關(guān)鍵字：貴金屬的上漲周期

貴金屬的上漲周期是指貴金屬上漲格局的時間周期，在貴金屬市場中參與過投資交易的人士都清晰地了解到，貴金屬行情在不同時期都會出現(xiàn)明顯的漲跌走勢，在這些漲跌走勢中，除了是基本供求關(guān)系引發(fā)的價格變動之外，當(dāng)然還有影響貴金屬行情的各種市場消息了，包括重要國家經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展?fàn)顩r、匯市走勢、大宗商品行情、地緣政治格局等，均對國際投資市場造成重要影響，也指引著貴金屬的漲跌周期，下面大田環(huán)球小編帶投資者簡要了解，貴金屬的上漲周期重要推動因素，以及貴金屬上漲周期持續(xù)程度對后市的指引。

一、貴金屬上漲周期的推動因素

1、? 實(shí)物貴金屬供需面

（1）實(shí)物貴金屬供需面是指實(shí)物貴金屬的供應(yīng)和需求量，當(dāng)實(shí)物貴金屬供應(yīng)大于需求時，為了提高交易量，貴金屬交易價格將被供應(yīng)商下調(diào)；當(dāng)實(shí)物貴金屬供應(yīng)小于需求時，為了增加經(jīng)營利潤，貴金屬交易價格將被供應(yīng)商上調(diào)。實(shí)物貴金屬供應(yīng)商是指采礦企業(yè)、加工貴金屬的中間商和銷售貴金屬的渠道商等，實(shí)物貴金屬需求者是指擁有購買貴金屬意愿的一般公眾、中間營運(yùn)商，期貨交易機(jī)構(gòu)或投資者等。當(dāng)全球主要的貴金屬礦產(chǎn)公司出現(xiàn)罷工潮導(dǎo)致采礦業(yè)務(wù)中止，市場將陷入供不應(yīng)求的恐慌中，導(dǎo)致貴金屬交易價格上升，或年中出現(xiàn)的貴金屬消費(fèi)季節(jié)性需求升溫，如中國和印度兩國自每年的下半年至翌年春節(jié)前，實(shí)物貴金屬購買需求都會大幅升溫，從而對貴金屬市場行情構(gòu)成利好。

（2）實(shí)物貴金屬供需面變動將對貴金屬交易價格底部構(gòu)成區(qū)間調(diào)整的作用，且對行情產(chǎn)生較為長遠(yuǎn)的影響，以國際現(xiàn)貨黃金為例，原來金價底部在1100美元/盎司位置獲得多頭的強(qiáng)勁支撐，若發(fā)生礦企減產(chǎn)或受實(shí)物貴金屬買盤增加的推動作用下，底部將從1100美元/盎司上升至1150或更高位置。

2、投資市場避險需求

投資市場避險需求將在地緣政治危機(jī)爆發(fā)、重要國家經(jīng)濟(jì)體發(fā)展速度放緩、全球經(jīng)濟(jì)增長被下修、貨幣資產(chǎn)貶值的國際市場環(huán)境下引發(fā)，當(dāng)市場避險需求增大時，黃金會散發(fā)保值資產(chǎn)的獨(dú)特魅力，并不會因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退引發(fā)貨幣貶值而跟隨一系列紙質(zhì)資產(chǎn)價格下降而令價值受損，這時避險買盤將對貴金屬價格構(gòu)成筑底性利好，其中在黃金投資交易市場中的價格體現(xiàn)最為明顯，避險需求將推動國際金價自相對反轉(zhuǎn)低點(diǎn)顯著反彈，且隨著風(fēng)險事件的進(jìn)一步發(fā)酵，國際金價的上漲周期將由短變長。

如2008年金融危機(jī)爆發(fā)以后，美聯(lián)儲開始執(zhí)行總共4次的量化寬松貨幣政策，對美元貨幣資產(chǎn)及相關(guān)投資品種，如美股美債價格構(gòu)成嚴(yán)重打壓，市場同時擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)受金融危機(jī)影響，自此從綜合實(shí)力較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)體開始逐漸衰弱，于是市場避險情緒大幅升溫，在美元流動性較大和非美貨幣交易黃金比較低廉的條件下，同時歐債危機(jī)爆發(fā)，黃金投資市場氛圍從重要經(jīng)濟(jì)體一直蔓延至全球，推動金價在2011年底邁向高位。我們也能從歷史發(fā)展大輪中找到同樣引發(fā)貴金屬上漲行情的相似事件，如瑞士央行取消瑞郎對歐元的匯率上限，導(dǎo)致歐元迅速貶值。

二、貴金屬上漲周期對后市的指引

1、? 貴金屬上漲如果是因?qū)嵨锕┬杳嫔洗嬖诠┎粦?yīng)求而起，該輪貴金屬上漲周期是長期的，且受后市利空消息打壓，如全球經(jīng)濟(jì)明顯復(fù)蘇、美國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)等因素，貴金屬交易價格將在高位升勢放緩并開始承壓，呈現(xiàn)較前期漲幅逐步收窄的形態(tài)。長線投資者可據(jù)此形態(tài)在金價每次下跌時刻輕倉做多，捕捉反彈時機(jī)，并根據(jù)利空指引平倉以及改變思路做空。

2、? 在利好非供求消息面形成之后，視乎消息面是否在市場進(jìn)一步發(fā)酵，若利好消息持續(xù)，貴金屬交易價格將呈震蕩上行格局，投資者可中長線看多，或可分批進(jìn)場布局多單，回調(diào)出現(xiàn)就把倉位平掉；若利好消息引發(fā)的上漲周期僅為短期投機(jī)所致，該波行情很快就會回歸前期走勢，這時我們短線操作并平倉以后，按進(jìn)一步的消息面引導(dǎo)重新布局交易思路。