一：杠桿的定義：杠桿交易又稱虛盤交易、按金交易。就是投資者用自有資金作為擔(dān)保，從銀行或經(jīng)紀(jì)商處提供的融資放大來進(jìn)行外匯交易，也就是放大投資者的交易資金。融資的比例大小，一般由銀行或者經(jīng)紀(jì)商決定，融資的比例越大，客戶需要付出的資金就越少。二：杠桿比例：保證金交易中通常用到的杠桿從1：200—1：500之間不等，比較普遍的杠桿比例是1：100。目前國內(nèi)銀行提供的外匯保證金交易杠桿一般是1:25，而外匯經(jīng)紀(jì)商在國內(nèi)給出的杠桿比例包括1:10、1:20、1:50、1:100、1:200、1:300、1:400、1:500等。一般當(dāng)有重大事件的時候發(fā)生的時候，經(jīng)紀(jì)商都會調(diào)整杠桿比例，比如像上次歐洲公投事件，經(jīng)紀(jì)商們普遍都下調(diào)杠桿，以降低風(fēng)險。三：為什么要使用杠桿：之所以在外匯交易市場需要用到杠桿，是因為這個市場每日的波動幅度較小，一般能波動個1%就已經(jīng)非?？捎^(像瑞郎黑天鵝事件中，USDCHF波動幅度達(dá)到18%，已經(jīng)是影響全球的大事件了)。外匯保證金交易中，一個標(biāo)準(zhǔn)手的資金是100,000元基礎(chǔ)貨幣，也就是貨幣對中的前一個幣種(如投資交易歐元兌美元EURUSD，一個標(biāo)準(zhǔn)手需要100,000歐元EUR)。大額的資金門檻，使得早期的外匯交易僅限于機構(gòu)之間進(jìn)行。杠桿的引入，讓個人投資者也能夠參與到這個市場中來。因此如果交易者用自己的全額資金進(jìn)行投資(投機)，那么相對投入的資金來說回報顯得過于微薄。舉個例子說明下：在外匯交易中，貨幣兌的報價往往是六位，按人民幣來說，就是精確到元角分厘毫絲。如美元兌人民幣報價為6.61234，也就是1美元等于6元6角1分2厘3毫4絲。如果你買入1美元的美元兌人民幣，美元兌人民幣報價上漲到6.61240，那你就賺了0.00006美元。還不如上大街撿錢賺的多。所以，外匯報價都是以10萬基礎(chǔ)貨幣(如美元兌人民幣的基礎(chǔ)貨幣為美元，歐元兌美元的基礎(chǔ)貨幣為歐元)為單位，稱為一手。同樣是上面的例子。你買1手，也就是10萬美元的美元兌人民幣，匯率從6.61234上漲到6.61240，則獲利6美元。那么問題來了，用10萬美元來博取6美元的收益，收益率還不如銀行的活期利率。這個時候，杠桿的作用就凸顯出來了。比如說，使用100倍的杠桿，1手的所用資金就從10萬變成了1000基礎(chǔ)貨幣。400倍杠桿，1手的所用資金就變成了250基礎(chǔ)貨幣。杠桿越多，投資所需資金越小，能夠參與交易者越多，外匯的流通量也就大了。目前全球的外匯交易總量逾5億美元。是世界上交易量最大的投資市場。這也造就了外匯投資市場公平的特性。銀行或者經(jīng)紀(jì)商按照杠桿比例，為交易者提供資金進(jìn)行交易。交易者僅需提供較少額度的保證金即可參與外匯交易。四：銀行為什么要提供資金給普通交易者?簡單地說，銀行手里有資金，銀行需要賺錢，銀行不愿意承擔(dān)風(fēng)險。交易者在交易時，付出一定比例的保證金，用以保證自身承受風(fēng)險的能力。銀行則會按照杠桿，提供資金進(jìn)行交易。當(dāng)這一單交易盈利時，那么皆大歡喜，大家都賺錢。交易者獲得交易利潤，而銀行利用點差獲得利潤。如果這一單交易虧損，銀行會從交易者的賬戶中扣錢，直至無錢可扣時強行平倉。(如果當(dāng)時市場狀況無法平倉，賬戶虧損成負(fù)數(shù)，則由經(jīng)紀(jì)商承擔(dān)這個負(fù)數(shù))在操作過程中，買入一個幣種后可能當(dāng)天不能獲利，如果在第二天凌晨2點之前沒有平倉的話，就要對其交易賬戶中的貨幣計算利息收入或支出，利率根據(jù)國際銀行間拆借利率為準(zhǔn)。如此一來，銀行可以最大化地確保自己投入的資金安全，而普通交易者則能夠利用到銀行的資金進(jìn)行交易獲取利潤。五：經(jīng)紀(jì)商為什么提供這么高的杠桿?外匯經(jīng)紀(jì)商為什么提供高達(dá)500:1的杠桿?答案非常簡單，是為了誘使交易者認(rèn)為可以100美元，以孤注一擲的方式盈利。以歐元美元為例，1微型手的成本為1000美元，1迷你手為1萬美元，因此開立一個賬戶至少要1000美元，這意味著交易者需要使用杠桿才能建立最小倉位。大多數(shù)新手外匯交易者都帶著癡心妄想，他們會冒遠(yuǎn)高于1%本金的風(fēng)險進(jìn)行交易，杠桿為他們提供了條件。瘋狂的高杠桿使人們以為可以創(chuàng)造奇跡一夜暴富，但這種事情很少發(fā)生。當(dāng)然高杠桿對外匯投機者而言確實有很可能使你一夜暴富，比如在歐洲公投的時候，在Exness上放十手空單，2000倍的高杠桿，10手占用保證金不過兩三百美金，抓住1500點行情，一上午就凈賺100萬人民幣。高杠桿，高風(fēng)險，高收益。六：交易者杠桿使用倍數(shù)問題：(基于風(fēng)險金額不應(yīng)超過入金的1%)低杠桿的平臺每天都在說高杠桿的風(fēng)險巨大。高杠桿的平臺每天都在說低杠桿的資金利用率差，并且強調(diào)風(fēng)險大小跟杠桿倍數(shù)沒關(guān)系，而是取決于交易模式。公說公有理，婆說婆有理，到底孰是孰非呢?首先，需要明確一點，在完全屏蔽掉人性的前提下，杠桿倍數(shù)高低確實與外匯交易風(fēng)險沒有必然的聯(lián)系。比如同樣是5000美金，20倍杠桿，滿倉也就是0.7手，能承擔(dān)的爆倉風(fēng)險大概在600個點。而400倍杠桿同樣也可以做0.7手，其能承擔(dān)的爆倉風(fēng)險也會大于600點。這也是高倍杠桿反擊低倍杠桿風(fēng)險論的最有力的武器。但實際上當(dāng)你是400倍杠桿的時候，你只做0.7手?所以我們還是要具體討論一下。八：資金管理和杠桿在資金管理的問題上，開倉比例不應(yīng)超過總倉位的3-5%最為安全。風(fēng)險是買入價和止損價的差，建倉規(guī)模將其放大數(shù)倍。例如，假設(shè)你在1.30買入歐元美元，止損位設(shè)在1.29，比買入價低100個基點。1標(biāo)準(zhǔn)手歐元美元每個基點變動價值為10美元，1迷你手每個基點變動價值1美元，1微型手每個基點變動價值0.1美元。因此，1標(biāo)準(zhǔn)手的交易風(fēng)險是1000美元(100個基點乘以10美元)，1迷你手是100美元，1微型手是10美元。如果交易多手，那么風(fēng)險也會隨之倍增。風(fēng)險金額不應(yīng)超過入金的1%。在上面的例子中，如果交易的風(fēng)險是1000美元，那么賬戶規(guī)模至少應(yīng)在10萬美元以上。如果風(fēng)險是100美元，賬戶資金至少應(yīng)在1萬美元，如果風(fēng)險是10美元，賬戶規(guī)模至少應(yīng)為1000美元。