在交易者管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，杠桿使用的重要性通常被低估。交易者應(yīng)該考慮一下如何使用合適的杠桿，從而確保交易長(zhǎng)期盈利。盡管可用的交易杠桿非常大，但并不意味著一定要一直使用最大杠桿。

Mitchell擁有商學(xué)院學(xué)位， 2005年以來(lái)一直在多個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易，為交易者提供教育服務(wù)。他的文章被廣泛發(fā)表，并且是加拿大市場(chǎng)技術(shù)分析師協(xié)會(huì)和技術(shù)分析師協(xié)會(huì)成員。他著有電子書《日內(nèi)和短線交易者外匯策略指引》，向交易者介紹了外匯基本知識(shí)、成功秘訣和價(jià)格走勢(shì)交易策略。

一些經(jīng)紀(jì)商提供高達(dá)500:1的杠桿，“使用多大的杠桿”是人們常問(wèn)的問(wèn)題，特別是新手外匯交易者，這并不奇怪。大多數(shù)交易者意識(shí)到，杠桿是把雙刃劍，放大了利潤(rùn)，也放大了虧損。使用多大的杠桿才合適，要根據(jù)賬戶規(guī)模和交易類型決定。但是，我們首先應(yīng)該設(shè)定一些資金管理基本規(guī)則。

資金管理和杠桿

風(fēng)險(xiǎn)金額不應(yīng)超過(guò)入金的1%。風(fēng)險(xiǎn)是買入價(jià)和止損價(jià)的差，建倉(cāng)規(guī)模將其放大數(shù)倍。例如，假設(shè)你在1.30買入歐元美元，止損位設(shè)在1.29，比買入價(jià)低100個(gè)基點(diǎn)。1標(biāo)準(zhǔn)手歐元美元每個(gè)基點(diǎn)變動(dòng)價(jià)值為10美元，1迷你手每個(gè)基點(diǎn)變動(dòng)價(jià)值1美元，1微型手每個(gè)基點(diǎn)變動(dòng)價(jià)值0.1美元。因此，1標(biāo)準(zhǔn)手的交易風(fēng)險(xiǎn)是1000美元（100個(gè)基點(diǎn)乘以10美元），1迷你手是100美元，1微型手是10美元。如果交易多手，那么風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之倍增。如果你不明白什么是基點(diǎn)，如何計(jì)算，請(qǐng)閱讀《計(jì)算基點(diǎn)價(jià)值》一文。

風(fēng)險(xiǎn)金額不應(yīng)超過(guò)入金的1%。在上面的例子中，如果交易的風(fēng)險(xiǎn)是1000美元，那么賬戶規(guī)模至少應(yīng)在10萬(wàn)美元以上。如果風(fēng)險(xiǎn)是100美元，賬戶資金至少應(yīng)在1萬(wàn)美元，如果風(fēng)險(xiǎn)是10美元，賬戶規(guī)模至少應(yīng)為1000美元。

根據(jù)一些管理指引，我們可以開始考慮，根據(jù)賬戶規(guī)模和交易類型，應(yīng)該使用多大杠桿這一問(wèn)題。

使用多大的外匯杠桿

探討杠桿最簡(jiǎn)單的方式就是舉例說(shuō)明，從而了解在不同的賬戶規(guī)模和交易類型情況下應(yīng)該使用多大杠桿，以下是一些例子：

1萬(wàn)美元賬戶-短線交易者

1萬(wàn)美元的賬戶規(guī)模，交易者可以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是100美元（1萬(wàn)美元的1%）。如果交易風(fēng)險(xiǎn)（買入價(jià)與止損價(jià)之差）為300個(gè)基點(diǎn)，交易者可以承受風(fēng)險(xiǎn)為90美元的3個(gè)微型手的交易。在這種情況下，就不需要使用杠桿。進(jìn)行此筆交易意味著投入3000美元（3個(gè)微型手），賬戶規(guī)模（1萬(wàn)美元）遠(yuǎn)大于交易金額。

如果交易止損位與買入價(jià)的差為75個(gè)基點(diǎn)，你可以承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)仍是100美元，在這種情況下，你可以進(jìn)行1迷你手（風(fēng)險(xiǎn)為75美元）和3微型手（風(fēng)險(xiǎn)為22.5美元）。你總計(jì)交易1.3迷你手，那風(fēng)險(xiǎn)就是97.5美元，在你能承受的100美元風(fēng)險(xiǎn)以下。1.3迷你手價(jià)值為1.3萬(wàn)美元，你的賬戶中只有1萬(wàn)美元，因此你需要使用杠桿。在這種情況下，至少需要2：1的杠桿，因?yàn)檫@樣你才能進(jìn)行2萬(wàn)美元的交易（1萬(wàn)美元的2倍），當(dāng)然足以進(jìn)行1.3萬(wàn)美元的交易。

如果同時(shí)持有多個(gè)倉(cāng)位，你將需要使用更大的杠桿，例如5:1和10:1。每筆交易都可以設(shè)定不同的止損位，因此，設(shè)定略高的杠桿要好于杠桿不足。即使你可以使用更大杠桿，也不一定非要使用。

如果你用1000美元進(jìn)行短線交易，請(qǐng)看《用不到1000美元進(jìn)行外匯短線交易》一文，了解用小筆資金成功交易的更多細(xì)節(jié)。

1萬(wàn)美元賬戶—當(dāng)日交易者

因?yàn)闅W元美元貨幣對(duì)當(dāng)日的波動(dòng)通常在90至130個(gè)基點(diǎn)，所以交易者將可能不會(huì)在一筆交易上冒高于10-20個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。單筆交易虧損應(yīng)保持在賬戶價(jià)值的1%以下。風(fēng)險(xiǎn)為20個(gè)基點(diǎn)的交易意味著交易者可以進(jìn)行50微型手或5迷你手，在歐元美元交易中的風(fēng)險(xiǎn)為100美元。

5迷你手價(jià)值5萬(wàn)美元，因此需要杠桿（賬戶中只有1萬(wàn)美元）。風(fēng)險(xiǎn)控制的很好，因此在這種情況下，對(duì)于交易策略來(lái)說(shuō)，有杠桿可用是巨大優(yōu)勢(shì)。交易者非?？赡茉陬愃频娘L(fēng)險(xiǎn)水平上建立多個(gè)倉(cāng)位。如果交易者持有兩個(gè)類似的倉(cāng)位，意味著要在市場(chǎng)中部署15萬(wàn)美元。因此，交易者將需要最低15:1的杠桿，但是最高甚至可以達(dá)到30:1（交易者可以部署30萬(wàn)美元的倉(cāng)位）或50:1。除此之外，幾乎沒(méi)有人使用更多杠桿。

規(guī)模較大或較小的賬戶可以重復(fù)相同的情況。

如果你賬戶中只有1000美元，想要進(jìn)行當(dāng)日交易，你可能想使用20或30:1的杠桿。與前面類似，你每筆交易面臨10美元的風(fēng)險(xiǎn)，你的倉(cāng)位規(guī)模將是上述例子的十分之一。

5000美元賬戶—?jiǎng)冾^皮

堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)不能超過(guò)入金的1%，交易者每筆交易可以承受的風(fēng)險(xiǎn)為50美元（5000美元的1%）。剝頭皮者每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)通常較?。ɑc(diǎn)方面）。假設(shè)交易者每筆交易冒10個(gè)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著在歐元美元交易中，可以進(jìn)行5迷你手的交易。如果在5迷你手中損失了10個(gè)基點(diǎn)，他們會(huì)損失50美元，或是賬戶金額的1%。

5迷你手的成本為5萬(wàn)美元，因此進(jìn)行該筆交易需要10:1的杠桿。在一次進(jìn)行多筆交易時(shí)這可能同樣有效。如果一次創(chuàng)建3個(gè)倉(cāng)位，這意味著要部署15萬(wàn)美元，至少要30:1的杠桿，可以使用50:1的杠桿從而留有余地，但是只有在持有多個(gè)倉(cāng)位的時(shí)候才需要這樣做。如果你一次進(jìn)行一筆交易，那么15或20:1的杠桿就夠了。

經(jīng)紀(jì)商為什么提供這么高的杠桿？

外匯經(jīng)紀(jì)商為什么提供高達(dá)500:1的杠桿？答案非常簡(jiǎn)單，是為了誘使交易者認(rèn)為可以100美元，以孤注一擲的方式盈利。以歐元美元為例，1微型手的成本為1000美元，1迷你手為1萬(wàn)美元，因此開立一個(gè)賬戶至少要1000美元，這意味著交易者需要使用杠桿才能建立最小倉(cāng)位。大多數(shù)新手外匯交易者都帶著癡心妄想，他們會(huì)冒遠(yuǎn)高于1%本金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行交易，杠桿為他們提供了條件。瘋狂的高杠桿使人們以為可以創(chuàng)造奇跡一夜暴富，但這種事情很少發(fā)生。

總結(jié)——你應(yīng)該使用多大的外匯杠桿？

在上面的例子中，你可以根據(jù)賬戶規(guī)模和交易類型計(jì)算出需要使用多大杠桿。很多交易者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，他們實(shí)際上并不需要杠桿，但是有杠桿可用還是不錯(cuò)的。你賬戶中有可用杠桿，但如果不需要不一定非常使用。市場(chǎng)中總是有很多交易，因此不需要在一筆交易中孤注一擲，冒著很大風(fēng)險(xiǎn)，或使用過(guò)大的杠桿。對(duì)于大多數(shù)交易者來(lái)說(shuō)，50:1的杠桿就已經(jīng)太高了。20:1適合大多數(shù)當(dāng)日和短線交易者。外匯交易有很大風(fēng)險(xiǎn)，使用過(guò)大杠桿并不只意味著巨大虧損，而且還有可能爆倉(cāng)。將每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)控制在本金的1%，交易者就會(huì)發(fā)現(xiàn)不太需要經(jīng)紀(jì)商提供的巨大杠桿。