮M(jìn)展，這是我們需要做的工作，”“我想說，我們已經(jīng)接近了，但我們還有一些工作要做。”

  美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)10次會(huì)議將利率上調(diào)至5%至5.25%的區(qū)間后，于6月份維持利率不變。根據(jù)6月會(huì)議后發(fā)布的預(yù)測(cè)，多數(shù)政策制定者預(yù)計(jì)，到今年年底將進(jìn)一步加息0.5個(gè)百分點(diǎn)?？死蛱m聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特（Loretta Mester）在加州大學(xué)圣迭戈分校的活動(dòng)上表示，她自己的觀點(diǎn)也與美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)再升息兩次的預(yù)估中值一致。梅斯特表示，“為了確保通貨膨脹在可持續(xù)和及時(shí)的道路上回到2%，我的觀點(diǎn)是，基金利率將需要從目前的水平進(jìn)一步上升，然后在我們積累更多關(guān)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信息時(shí)保持一段時(shí)間。”

  4、6月核心CPI有望加速下滑?

  隨著衡量美國通脹的一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)有所緩解，6月份美國二手車價(jià)格大幅下跌4.2%，為新冠疫情爆發(fā)初期以來的最大單月環(huán)比跌幅。利率上升和更大幅度的新車折扣正在削弱消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)二手車的需求，這降低了二手車在經(jīng)銷商用來買賣二手車的拍賣會(huì)上的售價(jià)。二手車定價(jià)也受到了打擊，因?yàn)榻?jīng)銷商幾乎已經(jīng)完全補(bǔ)充了二手車庫存，這些庫存曾在新冠疫情期間因生產(chǎn)商停產(chǎn)和供應(yīng)短缺而耗盡。

  機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

  1.TS Lombard：套利交易有望成為新興市場(chǎng)貨幣的持久支撐

  TS Lombard新興市場(chǎng)宏觀策略董事總經(jīng)理Jon Harrison在一份報(bào)告中稱，利差可能會(huì)繼續(xù)支撐新興市場(chǎng)貨幣。Harrison表示：“盡管通脹不斷下降，但在今年剩余時(shí)間里，新興市場(chǎng)利率仍將接近峰值水平。”他補(bǔ)充稱，波動(dòng)性可能會(huì)下降。他預(yù)計(jì)巴西央行將在下個(gè)月降息，屆時(shí)其將是第一個(gè)開始降息的新興市場(chǎng)國家，但他同時(shí)也表示，到年底，巴西的利率仍將是新興市場(chǎng)中最高的。Harrison稱其正在做多巴西雷亞爾、印度盧比和印尼盾，做空韓元和泰銖；

  2.富蘭克林鄧普頓：澳洲聯(lián)儲(chǔ)仍需克服通脹，將有更多加息

  盡管到目前為止，澳洲聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)累計(jì)加息了400個(gè)基點(diǎn)，但澳大利亞的通脹仍未得到充分控制。富蘭克林鄧普頓在一份研究報(bào)告中說，由于單位勞動(dòng)力成本居高不下，剔除波動(dòng)性因素后的通脹具有粘性。報(bào)告補(bǔ)充說，盡管工資增長(zhǎng)仍然穩(wěn)定，但隨著最低工資的提高和公共部門工資上限的取消，增長(zhǎng)可能會(huì)加快。澳洲聯(lián)儲(chǔ)到第四季度可能還會(huì)有兩次加息，此后的走勢(shì)將取決于數(shù)據(jù)。因此，市場(chǎng)對(duì)2023年底降息的預(yù)期幾乎消失也就不足為奇了；

  3.野村：堅(jiān)持看多美元兌日元，目標(biāo)上看1.37

  考慮到可能令加元承壓的因素，野村分析師建議做多美元兌加元，目標(biāo)位在1.3700；野村給出三大看多理由：加拿大貿(mào)易條件走軟，投資者的空頭回補(bǔ)完成和美國經(jīng)濟(jì)彈性對(duì)高貝塔值的G10貨幣產(chǎn)生不利影響；

  4.ING：歐元兌美元上行空間恐受限

  ING銀行外匯策略師Francesco Pesole的最新研究表明，當(dāng)前的市場(chǎng)狀況有利于美元的回歸，這可能限制歐元兌美元的上行潛力。