編者按：交易的首要是：致力于原則的完善。一切按原則辦，是集中精力完善原則的基礎(chǔ)。雖然我們現(xiàn)在很多人都在進(jìn)入投資交易，但是對(duì)于真正的交易認(rèn)知確是少之又少。其實(shí)交易之道，就像古時(shí)的人尋找的絲綢之路。自從有了交易，就有了很多人窮其一生的智慧和財(cái)富去追尋交易之道，很多人都成功了，也有很多人失敗了。從最近的100多年的金融發(fā)展歷史來(lái)看，交易慢慢從個(gè)人交易，村落流動(dòng)交易，城市流動(dòng)交易，國(guó)家流動(dòng)交易，形成了一個(gè)全球性的交易態(tài)勢(shì)。

外匯交易，本來(lái)是國(guó)家銀行之間所進(jìn)行的貨幣兌換，現(xiàn)在卻成了全球最為龐大，最為復(fù)雜的交易。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)影響外匯匯率的變動(dòng)，政治會(huì)影響匯率的變動(dòng)，自然災(zāi)害或戰(zhàn)爭(zhēng)也是會(huì)影響到其變動(dòng)，全球發(fā)生的任何一件事情都有可能會(huì)影響到匯率變動(dòng)。國(guó)家銀行，貿(mào)易流動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)，地下錢莊，個(gè)人，都參與了直接或間接的外匯交易。外匯交易太過(guò)于復(fù)雜，過(guò)于深?yuàn)W，任何人想要找到一條通往成功的交易之道都非常不容易。

交易之道，沒(méi)有一個(gè)時(shí)間限定，也沒(méi)有地域差異，唯有價(jià)格說(shuō)明一切。誰(shuí)發(fā)現(xiàn)了價(jià)格驅(qū)動(dòng)，追逐了價(jià)格驅(qū)動(dòng)的方向，就發(fā)現(xiàn)了趨勢(shì)。交易之道就是去尋找趨勢(shì)之道。趨勢(shì)是一種力量，一種持續(xù)強(qiáng)大的力量，任何人都沒(méi)有辦法去阻止其發(fā)生，發(fā)展，以及滅亡，這是一個(gè)輪回循環(huán)的過(guò)程。下面大王財(cái)經(jīng)金融投資培訓(xùn)小編帶您深入理解交易之道。

相關(guān)閱讀：

跟投資大師學(xué)炒匯      

成為匯市高手的必經(jīng)之路       

世界著名投資大師的成長(zhǎng)之路       

大王財(cái)經(jīng)推薦課程：

外匯交易綜合技能       

簡(jiǎn)介：本系列課程面對(duì)初級(jí)炒匯者而設(shè)，帶領(lǐng)初學(xué)者從宏觀基本面因素來(lái)全面認(rèn)識(shí)外匯市場(chǎng)，從什么是外匯，外匯交易怎么操作，到用基本面...

一、交易的起點(diǎn)與歸宿

我們已經(jīng)走得太遠(yuǎn)，以至于忘記了為什么而出發(fā)。——（黎巴嫩）紀(jì)伯倫

提起杰西·里費(fèi)默這個(gè)名字，相信金融投資界的許多朋友并不陌生。杰西·里費(fèi)默1877年出身于美國(guó)一個(gè)貧困的農(nóng)民家庭，14歲的時(shí)候，他離家前往波士頓，在一家股票經(jīng)紀(jì)公司做報(bào)單、記賬工作，周薪3美元。在繁忙的日常交易結(jié)束以后，里費(fèi)默開(kāi)始思考白天從市場(chǎng)中觀察到的股價(jià)波動(dòng)情況，過(guò)了一段時(shí)間，他逐漸對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格變化的韻律有了深刻的領(lǐng)悟。

第一次交易他和他的同伴合伙，在一家股票對(duì)賭公司賺了3.182美元。從此，他放棄工作，走上了股票、商品期貨職業(yè)投機(jī)之路。在二十世紀(jì)初期的幾十年中，恬靜而執(zhí)著的青年里費(fèi)默，曾經(jīng)許多次靠著一筆數(shù)目不大的小錢賺得了巨額財(cái)富，成為股票、期貨市場(chǎng)令人聞風(fēng)喪膽的投機(jī)之王。

1929年，美國(guó)華爾街股市從最高381點(diǎn)開(kāi)始的大崩潰中，大多數(shù)投機(jī)者傾家蕩產(chǎn)，血本無(wú)歸，里費(fèi)默卻因?yàn)轫槃?shì)做空市場(chǎng)賺取了三干多萬(wàn)美元。1922年里費(fèi)默與人合作撰寫(xiě)的《股票作手回憶錄》一書(shū)，詳細(xì)描寫(xiě)了他的投機(jī)生涯中幾起幾落的經(jīng)歷，系統(tǒng)地闡述了他的投機(jī)思想、策略的形成、變化和發(fā)展過(guò)程。

對(duì)于《股票作手回憶錄》一書(shū)我也曾認(rèn)真地拜讀過(guò)數(shù)次，可以這樣去理解“每一個(gè)投機(jī)者進(jìn)人市場(chǎng)以后，都有一個(gè)成長(zhǎng)過(guò)程，《股票作手回憶錄》一書(shū)可以使投機(jī)者在市場(chǎng)交易中快一點(diǎn)走向成熟，少走一些彎路。其中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，具有普遍的指導(dǎo)意義和重大的參考價(jià)值，是一幅投機(jī)者在汪洋市場(chǎng)中必不可少的航海圖。”杰西·里費(fèi)默的精神態(tài)度和市場(chǎng)智慧至今深深地影響著我的交易活動(dòng)，成為我長(zhǎng)期自我教育的精神導(dǎo)師，但也正是這樣一位堪稱頂級(jí)交易大師最終的人生結(jié)局卻又深深地耐人尋味。

1940年11月，杰西·里費(fèi)默在曼哈頓的一家飯店大醉之后，給他的妻子寫(xiě)了一封信，信的結(jié)尾是這樣一句話：“我的人生是一場(chǎng)失??！”然后，他在飯店的衣帽間里，用手槍結(jié)束了自己的生命，得年六十三歲。據(jù)說(shuō)，他身后留下的財(cái)產(chǎn)不足10000美元，一個(gè)股票大作手的傳奇也于此畫(huà)上句號(hào)。

或許杰西·里費(fèi)默畢其一生的傳奇經(jīng)歷正巧應(yīng)驗(yàn)了另一位哲人看似普通的哲語(yǔ)“多數(shù)人在緣生緣滅中，搞不清楚自己的去來(lái)。”盲目地開(kāi)始如果不去真正覺(jué)悟，也必定以盲目地結(jié)束而告終，其實(shí)這也正是杰西·里費(fèi)默一生真正的悲哀所在。

1、從故事中的得到啟發(fā)

有這樣一則小故事：一個(gè)人在休息日早晨，覺(jué)得一天沒(méi)有任何事情很悠游，看著家里一面空白的墻，想哎呀，好像應(yīng)該掛一幅畫(huà)，家可以更美一點(diǎn)。找來(lái)一幅畫(huà)，拿來(lái)一顆小釘子，敲上去，掛一下。發(fā)現(xiàn)釘子太小掛不住，那怎么辦？想要在釘子后面加一塊木屑子，然后去找木頭。

找了半天，找到一塊木頭，但是沒(méi)有辦法把它鋸出來(lái)。去鄰居家敲門，借斧子。借來(lái)斧子劈著劈著發(fā)現(xiàn)劈出來(lái)不規(guī)則，要加工得更細(xì)，然后再去更遠(yuǎn)的鄰居家借鋸子。鄰居家只有鋸條，拿來(lái)了握不住。他開(kāi)車去更遠(yuǎn)的人家借手筆，就這樣一整天折折騰騰地就下來(lái)了。

最后這個(gè)人回到家，對(duì)著一大堆很齊備的木匠活的工具，想一想，最初要干什么呢？實(shí)在想不起來(lái)要了這么多的工具是為了干什么？其實(shí)最初最簡(jiǎn)單的那個(gè)愿望已經(jīng)忘記了。這就很像是黎巴嫩著名的詩(shī)人紀(jì)伯倫說(shuō)的一句話：我們已經(jīng)走得太遠(yuǎn)，以至于忘記了為什么而出發(fā)。

一生起伏的傳奇和一則平淡的故事看似毫無(wú)關(guān)聯(lián)，然而兩者其實(shí)都包含著樸素的人生道理：一味地忙碌是不夠的，問(wèn)題是我們都在忙些什么？我們交易的最初起點(diǎn)難道真的就是本月的非農(nóng)數(shù)據(jù)或央行的利率決議，我們交易的最終歸宿難道真的就是“經(jīng)過(guò)個(gè)人奮斗，我終于從一無(wú)所有轉(zhuǎn)為極端貧困。”（一句出自和里費(fèi)默同時(shí)代的投資者格羅克·馬克斯黑色幽默的話）

記得以前曾經(jīng)看到這樣的一句話：“愚者往往比智者更忙。”當(dāng)時(shí)還不太真正理解其中的深意，后來(lái)隨著歲月的流逝和人生閱歷的豐富，我才徹然感悟于國(guó)人創(chuàng)造漢字的精深，其實(shí)所謂的“忙”往往不就是“心”“亡”了嗎？

人的一生，一日三餐，日出而作，日末而息，允同于普通的眾生，到最后結(jié)束的時(shí)候，也不知道自己為什么而交易，只知道交易了一生。其實(shí)這樣一生盲目地交易，無(wú)事忙最后也會(huì)忙出一種無(wú)名火，永無(wú)解脫之日。因?yàn)槟阍浇灰自讲恢雷约菏窃诟墒裁?，大師們都曾迷惑，更何況我們凡夫俗子？之所以要叩問(wèn)內(nèi)心對(duì)于交易的起點(diǎn)與歸宿的答案是為了讓我們能有一點(diǎn)點(diǎn)的發(fā)現(xiàn)，用清明的理性和智慧，讓我們的內(nèi)心更加透徹，讓我們更能了解，有所洞悉。

2、對(duì)于金錢的看法及理解

或許有人會(huì)說(shuō)，關(guān)于交易的起點(diǎn)與歸宿問(wèn)題這還不簡(jiǎn)單，不就是為了金錢嘛。暫且停住，答案真的會(huì)是如此嗎？ 有人說(shuō)：“華爾街的一端是天堂，另一端是地獄。”我們大多數(shù)人匆匆忙忙地?fù)頂D在自以為奔向天堂的路上，往往只有在真正經(jīng)歷后才會(huì)恍悟：天堂其實(shí)在另一個(gè)人煙稀少的地方，我們所通往的不過(guò)是一扇地獄之門。

佛家有一語(yǔ)：“你所真正在乎的，其實(shí)也正是你的死穴所在。”回首自己多年以前，不也正是懷揣對(duì)于金錢的夢(mèng)想與希望，結(jié)緣于金融投資市場(chǎng)嗎？帶著年少的自負(fù)和愚蠢的偏見(jiàn)，興致勃勃地加入這一場(chǎng)游戲，最終的結(jié)果又是什么呢？現(xiàn)在我才深深地體會(huì)到，用這句話來(lái)透悟市場(chǎng)中大多數(shù)投機(jī)者失敗的真正根源所在，真是貼切至極！

談到金錢，人又應(yīng)該怎樣看待金錢？這可是一門大的學(xué)問(wèn)。取得金錢只是表示財(cái)務(wù)上的成功，而財(cái)務(wù)的成功也只是成功人生的一部分。人生活在世界上，追求的應(yīng)該是成功的人生。成功的人生并不僅僅是取得名利，它更是一種淡泊的心態(tài)，在這個(gè)心態(tài)中你覺(jué)得安詳、寧?kù)o和滿足，這才是立命之本。

如果能每天都能保有這樣的心態(tài)，它的積累也就延續(xù)成為真正成功的人生。我相信沒(méi)有人會(huì)去反對(duì)取得金錢，沒(méi)錢的話如何生存？其實(shí)金錢的本身并沒(méi)有對(duì)錯(cuò)，真正的問(wèn)題是我們不要忘記了生命包括交易本初的意義，對(duì)于金錢強(qiáng)烈的追求將使你喪失心靈的寧?kù)o，沉淪為欲望的奴隸并最終導(dǎo)致交易的失敗。

其實(shí)在實(shí)際的交易過(guò)程中，人的內(nèi)心若失去了寧?kù)o，交易也就失去了源頭活水。一個(gè)人如果不能以清明的本性來(lái)透悟市場(chǎng)和自己，僅憑運(yùn)氣帶來(lái)的交易成績(jī)注定不會(huì)持久。這也正所謂：“心污濁，其道不平，因而跌倒；心清凈，其道平坦，因而安樂(lè)。”

至此也就不難得出結(jié)論，關(guān)于交易始終的真相其實(shí)原本就是一體的：交易的起點(diǎn)來(lái)源于清明的本性，交易的歸宿終結(jié)于清明的本性。真實(shí)的就是原本的，原本的即是最初的，最初的也是最后的。在交易生涯中無(wú)論我們?cè)?jīng)說(shuō)的、相信的或做的什么，那些會(huì)導(dǎo)致痛苦的種種，其實(shí)全都不過(guò)是庸人自擾的邪見(jiàn)。一旦你的見(jiàn)解是正確的時(shí)候，你的心靈便會(huì)馬上自然恢復(fù)寧?kù)o。

二、交易的簡(jiǎn)單與復(fù)雜

人總是在不知不覺(jué)中，將周遭事物復(fù)雜化，到最后連自己也難以理解。——（臺(tái)灣）慧律法師

記得多年以前剛剛?cè)胄兄酰镜囊晃桓笨偨?jīng)理經(jīng)常要求大家每次無(wú)論是匯評(píng)還是實(shí)戰(zhàn)都要從基本面和技術(shù)面確立種種不同的理由，后來(lái)自己也了解到在華爾街兩百多年的歷史中，發(fā)展出了很多理論來(lái)描述投資市場(chǎng)的波動(dòng)現(xiàn)象，如道氏理論、伊列波形理論等等。這些理論既有假設(shè)，也有論證，讀起來(lái)又長(zhǎng)又乏味，但它們歷久不衰，自有其參考價(jià)值。就我個(gè)人實(shí)際的交易體會(huì)來(lái)說(shuō)，種種貌似合理的理由得到往往是傷心的結(jié)果，那些看似高深的投資理論其實(shí)也很難在實(shí)踐中應(yīng)用。

再到后來(lái)自己關(guān)于投資方面的文章和書(shū)籍也沒(méi)有少讀，只是帳戶的資金卻隨著時(shí)間的流逝反比地減少。直到某一天我才真正徹悟技術(shù)分析在華爾街雖已發(fā)展成一個(gè)體系，有關(guān)技術(shù)分析的書(shū)也常有五六百頁(yè)之厚，但是這些書(shū)的內(nèi)容多半只是為了分析而分析，僅僅停留在文字、圖表或是形態(tài)層面打轉(zhuǎn)，并無(wú)多少實(shí)質(zhì)的指導(dǎo)意義。

在一個(gè)上升的通道中只要行情是正常地持續(xù)上漲，順應(yīng)市場(chǎng)自然的腳步，這其實(shí)比任何經(jīng)典的投資理論都更加重要，反之亦然。我并不認(rèn)為對(duì)于一個(gè)交易員來(lái)說(shuō)，下單時(shí)需要面對(duì)太多的思考。

其實(shí)天地萬(wàn)物真正的道理都是極其簡(jiǎn)單的，簡(jiǎn)單到一兩句話就能說(shuō)明白，也正所謂“真?zhèn)饕痪湓?，假傳萬(wàn)卷書(shū)”。一件事情，弄得很深?yuàn)W只是因?yàn)闆](méi)有透悟問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，搞得很復(fù)雜只是因?yàn)闆](méi)有抓住問(wèn)題的關(guān)鍵。

古人云：大道至簡(jiǎn)。越是簡(jiǎn)單的，越是有效的，也越會(huì)長(zhǎng)久。假如我們覺(jué)得某件事情很復(fù)雜，做得很艱難，那只能說(shuō)明我們還沒(méi)有真正找對(duì)做事的方法。古人日行千里，很難，且很辛苦，因?yàn)槟菚r(shí)候靠馬?，F(xiàn)在人日行萬(wàn)里，很容易，因?yàn)楝F(xiàn)在人靠飛機(jī)。若干年以后，人要日行百萬(wàn)里，或許也會(huì)是很容易。

人類大多數(shù)問(wèn)題的最究竟處其實(shí)都在心靈：與其說(shuō)是市場(chǎng)的交易復(fù)雜，不如說(shuō)是我們的內(nèi)心沒(méi)有清除那些無(wú)明的種子。我們的思想和知識(shí)，其實(shí)往往都是累積的錯(cuò)誤——為學(xué)日增，為道日減。

三、交易的技巧與笨拙

天道忌巧，道以拙成。——（網(wǎng)友）沉靜似水

有時(shí)去購(gòu)書(shū)中心的金融投資類書(shū)架逛逛，不時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)那些書(shū)名十分誘人的字眼：《××投資秘訣》、《××投資高招》、《××投資寶典》、《××投資戰(zhàn)法》……似乎真的有著某種神秘莫測(cè)的戰(zhàn)無(wú)不勝之法。各種網(wǎng)絡(luò)論壇關(guān)于交易技巧的探討也是長(zhǎng)篇累瀆，爭(zhēng)論不休似乎真的有著某種應(yīng)變?nèi)f千的必勝交易系統(tǒng)?？傊蠖鄶?shù)投資者從不去尋找交易的真理（自然的法則）。對(duì)他們而言，聰明（技巧）比智慧（自然）還來(lái)得重要。

然而事實(shí)的真相卻是：若你一直追逐交易的技巧，則會(huì)引導(dǎo)自己走向迷惑與混亂；若你清楚地去觀照市場(chǎng)自然的腳步，真實(shí)的智慧就會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。正如《老子》所語(yǔ)：“大直若屈，大巧若拙，大辯若訥。”在這里老子以“無(wú)為而無(wú)不為”的哲學(xué)思想，智慧地分析了巧與拙的辯證關(guān)系。認(rèn)為真正的巧不在于違背自然的規(guī)律去賣弄自己的聰明，而在于處處順應(yīng)自然的規(guī)律，在這種順應(yīng)中，使自己的目的自然而然地得到實(shí)現(xiàn)。任何真正高明的交易行為其實(shí)都是合目的與合規(guī)律的高度統(tǒng)一。

靈巧者未必勝過(guò)質(zhì)樸者，質(zhì)樸者多能勝過(guò)靈巧者。交易其實(shí)也正如習(xí)武一般，開(kāi)始習(xí)武的時(shí)候，人們大都在招法上下功夫，由簡(jiǎn)而繁，愈學(xué)愈多。再練幾年，就可能逐漸由招法轉(zhuǎn)向功法，但對(duì)招法仍甚有興趣。又練上十來(lái)年，于招法上的心氣就漸漸淡了，而集中精力練功法。如果再練下去，就有可能悟出“大巧若拙”的道理。武本無(wú)法，無(wú)法為法，方是武學(xué)的至境。這時(shí)再回頭看看往昔所練的種種招法，真有“登泰山而小天下”的感慨。

技巧易學(xué)，笨拙難悟。“大巧若拙”，不僅是指那些簡(jiǎn)練實(shí)用、外觀樸實(shí)的招法，更重要的是指實(shí)施招法的功力。一個(gè)人交易水平的高低，其實(shí)并不取決于他會(huì)練多少套路和多少招法，而取決于他內(nèi)在功力的深淺。會(huì)套路多者未必交易就高明，會(huì)套路少者未必交易就拙劣。事實(shí)上，倒是那些常年堅(jiān)持“少而精”練法的人從來(lái)就不可輕視。

那些剛剛學(xué)習(xí)學(xué)交易的投資者，往往會(huì)被各種所謂的交易技巧所誘惑，津津有味地去學(xué)什么“絕招”。他們不知道在無(wú)數(shù)技巧的背后，其實(shí)還潛藏著一個(gè)更廣闊、更神秘的交易天地。當(dāng)他們一旦跨入這個(gè)新天地，就有可能豁然開(kāi)朗，領(lǐng)悟到交易真正的奧秘并不在于什么高明的招法，最厲害、最實(shí)用的招法就是沒(méi)有招法。

身邊的許多交易員和投資者，對(duì)于市場(chǎng)的交易骨子里面總是存在一種錯(cuò)誤的想法，那就是我一定要通過(guò)怎樣高明的技巧和不懈的努力去戰(zhàn)勝投資市場(chǎng)。回首自己以前也總是喜歡以“戰(zhàn)爭(zhēng)”和“戰(zhàn)術(shù)”的觀點(diǎn)來(lái)看待市場(chǎng)的走勢(shì)變化，經(jīng)歷過(guò)無(wú)數(shù)次失敗的洗禮以后，我才真正領(lǐng)悟：市場(chǎng)原本就并不存在戰(zhàn)勝或戰(zhàn)敗一說(shuō)，那種“人定勝天”和“投機(jī)取巧”的想法從一開(kāi)始其實(shí)就只是一種膚淺的幼稚。“天人合一”，用簡(jiǎn)單的交易方法去順應(yīng)市場(chǎng)自然的腳步，這才是交易唯一的正道。

宋代蘇轍也認(rèn)為，其實(shí)所謂的“笨拙”就是擺脫心靈的困境，贏得心靈的清明，告別腐朽和謀算，獨(dú)存純粹與天真。他說(shuō)：“古語(yǔ)有之曰：大辯若訥，大巧若拙。何者？懼天下之以吾辯而以辯乘我，以吾巧而以巧困我。故以拙養(yǎng)巧，以訥養(yǎng)辯，此又非獨(dú)善保身也，亦將以使天下之不吾忌，而其道可長(zhǎng)久也。”

巧實(shí)乃困我之術(shù)，拙有助我之功，唯守拙方有長(zhǎng)久之道，方能養(yǎng)得心中一團(tuán)和氣，方能從重重羅網(wǎng)中突圍。與其說(shuō)是自己掌握了多少交易的技巧，倒不如問(wèn)問(wèn)內(nèi)心返歸了多少笨拙的自然。

四、交易的表象與本質(zhì)

所謂的真理是：我們無(wú)法強(qiáng)迫所有事物聽(tīng)從我們的欲望，他們都必須遵循自然的法則。——（臺(tái)灣）慧律法師

記得數(shù)年以前，我曾經(jīng)問(wèn)過(guò)身邊的一些交易員和投資者這樣一個(gè)問(wèn)題：透過(guò)紛繁復(fù)雜的交易表象，你覺(jué)得自己的交易行為在本質(zhì)上是在做一件怎樣的事情？得到的答案大多數(shù)人都認(rèn)為自己在本質(zhì)上是在賺錢。

然而令人奇怪的是，無(wú)論哪個(gè)金融投資市場(chǎng)，從較長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)客觀評(píng)判，那些大多數(shù)自以為在賺錢的投資者最終得到的結(jié)果往往都是虧錢。由此可見(jiàn)：大多數(shù)人說(shuō)對(duì)，不見(jiàn)得正確，大多數(shù)人說(shuō)不對(duì)，也不見(jiàn)得就是錯(cuò)誤。因?yàn)椋鄶?shù)其實(shí)并不代表真理。

仔細(xì)透視那些投資者的交易理念和交易行為，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)他們?cè)阱e(cuò)誤思想根源的影響下其實(shí)有著許多共同的交易特征：異想天開(kāi)快速致富，隨心所欲開(kāi)倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)，盲目沉迷交易快感，胡亂設(shè)置止損價(jià)位，人為妄想目標(biāo)價(jià)位，熟視無(wú)睹危險(xiǎn)信號(hào)，刻意追求交易單量，傷心欲絕損失殆盡……總結(jié)以上“跟著感覺(jué)走”的種種用六個(gè)字來(lái)概括，那就是：重人為，輕自然。

其實(shí)早在二千五百多年以前，道家的代表人物老子在《道德經(jīng)》中就曾有過(guò)一句至理名言：“人法地，地法天，天法道，道法自然。”天地萬(wàn)物都有其自身運(yùn)行的自然法則，投資市場(chǎng)亦是如此。然而令人遺憾的是，大多數(shù)投資者就像一群迷惑的演員，都因?yàn)檠垡?jiàn)，耳聞，迷惑于種種假像，錯(cuò)誤于種種邪見(jiàn)，內(nèi)心迫使市場(chǎng)去符合自己的愿望，其實(shí)那些全都是無(wú)明。

五、永恒不變的交易真理

對(duì)于所有的投資者，杰西·里費(fèi)默曾經(jīng)留下了一句雋永的話語(yǔ)：“華爾街從未有所改變，財(cái)富來(lái)來(lái)去去，股票此起彼落，但華爾街永遠(yuǎn)沒(méi)變，因?yàn)槿诵杂肋h(yuǎn)都不會(huì)改變。”既然華爾街從未有所改變，我們?yōu)楹尾怀槌鲆稽c(diǎn)點(diǎn)時(shí)間來(lái)重溫那些永恒不變的交易真理，看看能不能幫助我們自己找回那顆或許已經(jīng)失落許久的清明之心：

1、我剛才告訴你的話，說(shuō)明了我的交易系統(tǒng)的精華，這個(gè)系統(tǒng)是以研究盤(pán)勢(shì)為基礎(chǔ)。我只是去了解價(jià)格最可能移動(dòng)的方向。我也用額外的測(cè)試，檢討我自己的交易，以便決定重要的心里時(shí)刻。在我開(kāi)始操作之后，我是用觀察價(jià)格行為的方式來(lái)做這一點(diǎn)。

點(diǎn)評(píng)：交易者要建立順應(yīng)市場(chǎng)的交易法則，否則太多的可能會(huì)使你無(wú)所適從，就像進(jìn)入迷宮，其結(jié)果將是災(zāi)難性的。

2、顯然，應(yīng)該要做的事是在多頭市場(chǎng)看多，在空頭市場(chǎng)中看空。聽(tīng)起來(lái)很好笑，對(duì)不對(duì)？但是我必須深深了解這個(gè)一般原則，才能夠看出要把這個(gè)原則付諸實(shí)施，真正的意義是要預(yù)測(cè)可能性。我花了很長(zhǎng)時(shí)間，才學(xué)會(huì)根據(jù)這些原則交易。

點(diǎn)評(píng)：多頭市場(chǎng)看多，空頭市場(chǎng)看空；看似簡(jiǎn)單的話，卻有多少人能做到呢。我們大多數(shù)人是在下跌途中搶反彈，總是主觀預(yù)測(cè)底部。

3、滿懷希望是人類的顯著特點(diǎn)之一，擔(dān)驚受怕同樣是另一個(gè)顯著特點(diǎn)，然而，一旦你將希望與恐懼這兩種情緒攪進(jìn)投機(jī)事業(yè)，就會(huì)面臨極其可怕的危險(xiǎn)，因?yàn)槟阃鶗?huì)被兩種情緒攪糊涂了，從而顛倒了它們的位置；本該害怕的時(shí)候卻滿懷希望，本該有希望的時(shí)候卻驚恐不寧。

點(diǎn)評(píng)：不要讓情緒占據(jù)你的大腦，很多時(shí)候，我們大多數(shù)人在該恐懼的時(shí)候充滿希望，在該充滿希望的地方恐懼。

4、絕不要攤低虧損的頭寸。一定要把這個(gè)想法深深地刻在你的腦子里。

點(diǎn)評(píng)：這也是我們很多人常犯的錯(cuò)誤，總是想攤低自己所買的被套倉(cāng)位，他們往往看不清大勢(shì)，即使有時(shí)所攤低的倉(cāng)位有些許差價(jià)也不會(huì)賣，最終全部套牢。

5、真正的行情不會(huì)在一天之內(nèi)就從開(kāi)始做到結(jié)束。貨真價(jià)實(shí)的行情總需花上一陣子工夫才能完成它的終結(jié)階段。

點(diǎn)評(píng)：這句話說(shuō)得太好了，大多數(shù)人總是擔(dān)心踏空著急地去開(kāi)倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)，他們不知道真正的行情會(huì)給你足夠的時(shí)間去賺錢。

6、不要和市場(chǎng)討價(jià)還價(jià)，最重要的，絕不可斗膽與之對(duì)抗。

點(diǎn)評(píng)：有人往往拿政策或某些當(dāng)權(quán)者的講話作為判斷行情入市的依據(jù)，他們從不看市場(chǎng)的真實(shí)結(jié)果。

7、我寧愿使用上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)這兩個(gè)詞，他們恰如其分地表達(dá)了市場(chǎng)在一定時(shí)間內(nèi)即將發(fā)生的情形。更進(jìn)一步地，如果你認(rèn)為市場(chǎng)即將步入上升趨勢(shì)因而入市買進(jìn)，幾星期之后，經(jīng)過(guò)再次研究得出結(jié)論，市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向下降趨勢(shì)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，很容易就能接受趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的事實(shí)。反過(guò)來(lái)，如果當(dāng)初持有市場(chǎng)處于明確的牛市或熊市的觀點(diǎn)，而你的觀點(diǎn)又被市場(chǎng)證實(shí)，現(xiàn)在要轉(zhuǎn)變思路就難得多了。

點(diǎn)評(píng)：我們往往拘泥于牛市和熊市的思辯，被牛熊的思維所束縛，故動(dòng)輒一漲就大牛市的思維的人又占據(jù)了絕大部分。

8、順便說(shuō)一句，每當(dāng)我失去耐心，不是等待關(guān)鍵點(diǎn)到來(lái)的時(shí)機(jī)，而是無(wú)亂交易企圖快快獲利的時(shí)候，就總是賠錢。

點(diǎn)評(píng)：耐心地等待入市時(shí)機(jī)比盲目地進(jìn)場(chǎng)要好。

9、關(guān)心把事情做得正確，而不是關(guān)心賺錢。

點(diǎn)評(píng)：正確的交易是最重要的，賺錢只不過(guò)是正確交易的副產(chǎn)品。

不斷地重溫以上那些經(jīng)典的投資名句，或許可以幫助我們點(diǎn)點(diǎn)找回那顆失落已久的清明之心。但是其實(shí)還有一個(gè)更大的困惑會(huì)擺在我們的面前，那就是常言道“種瓜得瓜，種豆得豆”，只要我們嚴(yán)格地遵循順應(yīng)市場(chǎng)的交易法則，也就一定能夠開(kāi)啟財(cái)富的大門？答案其實(shí)還是否定的。因?yàn)樘斓厝f(wàn)物的真相是：因加緣才等于果。

六、金融投資市場(chǎng)的基本交易公式

孔子說(shuō)：“不知命，無(wú)以為君子也。”李澤厚先生在《論語(yǔ)今讀》中認(rèn)為，這兒的“命”是指偶然性（條件）。即一個(gè)人不懂得、不認(rèn)識(shí)外在力量的這種非可掌握的偶然性，不足以為君子。環(huán)境、機(jī)遇和運(yùn)氣對(duì)一個(gè)人前途和命運(yùn)的影響遠(yuǎn)比自己原來(lái)想象的重要。想想，歷史上多少英雄豪杰因?yàn)樯环陼r(shí)或生不逢地，而湮沒(méi)在蕓蕓眾生之中？不顧環(huán)境、條件的限制，過(guò)于強(qiáng)調(diào)自我的意志、智慧和天賦的人，那種“人定勝天”的想法難免陷入幼稚和狂妄，最終也會(huì)付出慘痛的代價(jià)。

在外匯投資市場(chǎng)，我親身經(jīng)歷的無(wú)數(shù)次成功和失敗的交易表明，一個(gè)投資市場(chǎng)的投資者的命運(yùn)，確實(shí)受制于許許多多看似極為偶然的因素。一個(gè)意外的政策，一次自然災(zāi)害，甚至一條消息、一句謠言，都可能在金融市場(chǎng)中引起軒然大波。市場(chǎng)價(jià)格激烈動(dòng)蕩，從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端。投資者的命運(yùn)有時(shí)就像天空中斷了線的風(fēng)箏，只能隨風(fēng)而動(dòng)，不由自主。也正所謂：“交易前你是市場(chǎng)的主人，交易后你是市場(chǎng)的仆人。”

根據(jù)自己多年實(shí)際的交易體會(huì)，我認(rèn)真總結(jié)了四條適用于任何金融投資市場(chǎng)的基本交易公式：

1、順 因 + 順 緣 = 順 果

順應(yīng)市場(chǎng)的交易法則+正應(yīng)交易的市場(chǎng)機(jī)緣=正確盈利的交易結(jié)果

點(diǎn)評(píng)：成功是一段旅程，而不是終點(diǎn)，你必須好好享受這段旅程。

2、順 因 + 逆 緣 = 逆 果

順應(yīng)市場(chǎng)的交易法則+負(fù)應(yīng)交易的市場(chǎng)機(jī)緣=正確虧損的交易結(jié)果

點(diǎn)評(píng)：天地間之事，有甚多為你觀察乃至夢(mèng)想所不及者；與其你去排斥已成的事實(shí)，不如去接受它，這叫認(rèn)命。

3、逆 因 + 順 緣 = 錯(cuò) 果

違背市場(chǎng)的交易法則+正應(yīng)交易的市場(chǎng)機(jī)緣=錯(cuò)誤盈利的交易結(jié)果

點(diǎn)評(píng)：得到你不應(yīng)該得到的東西，會(huì)是一種災(zāi)難。

4、逆 因 + 逆 緣 = 苦 果

違背市場(chǎng)的交易法則+負(fù)應(yīng)交易的市場(chǎng)機(jī)緣=錯(cuò)誤虧損的交易結(jié)果

點(diǎn)評(píng)：大部份失敗投資者的看法是，他們應(yīng)該或需要賺到金錢，所以他們根本不會(huì)去考慮有沒(méi)有能力和有沒(méi)有機(jī)緣賺取這些金錢。

用心去領(lǐng)悟這四條基本的交易公式，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)關(guān)于市場(chǎng)和交易的所有秘密都在其中。要經(jīng)過(guò)很多年，我們才會(huì)真正明白交易的本質(zhì)實(shí)際上就是順應(yīng)自然。如果我們不被自己的感覺(jué)愚弄，我們便不會(huì)被市場(chǎng)愚弄。

七、投資者的共同特征

偉大投資者至少有7個(gè)特質(zhì)是偉大投資者的共同特征，是真正的優(yōu)勢(shì)資源，而且是你一旦成年就再無(wú)法獲得的。事實(shí)上，其中幾個(gè)特質(zhì)甚至絲毫沒(méi)有學(xué)習(xí)的可能，你必須天生具備，若無(wú)就此生難尋。

第一個(gè)特質(zhì)是，在他人恐慌時(shí)果斷買入股票、而在他人盲目樂(lè)觀時(shí)賣掉股票的能力。每個(gè)人都認(rèn)為自己能做到這一點(diǎn)，但是當(dāng) 1987年10月19日這天到來(lái)的時(shí)候（歷史上著名的“黑色星期一”），市場(chǎng)徹底崩潰，幾乎沒(méi)人有膽量再買入股票。而在1999年（次年即是納斯達(dá)克大崩盤(pán)），市場(chǎng)幾乎每天都在上揚(yáng)，你不會(huì)允許自己賣掉股票，因?yàn)槟銚?dān)心會(huì)落后于他人。絕大多數(shù)管理財(cái)富的人都有mba學(xué)位和高智商，讀過(guò)很多書(shū)。到1999年底，這些人也都確信股票被估值過(guò)高，但他們不能允許自己把錢撤離賭臺(tái)，其原因正是巴菲特所說(shuō)的“制度性強(qiáng)制力”（institutional imperative）。

第二個(gè)特質(zhì)是，偉大投資者是那種極度著迷于此游戲，并有極強(qiáng)獲勝欲的人。他們不只是享受投資的樂(lè)趣——投資就是他們的生命。他們清晨醒來(lái)時(shí)，即使還在半夢(mèng)半醒之間，想到的第一件事情就是他們研究過(guò)的股票，或者是他們考慮要賣掉的股票，又或者是他們的投資組合將面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是什么以及如何規(guī)避它。他們通常在個(gè)人生活上會(huì)陷入困境，盡管他們也許真的喜歡其他人，也沒(méi)有太多的時(shí)間與對(duì)方交流。他們的頭腦始終處在云端，夢(mèng)想著股票。不幸的是，你們無(wú)法學(xué)習(xí)這種對(duì)于某種東西的執(zhí)迷，這是天生的。如果你沒(méi)有這樣的強(qiáng)迫癥，你就不可能成為下一個(gè)布魯斯·博克維茨（ fairholme funds的創(chuàng)始人，選股思路深受巴菲特影響，組合集中、低換手率、很少越界）。

第三個(gè)特質(zhì)是，從過(guò)去所犯錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)的強(qiáng)烈意愿。這點(diǎn)對(duì)于人們來(lái)說(shuō)是難以做到的，讓偉大投資者脫穎而出的正是這種從自己過(guò)去錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)以避免重犯的強(qiáng)烈渴望。大多數(shù)人都會(huì)忽略他們?cè)鲞^(guò)的愚蠢決定，繼續(xù)向前沖。我想用來(lái)形容他們的詞就是“壓抑”（repression）。但是如果你忽略往日的錯(cuò)誤而不是全面分析它，毫無(wú)疑問(wèn)你在將來(lái)的職業(yè)生涯中還會(huì)犯相似的錯(cuò)。事實(shí)上，即便你確實(shí)去分析了，重復(fù)犯錯(cuò)也是很難避免的。

第四個(gè)特質(zhì)是，基于常識(shí)的與生俱來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)嗅覺(jué)。大部分人都知道美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司（1990年代中期的國(guó)際四大對(duì)沖基金之一，1998年因?yàn)槎砹_斯金融風(fēng)暴而瀕臨破產(chǎn)）的故事，一個(gè)由六七十位博士組成的團(tuán)隊(duì)，擁有最精妙的風(fēng)險(xiǎn)分析模型，卻沒(méi)能發(fā)現(xiàn)事后看來(lái)顯見(jiàn)的問(wèn)題：他們承擔(dān)了過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。他們從不停下來(lái)問(wèn)自己一句：“嗨，雖然電腦認(rèn)為這樣可行，但在現(xiàn)實(shí)生活中是否真的行得通呢？”這種能力在人類中的常見(jiàn)度也許并不像你認(rèn)為的那樣高。我相信最優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)就是常識(shí)，但是人們卻仍會(huì)習(xí)慣聽(tīng)從電腦的意見(jiàn)，讓自己安然睡去。他們忽視了常識(shí)，我看到這個(gè)錯(cuò)誤在投資界一再上演。

第五個(gè)特質(zhì)是，偉大的投資家都對(duì)于他們自己的想法懷有絕對(duì)的信心，即使是在面對(duì)批評(píng)的時(shí)候。巴菲特堅(jiān)持不投身瘋狂的網(wǎng)絡(luò)熱潮，盡管人們公開(kāi)批評(píng)他忽略科技股。當(dāng)其他人都放棄了價(jià)值投資的時(shí)候，巴菲特依然巋然不動(dòng)。《巴倫周刊》為此把他做成了封面人物，標(biāo)題是“沃倫，你哪兒出錯(cuò)了？”當(dāng)然，事后這進(jìn)一步證明了巴菲特的智慧，《巴倫周刊》則變成了完美的反面教材。就個(gè)人而言，我很驚訝于大多數(shù)投資者對(duì)他們所買股票的信心之微弱。根據(jù)凱利公式（kelly formula，一個(gè)可用于判斷投資和賭博風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)學(xué)公式），投資組合中的20%可以放在一支股票上，但很多投資人只放2%。從數(shù)學(xué)上來(lái)說(shuō)，運(yùn)用凱利公式，把2%的投資放在一支股票上，相當(dāng)于賭它只有51%的上漲可能性，49%的可能性是下跌。為何要浪費(fèi)時(shí)間去打這個(gè)賭呢？這幫人拿著100萬(wàn)美元的年薪，只是去尋找哪些股票有51%的上漲可能性？簡(jiǎn)直是有病。

第六個(gè)特質(zhì)是，左右腦都很好用，而不僅僅是開(kāi)動(dòng)左腦（左腦擅長(zhǎng)數(shù)學(xué)和組織）。在商學(xué)院，我曾經(jīng)遇到過(guò)很多天資聰穎的人。不過(guò)主修金融的人，寫(xiě)的東西一文不值，他們也無(wú)法創(chuàng)造性地看待問(wèn)題，對(duì)此我頗感震驚。后來(lái)我明白了，一些非常聰明的人只用一半大腦思考，這樣足以讓你在世上立足，可是如果要成為一個(gè)和主流人群思考方式不同的富有創(chuàng)新精神的企業(yè)投資家，這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。另一方面，如果你是右腦占主導(dǎo)的人，你很可能討厭數(shù)學(xué)，然后通常就無(wú)法進(jìn)入金融界了。所以金融人士很可能左腦極其發(fā)達(dá)，我認(rèn)為這是個(gè)問(wèn)題。我相信一個(gè)偉大投資家的兩邊大腦都發(fā)揮作用。作為一個(gè)投資家，你需要進(jìn)行計(jì)算，要有邏輯合理的投資理論，這都是你的左腦做的事情。但是你也需要做一些另外的事情，比如根據(jù)微妙線索來(lái)判斷該公司的管理團(tuán)隊(duì)。你需要靜下心來(lái)，在腦中勾畫(huà)出當(dāng)前情勢(shì)的大圖景，而不是往死里去分析。你要具備幽默感、謙卑的心態(tài)和基本常識(shí)。還有最重要的，我認(rèn)為你也得是一個(gè)好的寫(xiě)作者。看看巴菲特，他是商業(yè)世界里最杰出的寫(xiě)作者之一，他同時(shí)也是古往今來(lái)最好的投資家之一絕非偶然。如果你無(wú)法清晰地寫(xiě)作，我認(rèn)為你也不能清楚地思考。如果不能清楚地思考，你就會(huì)陷入麻煩。很多人擁有天才般的智商，卻不能清楚地思考問(wèn)題，盡管他們心算就能得出債券或者期權(quán)的價(jià)格。

最后、最重要的，同時(shí)也是最少見(jiàn)的一項(xiàng)特質(zhì)：在投資過(guò)程中，大起大落之中卻絲毫不改投資思路的能力。這對(duì)于大多數(shù)人而言幾乎是不可能做到的。當(dāng)股票開(kāi)始下跌，人們很難堅(jiān)持承受損失而不拋出股票。市場(chǎng)整體下降時(shí)，人們很難決定買進(jìn)更多股票以使成本攤薄，甚至很難決定將錢再投入股票中。人們不喜歡承受暫時(shí)性的痛苦，即便從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)有更好的收益。很少有投資家能應(yīng)對(duì)高回報(bào)率所必須經(jīng)歷的短期波動(dòng)。他們將短期波動(dòng)等同于風(fēng)險(xiǎn)。這是極不理性的。風(fēng)險(xiǎn)意味著你若押錯(cuò)了寶，就得賠錢。而相對(duì)短時(shí)期內(nèi)的上下波動(dòng)并不等于損失，因此也不是風(fēng)險(xiǎn)，除非你在市場(chǎng)跌到谷底時(shí)陷入恐慌，被損失嚇得大亂陣腳。但是多數(shù)人不會(huì)以這種方式看問(wèn)題，他們的大腦不容許他們這么想?？只疟灸軙?huì)入侵，然后切斷正常思考的能力。
大家在看了小編以上內(nèi)容中對(duì)"對(duì)交易的深入認(rèn)識(shí)"的介紹后應(yīng)該都清楚了吧，希望對(duì)大家有所幫助。如果大家還想要了解更多有關(guān)"對(duì)交易的深入認(rèn)識(shí)"的相關(guān)知識(shí)的，敬請(qǐng)關(guān)注本財(cái)經(jīng)網(wǎng)站吧。我們會(huì)根據(jù)給予您專業(yè)解答和幫助。