美元走勢

白銀與黃金一樣，都是以美元進行計價，因此美元是影響銀價變動的最直接因素。當國際政局緊張不明朗時，人們都會因預期貴金屬價格會上漲而購入黃金、白銀。但是最多的人保留在自己手中的貨幣其實是美元。假如國家在戰(zhàn)亂時期需要從它國購買武器或者其他用品，也會拋售手中持有的貴金屬倉位，來換取美元。因此，在政局不穩(wěn)定時期金銀價格未必會升，還要看美元的走勢。簡單的說，在大多數(shù)情況下，美元走強會對貴金屬價格形成打壓；黃金、白銀就表現(xiàn)弱勢。

戰(zhàn)亂及政局震蕩時期

戰(zhàn)爭和政局震蕩時期，經(jīng)濟的發(fā)展會受到很大的限制。任何當?shù)氐呢泿?，都由于可能會由于通貨膨脹而貶值。這時，貴金屬的重要性就淋漓盡致的發(fā)揮出來了。由于黃金、白銀具有公認的特性，為國際公認的交易媒介，在這種時刻，人們都會把目標投向貴金屬。對黃金、白銀的搶購，也必然會造成價格的上升。

但是也有其他的因素共同的制約。比如，在89至92年間，世界上出現(xiàn)了許多的政治動蕩和零星戰(zhàn)亂，但貴金屬價格卻沒有因此而上升。原因就是當時人人持有美金，舍棄貴金屬。故投資者不可機械的套用戰(zhàn)亂因素來預測金價，還要考慮美元等其他因素。

世界金融危機

假如出現(xiàn)了世界級銀行的倒閉，金價會有什么反應呢？其實，這種情況的出現(xiàn)就是因為危機的出現(xiàn)。人們自然都會保留金錢在自己的手上，銀行會出現(xiàn)大量的擠兌或破產(chǎn)倒閉。2008年美國兩房申請破產(chǎn)保護，引發(fā)的金融海嘯就是最為典型的例子。金融海嘯發(fā)生后，金銀價格雙雙飆升，并于2011年雙雙創(chuàng)下歷史新高。

當美國等西方大國的金融體系出現(xiàn)了不穩(wěn)定的現(xiàn)象時，世界資金便會投向貴金屬，黃金、白銀需求增加，其價格會出現(xiàn)明顯上漲。貴金屬在這時就發(fā)揮了資金避難所的功能。唯有在金融體系穩(wěn)定的情況下，投資人士對貴金屬的信心就會大打折扣，將手中倉位進行拋出，才會拉低其價格。

通貨膨脹

我們知道，一個國家貨幣的購買能力，是基于物價指數(shù)而決定的。當一國的物價穩(wěn)定時，其貨幣的購買能力就越穩(wěn)定。相反，通貨率越高，貨幣的購買力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。如果美國和世界主要地區(qū)的物價指數(shù)保持平穩(wěn)，持有現(xiàn)金也不會貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。

相反，如果通漲劇烈，持有現(xiàn)金根本沒有保障，收取利息也趕不上物價的暴升。人們就會采購貴金屬，因為此時金銀的理論價格會隨通漲而上升。西方主要國家的通漲越高，以黃金、白銀作保值的要求也就越大，世界金銀價格亦會越高。其中，美國的通漲率最容易左右黃金的變動。而一些較小國家，如智力、烏拉圭等，每年的通漲最高能達到400倍，卻對金銀價格毫無影響。

本地利率

投資貴金屬不會獲得利息，而且在持有倉位的過程中，還需要支付不菲的倉儲費用，其投資的獲利全憑價格上升。在利率偏低時，衡量之下，投資金銀會有一定的益處；但是利率升高時，收取利息會更加吸引人，無利息金銀的投資價值就會下降，既然貴金屬投資的機會成本較大，那就不如放在銀行收取利息更加穩(wěn)定可靠。

與貴金屬價格關系最大的是美國方面的利率，當美國的利息升高時，美元會被大量的吸納，金銀價格勢必受挫，其中黃金受到的影響較白銀更大；利率與黃金有著密切的聯(lián)系，就個別國家來說，如果本國利息較高，就要考慮一下喪失利息收入去買貴金屬是否值得。

經(jīng)濟狀況

經(jīng)濟欣欣向榮，人們生活無憂，自然會增強人們投資的欲望，民間購買金銀進行保值或裝飾的能力會大為增加，其價格也會得到一定的支持。相反之下，民不聊生，經(jīng)濟蕭條時期，人們連吃飯穿衣的基本保障都不能滿足，又哪里會有投資的興致呢？因此經(jīng)濟狀況也是構(gòu)成貴金屬價格波動的一個重要因素。

供需關系

任何金融資產(chǎn)的價格，都是基于供求關系的基礎之上的。白銀也不例外，由于白銀在工業(yè)上的用途較黃金更為廣泛，因此白銀價格對供需的敏感度更高。如果白銀的產(chǎn)量大幅增加，其價格就會受到影響而回落；但如果出現(xiàn)礦工長時間的罷工等原因使產(chǎn)量停止增加，其價格就會在求過于供的情況下升值。