歷史上幾個典型的通貨膨脹案例
許多人認為通貨膨脹是紙幣條件下的特有產物,在金屬貨幣流通條件下不可能發(fā)生。這種看法是很不確切的。以下關于通貨膨脹的案例中,我們可以看出通貨膨脹的發(fā)生有在紙幣條件下的,也有金屬貨幣條件下的。
(一)古羅馬的通貨膨脹:鑄幣成色下降的惡果
公元138-301年,古羅馬軍服的價格上漲了166倍,自2世紀中葉至3世紀末,小麥價格——物價水平的主要標志——漲了200倍。這一次通貨膨脹,無論如何也不能歸罪于紙幣,因為紙幣要到其后10
許多人認為通貨膨脹是紙幣條件下的特有產物,在金屬貨幣流通條件下不可能發(fā)生。這種看法是很不確切的。以下關于通貨膨脹的案例中,我們可以看出通貨膨脹的發(fā)生有在紙幣條件下的,也有金屬貨幣條件下的。
(一)古羅馬的通貨膨脹:鑄幣成色下降的惡果
公元138-301年,古羅馬軍服的價格上漲了166倍,自2世紀中葉至3世紀末,小麥價格——物價水平的主要標志——漲了200倍。這一次通貨膨脹,無論如何也不能歸罪于紙幣,因為紙幣要到其后1000年才出現。
古羅馬實行的是金屬貨幣制度,包括金、銀、銅和青銅。政府財政基本上采用現金形式。帝國的皇帝們?yōu)榱藦娀麄儗Y源的控制,相繼削減鑄幣尺寸或在鑄幣中添加賤金屬。同時卻希望憑這自己的權威保持其價值不變——這當然是不可能的。這種違背經濟規(guī)律的行為在羅馬帝國時代代代相傳,最終導致的結果是鑄幣貶值,物價上漲。公元235-284年,古羅馬政治陷入無政府狀態(tài),通貨膨脹臻于極致,鑄幣急劇貶值。在公元253-268年之間,銀幣的含銀量還不到5%。
(二)黑死病與價格行為
14世紀中葉,歐洲普遍出現了溫和的通貨膨脹。在3年的時間里,物價至少翻了一番。作為通貨膨脹,這一時期并不引人注目,值得重視的是它的背景——黑死病。這是一種能致人猝死的病疫。在當時,此病奪取了2000萬人的生命,是當時整個歐洲人口的1\/3。在病疫流行期間,商品的價格出現了突然的、短暫的下降。
原因很明顯,人口銳減導致需求下降,而流通中的貨幣及商品存量卻基本不變,但幸存者的需求卻是有限的。而隨著疫情的過去,物價又回升了。原因是儲存消耗殆盡,同時由于人口減少,產量隨之下降——因為生產者的生活條件惡劣,因而生產人員減少的數量遠大于有穩(wěn)定需求的富人。
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(三)西班牙:白銀與價格革命
16世紀,西班牙物價上漲4倍多,年上漲率1.5%,貴金屬過剩是這次通貨膨脹的根源。1501-1600年,由墨西哥和秘魯神話般的礦山產出的1700萬公斤純銀和18.1萬公斤純金涌入西班牙。除官方渠道,走私的數量估計相當于官方進口的10%,相對于已有的儲存,來自新世界的金銀可謂數額巨大。
無論如何,貴金屬的涌入掀起了一場價格革命。這次通貨膨脹價格上漲緩慢,沒有對西班牙的各個經濟部門產生什么影響。想想年增長率1.5%,這在目前來說是經濟發(fā)展過程中一個再合適莫過的數字了。但在當時,它至少證明了這樣一些觀點:
1. 貨幣不等于財富;
2. 和緩的通貨膨脹可以和經濟增長兼容;
3. 白銀減緩了制度變革的壓力;
4. 以貴金屬為保證的貨幣制度并不能預防通貨膨脹;
5. 西班牙最終沒有留住海外流入的金屬;
6. 始于西班牙的通貨膨脹擴散到其貿易對象;
7. 對經濟規(guī)律的懵懂無知并不妨礙人們自行其事;
8. 貨幣幻覺盡管充滿了神秘,但如果人們警惕周圍的變化,其迷惑性必將大大降低。
(四)德國:經典的通貨膨脹
1923年間德國的經濟狀況——惡性通貨膨脹,迄今為止只有1946年的匈牙利和1949年的中國出其右。如果1922年1月的物價指數為1,那么1923年11月的物價指數則為100億。
如果一個人在1922年初持有3億馬克債券,兩年后,這些債券的票面價值早就買不到一片口香糖了。沃倫教授和皮爾遜教授曾將德國的通貨膨脹數字繪成書本大小的直觀柱狀圖,可是限于紙張大小,未能給出1923年的數據柱,結果不得不在腳注中加以說明:如果將該年度的數據畫出,其長度將達到200萬英里。
德國在一戰(zhàn)敗北之后,喪失了1\/7的領土和1\/10的人口,各種商行及工業(yè)產品均減少,同時按1921年金馬克賠償1320億賠款。在操作中,德國不得不靠發(fā)行紙幣來度過難關,結果是陷入災難的深淵。當時政府以極低的利率向工商業(yè)者貸款,同時投放巨額紙幣,它們又很快貶值,從而債務人得以有廉價的馬克償還貸款。“新富”們在通貨膨脹中發(fā)了大財,“舊富”們面臨崩潰。各個經濟部門和各個家庭生活在此不公平中受到致命打擊。
(五)前蘇聯戰(zhàn)時共產主義的通貨膨脹
在十月革命以前,俄國就已走上了通貨膨脹之路。革命后,為了保障政權,必須控制國家資源。因此,前蘇聯印發(fā)紙幣,維持龐大的預算開支。在1918-1920年間,反動力量很快聚集,發(fā)起反撲,此時前蘇聯開始實行戰(zhàn)時共產主義。由于經濟基礎薄弱,社會產品總量短缺,再加上連年戰(zhàn)爭,使生產得不到恢復,戰(zhàn)時共產主義的分配物品遠不能滿足人們的基本需要。于是黑市猖獗,物價飛漲。
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