索羅斯的理論僅僅揭示了他投資秘訣的一部分，這只是一個框架，說明在他眼中金融市場是如何運作的。索羅斯也承認(rèn)了這一點。然而，索羅斯到底是如何具體操作的，這個框架卻沒有揭示。

這些具體操作的秘訣都被索羅斯深藏在心底。理論分析只能幫助索羅斯這么多了，接下來，要靠直覺發(fā)揮作用。

索羅斯指出：“我們假裝在分析，我甚至相信這點。但是除此之外，還有一些其他因素。作為一個交易員，我有著很好的業(yè)績，我也有理論，這兩者之間有一定的關(guān)聯(lián)。但是我認(rèn)為我作為交易員的成功并沒有驗證我的理論。我覺得一定還有其他因素。”由于索羅斯的理論并不能完全解釋他的成就，所以人們可能會想：那只是他運氣好而已，可并沒有幾個認(rèn)真嚴(yán)肅的分析家會相信這個解釋。我曾無意中和與索羅斯共事時間最長的人羅伯特·米勒(Robert Miller)提及此事，當(dāng)時他在阿諾德·萊希羅德公司擔(dān)任高級副總裁，我跟他說：“索羅斯之所以能夠賺大錢，或許是因為他愿意下大的賭注吧。”

沒想到米勒很生氣，他認(rèn)真地說：“并不是你說的那樣，只有當(dāng)他認(rèn)為時機適當(dāng)?shù)臅r候，他才會投資，因為他把投資當(dāng)做經(jīng)濟行為來看待，而不是作為一場賭博。”

投資不像擲骰子，希望能夠擲出一個好的點數(shù)來，要知道投資遠(yuǎn)比擲骰子要復(fù)雜得多。索羅斯的操作來自于他的獨特的能力組合。

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首先是他的智慧。

當(dāng)市場中的其他人在努力追逐一支股票、一個集團企業(yè)或一種初級產(chǎn)品的時候，索羅斯卻在關(guān)注全球貿(mào)易相關(guān)的復(fù)雜情況。

和其他大多數(shù)人不同，索羅斯關(guān)注世界金融領(lǐng)袖的公開聲明和他們的決策制定，從中辨別出市場的趨勢、行動和節(jié)奏。索羅斯比大多數(shù)人能更好地理解世界經(jīng)濟中的因果關(guān)系，如果甲發(fā)生了，那么乙肯定緊隨其后，而丙又會在乙之后發(fā)生。這是索羅斯成功的關(guān)鍵秘訣之一。

其次是他的超人膽略。

無論你怎么解釋他冷靜的、巨額的購入和拋售行為，他都會否認(rèn)自己很有勇氣，因為他認(rèn)為投資的關(guān)鍵在于知道如何生存。這意味著，有時要保守地玩游戲，必要時你要斬倉，以減少損失；你必須要做到不拿自己的大部分資產(chǎn)去冒險。他喜歡說：“如果你的業(yè)績不好，第一步就是要收回資產(chǎn)，不要嘗試補倉。而且，你東山再起的時候，記得從小的做起。”

但是，索羅斯的所作所為確實需要堅毅的品質(zhì)。丹尼爾·多倫(Daniel Doron)是一位公共事務(wù)評論員，也是設(shè)在耶路撒冷的以色列社會經(jīng)濟進(jìn)步中心的主任，他曾說：“當(dāng)索羅斯做出數(shù)億的投資決定時，我正坐在他的辦公室里。如果是我，我會手腳發(fā)抖，寢食難安。他能下這么大的注，可見他的勇氣和堅毅?？赡芩呀?jīng)習(xí)慣了。” 

人們常常將喬治·索羅斯和另一個華爾街的超級投資家沃倫·巴菲特相提并論。但是，這樣的比較一般是為了表明兩人之間的驚人差異。

巴菲特擅長，而且只擅長一件事情，即以低價收購好公司，索羅斯卻更有靈活性，根據(jù)動態(tài)的金融趨勢，在金融市場里進(jìn)進(jìn)出出，試圖在適當(dāng)?shù)臅r機抓住市場變動。巴菲特購入和拋售股票，而索羅斯則是和貨幣、利率打交道；巴菲特關(guān)注單個公司，而索羅斯跟蹤全球金融市場的總體趨勢。

索羅斯最有用的品質(zhì)之一就是他能夠?qū)⒆约旱母星楹徒鹑谑袌龅慕灰追蛛x。

從這個意義上說，索羅斯是一個淡泊的人。

其他人在制定市場決策時常將自我融入其中。但是索羅斯明白，一個真正明智的投資者必須很冷靜。宣稱自己永不犯錯是毫無意義的。盡管，自己鐘愛的股票突然下跌可能讓人難過，但是承認(rèn)自己的錯誤可能會更有用，而索羅斯一直就是這么做的。

1974年的一天，索羅斯正在和一位朋友打網(wǎng)球，這時，電話響了。電話是東京的經(jīng)紀(jì)人打來的，他告訴索羅斯一個秘密：這一年，美國總統(tǒng)理查德·尼克松深陷水門事件，這最終會導(dǎo)致他下臺。他打電話就是要讓索羅斯知道，日本對尼克松的丑聞反應(yīng)很糟糕。  

索羅斯在日本股市上是大頭，必須決定，是保持現(xiàn)狀還是退出。

他的網(wǎng)球伙伴注意到，此時的索羅斯額頭上出現(xiàn)豆大的汗珠，而這在前面的比賽中并沒有這樣。索羅斯當(dāng)機立斷，決定拋盤。沒有絲毫的猶豫，也沒有覺得在做出這個重大的決定前，需要咨詢一下其他人。索羅斯在不足一秒的時間內(nèi)做了這樣的決定。

艾倫·拉斐爾(Allan Raphael)曾在20世紀(jì)80年代與索羅斯共事。他相信索羅斯的堅毅對他幫助很大，而投資者一般不具備這種特質(zhì)。他說：“你用一只手就能數(shù)過來，當(dāng)索羅斯犯錯的時候，他就撤出。他不會說：‘我是對的，他們是錯的。’他會坦白地承認(rèn)：‘我錯了。’然后撤出。如果你堅持錯誤，那么它會將你侵蝕殆盡。你所做的就是想著它，夜不能寐。它在消磨著你。你完全不能將你的視線移開。這是一個苦差事。如果這個工作很容易的話，那么可能人人都在做這件事。這要求有極大的自制力、自信，最根本的一點就是不要帶有感情。”

再者，索羅斯擁有自信。

當(dāng)索羅斯認(rèn)為他做的某個投資是正確的時候，沒有什么能阻止他。沒有投資頭寸是太大的。只有懦弱無能的人會退縮。在索羅斯的書中，他指出最大的錯誤不是太膽大，而是太保守。他最喜歡問的一個問題就是“為什么投這么少?”

最后，是索羅斯的直覺。

這是一種無法衡量的能力，知道何時大肆投機，何時拋出頭寸，何時預(yù)測正確，何時又不正確。

索羅斯說：“基本上，我操作的方式就是在市場上驗證我的論點。當(dāng)我賣空，市場以某種方式行動，我很緊張，于是背疼，然后我買回賣空的股票，突然背疼就消失了。我感覺好多了，這就是直覺。”  

在總結(jié)索羅斯的投資技巧時，摩根斯坦利的拜倫·威恩說：“索羅斯的天才在于他有某種原則，他非常務(wù)實地看待市場，他明白影響股票價格的作用力，他明白市場有理性和不理性的一面。他也知道，他不是一直都是正確的。”當(dāng)他正確的時候，他愿意采取有力的措施，抓住機會，從中獲利，當(dāng)他錯了的時候，他能果斷地斬倉，減少損失。

索羅斯的部分直覺在于察覺股市的運動。這不是能在學(xué)校學(xué)到的本領(lǐng)，也不是倫敦經(jīng)濟學(xué)院的課程表里的內(nèi)容。擁有這種天賦的人鳳毛麟角，但是索羅斯就具備。他的倫敦的合作伙伴埃德加·阿斯泰爾毫不費力地指出索羅斯成功的來源：“他取得成功的關(guān)鍵在于他的哲學(xué)。他了解羊群效應(yīng)。就像一位優(yōu)秀的營銷人員一樣，他知道人們何時會要什么東西。”

索羅斯最突出的一個特質(zhì)，也是最能解釋他的投資才能的特質(zhì)就是，他能與國際金融界的領(lǐng)導(dǎo)者們?yōu)槲?，成為他們中的一員。大多數(shù)這樣的領(lǐng)導(dǎo)者是富有的國家的政治領(lǐng)袖，如總理、財政部長、央行的領(lǐng)導(dǎo)等。

因為不是選舉上來的領(lǐng)導(dǎo)者，所以索羅斯與其他人的地位不同。但是經(jīng)濟力量讓這些政客們改變了看法。作為投資者的索羅斯在金融市場獲得了越來越強的力量，地位也越來越重要。這些領(lǐng)導(dǎo)人想了解他，聽聽他關(guān)于世界經(jīng)濟的想法。最重要的是，他們想知道索羅斯可能要做的事情。當(dāng)然，索羅斯也想知道，這些國家的領(lǐng)袖們要做的決策。

其他人是在報紙上讀到這些領(lǐng)導(dǎo)人的消息，索羅斯卻可以輕易地接觸到他們。他可以和財政部長共進(jìn)早餐，和中央銀行的銀行家共進(jìn)午餐，或者給總理打個電話，問候一下。  

20世紀(jì)80年代初期的一天，索羅斯出現(xiàn)在英格蘭銀行，他應(yīng)邀分享自己對通過貨幣緊縮政策復(fù)蘇金融市場的看法。他在1980年購入價值10億美元的英國債券，這引起了銀行家的興趣。那一次是他最偉大的時刻之一，因為那次投資回報甚豐。

索羅斯能夠進(jìn)入到全球的金融市場網(wǎng)絡(luò)，不僅僅得益于他對投資的敏銳直覺。早在20世紀(jì)80年代中期，當(dāng)他開始認(rèn)真地要在東歐和蘇聯(lián)建立基金會，作為推動開放社會的方式時，索羅斯就更有理由接觸到政治經(jīng)濟領(lǐng)袖，特別是歐洲的政治經(jīng)濟領(lǐng)袖。

一個內(nèi)閣總理參加索羅斯基金會的會議，抑或索羅斯在出席理事會期間拜訪一位政治領(lǐng)導(dǎo)人，這都是很平常的。l993年11月，索羅斯上午和摩爾多瓦的總統(tǒng)見面，晚上與保加利亞的總統(tǒng)見面，接著帶領(lǐng)作家邁克爾·劉易斯(Michael Lewis)到他的基金會進(jìn)行為期兩周的訪問，索羅斯自夸道：“你看，我和一國首腦共進(jìn)早餐，而和另一國首腦共進(jìn)晚餐。”

相對于其他投資者而言，這些會面顯然給索羅斯提供了一個優(yōu)勢。當(dāng)然，和政府官員共進(jìn)早餐并不能讓索羅斯知道，這個國家會在哪一天貶值自己的貨幣，或者提高利率。金融領(lǐng)導(dǎo)人不會在席間透露這些，甚至是對喬治·索羅斯，或者更準(zhǔn)確地說，特別是對喬治·索羅斯更不能透露。

但是，近距離接觸這些領(lǐng)導(dǎo)人使索羅斯能感覺到別人不知道的事情。要從一次見面中獲得有用的信息，他可能要等上幾個月。這個信息可能是位財政部長在三個月前吃飯時即興發(fā)表的一個評論。關(guān)鍵是他將這次的談話內(nèi)容儲存在自己的記憶庫里，以備他用，但是其他人卻要從報紙上讀到這些信息。   

倫敦華寶證券公司(S.G.Warburg Securities)的首席國際經(jīng)濟家喬治·馬格努斯(George Magnus)指出：“索羅斯了解世界上的事件和世界進(jìn)程。他的歐洲背景使得他從同輩人中脫穎而出，給了他不一樣的視角來看待世界，特別是德國的統(tǒng)一以及各種各樣的歐洲概念……他具有一種世界觀，沒有被某國國內(nèi)事務(wù)的復(fù)雜性所影響的世界觀。他所做的就是構(gòu)建宏大的畫卷，并將其轉(zhuǎn)化為機會。”

這樣的世界觀給了索羅斯極大的自信。詹姆斯·馬克斯(James Marquez)是索羅斯在20世紀(jì)80年代的合伙人，他回憶說：“他不是一個對自己的成功沾沾自喜的人，他會說，事情就應(yīng)該是這樣子的。”

“你能聽到他經(jīng)常說‘顯而易見’，‘很明顯要發(fā)生這種事情’，或者‘這件事的原因很簡單、直接’。當(dāng)其他人只能看見樹木，而他卻能看到整片森林。”

這其中的原因并不僅僅在于其他的投資者沒有資格進(jìn)入世界領(lǐng)袖的圈子。即使他們有資格，也很少有人愿意和索羅斯一樣花費那么多的時間和世界領(lǐng)袖們在一起。其他的投資者更習(xí)慣于交易室里的緊張氛圍。大多數(shù)人會認(rèn)為和世界領(lǐng)袖周旋是消遣娛樂，甚至是浪費時間。但是索羅斯卻不這么想。他明白待在交易室里的必要，但是他還看到了離開辦公室的價值，不僅僅是與關(guān)鍵決策者見面，還可以留給自己思考的時間。正如索羅斯所說的：“要成功，你還需要閑暇，需要思考的時間。”  

索羅斯的朋友拜倫·威恩能感覺到索羅斯這種對生活和金融的輕松態(tài)度。他說：“索羅斯覺得，他不能依賴別人。有些人將全天的時間用在和經(jīng)紀(jì)人談話上。索羅斯認(rèn)為那不是使用時間的正確方式。相反，他更傾向于和少數(shù)幾個對他的確有益的人談話，他更喜歡思考、閱讀和反省。他尋找有哲學(xué)敏感度的人。他不是只對能賺大錢的人感興趣，沒有靈魂的人對他來說沒有吸引力。他不覺得他一定要待在辦公室才能成功。”

“他曾經(jīng)對我說了一段很有用的話，他說：‘拜倫，你的問題在于，你每天都去上班，而且你覺得，因為你每天都在上班，所以你就應(yīng)該做些事情。我不是每天都上班，只有在我覺得有必要的那些天我才會去，而且在這一天，我確實做了些事情。但是你每天去上班，每天做一些事情，這樣你不會意識到，什么時候才是特別的一天。’”

對于索羅斯來說，投資成功的關(guān)鍵在于他的生存技巧。可能很難將它當(dāng)成一個實用的技巧，但是對于索羅斯而言，這確實有助于解釋他所取得的成就。

索羅斯綜合了這些特質(zhì)，包括智慧、勇氣、淡泊和直覺，這些特質(zhì)最終使他取得了今天的成功。索羅斯的反射性理論不能告訴他精確的瞄準(zhǔn)位置，不能告訴他何時瞄準(zhǔn)，但是通過反射性理論，索羅斯知道應(yīng)該把槍口對準(zhǔn)哪里，反射性理論還提供了追蹤潛在機會的方法。

然后這些特質(zhì)發(fā)揮作用，給他更高的準(zhǔn)確度，引導(dǎo)他尋找到目標(biāo)。 

接著索羅斯會采取行動。他不是以一種冒進(jìn)的方式采取行動，而是通過測試和調(diào)查，試圖證明他認(rèn)為是正確的事情。他會建立一個假說，在該假說的基礎(chǔ)上，采取投資行動。然后，等待看這個假說是否能得到驗證。如果得到驗證，他會進(jìn)一步建倉，他的自信程度決定了這個倉位的大小。如果這個假說無效，那么他也毫不遲疑，馬上撤出投資。他總是在尋找能建立假說的情況。

索羅斯的所有理論和策略都不是準(zhǔn)確無誤的。但是有人相信他的理論和策略都正確。他們看著索羅斯的投資記錄，覺得任何能取得這樣杰出成績的人都不可能會犯錯。索羅斯被這樣的想法逗樂了：“人們覺得我不會犯錯，其實他們被誤導(dǎo)了。我和其他人一樣也會犯很多的錯誤。但是我覺得我擅長承認(rèn)錯誤。這就是我成功的秘訣。我領(lǐng)悟出的真諦就是人都有可能犯錯。”
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