美國(guó)國(guó)會(huì)最近通過(guò)了減稅法案，很多人擔(dān)心會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成不利的影響。因?yàn)槊绹?guó)減稅后，美國(guó)企業(yè)運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)減輕，可能增加利潤(rùn)，給員工加薪，同時(shí)增加生產(chǎn)，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。美國(guó)國(guó)外企業(yè)被吸引回本土，增加就業(yè)。國(guó)外資本也可能到美國(guó)投資，更增加美國(guó)經(jīng)濟(jì)的力量。而對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，美元回流美國(guó)會(huì)造成外匯儲(chǔ)備下降，美國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，產(chǎn)品價(jià)格下降，會(huì)抑制中國(guó)產(chǎn)品出口，因而對(duì)中國(guó)不利。

美國(guó)政府減稅可能引發(fā)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，以及股市出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，增加黃金需求。

那既然減稅有這么大好處，為什么以前美國(guó)政府不減稅呢？因?yàn)闇p稅本身是把雙刃劍，減稅的直接結(jié)果就是政府稅收減少，只能靠增加債務(wù)來(lái)解決。而目前美國(guó)政府的債務(wù)已經(jīng)高達(dá)20萬(wàn)億美元，超過(guò)全國(guó)一年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。而在美聯(lián)儲(chǔ)升息的同時(shí)也增加了政府的持債成本，因?yàn)樾枰Ц兜睦⒃黾恿恕?/p>

“所以對(duì)黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，美國(guó)政府減稅也有雙重影響，一方面可能對(duì)企業(yè)有利，推動(dòng)企業(yè)增加盈利，股價(jià)上漲，投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)投資，減少對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的黃金需求；

另一方面可能引發(fā)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，以及股市出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，增加黃金需求。

所以對(duì)黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，美國(guó)政府減稅也有雙重影響，一方面可能對(duì)企業(yè)有利，推動(dòng)企業(yè)增加盈利，股價(jià)上漲，投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)投資，減少對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的黃金需求；另一方面可能引發(fā)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，以及股市出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，增加黃金需求。

再一點(diǎn)就是美國(guó)政府減稅需要一個(gè)過(guò)程，并不可能立刻影響到經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。而且近幾十年來(lái)，美元走勢(shì)存在一個(gè)16年的周期，目前剛剛走完7年的上升期，隨后將進(jìn)入熊市，減稅政策也很難改變這一點(diǎn)。而美元走弱對(duì)金價(jià)是有利的。而且我們看到，在最近3個(gè)上升周期里，美元的升幅越來(lái)越低，表明美元的黃金時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，已經(jīng)走上逐步衰退的不歸之路。這次減稅雖然和過(guò)去有類似之處，會(huì)給其他國(guó)家?guī)?lái)不利影響，但這種影響已經(jīng)比過(guò)去大大削弱了。

美國(guó)政府想通過(guò)減稅刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是并不那么容易。因?yàn)榻?jīng)過(guò)這些年的全球化，美國(guó)的制造業(yè)已被掏空，想要恢復(fù)絕非易事。例如汽車業(yè)搬到中國(guó)來(lái)，市場(chǎng)就在中國(guó)，要回美國(guó)顯然不可能。蘋果手機(jī)想回美國(guó)生產(chǎn)，富士康也到美國(guó)建廠去了，但也至多生產(chǎn)在美國(guó)零售的那部分，而在中國(guó)賣的這部分絕不會(huì)到美國(guó)去生產(chǎn)的。所以不必對(duì)這次美國(guó)減稅抱太大的希望。

美聯(lián)儲(chǔ)縮表，這種過(guò)程在過(guò)去多次進(jìn)行過(guò)。大都是以經(jīng)濟(jì)衰退宣告結(jié)束。

美聯(lián)儲(chǔ)縮表，這種過(guò)程在過(guò)去多次進(jìn)行過(guò)。大都是以經(jīng)濟(jì)衰退宣告結(jié)束。

而且目前美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，這種過(guò)程在過(guò)去也多次進(jìn)行過(guò)，而且大都是以經(jīng)濟(jì)衰退宣告結(jié)束。預(yù)計(jì)目前這次也難逃此厄運(yùn)。所以寄希望于減稅就能避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)，全面帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)向好，恐怕也只不過(guò)是一廂情愿。

再?gòu)慕饍r(jià)本身來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)兩年來(lái)的幾次觸底反彈，已經(jīng)基本上可以確定金價(jià)在目前價(jià)位上已經(jīng)到達(dá)底部，只要基本面能夠跟上，黃金市場(chǎng)回到牛市只是個(gè)早晚問(wèn)題。