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影響匯率的長期因素</a>
2021-12-23 09:59:23 來源：大王財經(jīng)
1.短期匯率由市場情緒決定，且不可預(yù)測。自1971年以來，貨幣不再是一種客觀商品，而是一種主權(quán)信用，因此，中期匯率(超過1年，2-5年)由政府監(jiān)管。從5-10年到更長的周期主要取決于市場的
1.短期匯率由市場情緒決定，且不可預(yù)測。自1971年以來，貨幣不再是一種客觀商品，而是一種主權(quán)信用，因此，中期匯率(超過1年，2-5年)由政府監(jiān)管。從5-10年到更長的周期主要取決于市場的力量。 2.影響長期匯率的直接因素：巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)里面說一國匯率的上升與經(jīng)濟發(fā)展水平正相關(guān)，但1971年后，該理論不再具有普遍性?，F(xiàn)在看來，影響長期匯率的直接因素是一國可貿(mào)易商品的價格水平，這通常符合一個價格定理，可貿(mào)易商品的價格由供求決定。因此，它可以進一步分為兩個因素 a.從供給的角度來看，競爭力越強，技術(shù)水平越高，可貿(mào)易商品的價格下降越快，匯率也就越高。供給方可以貢獻大約20%的匯率影響。 b.從需求的角度來看，人口年齡結(jié)構(gòu)對可貿(mào)易商品價格水平的影響更大(65%)。隨著人口老齡化，消費萎縮，但工業(yè)化國家的生產(chǎn)率不會下降，從而導(dǎo)致可貿(mào)易商品價格大幅下降。例如，日本在20世紀(jì)90年代的經(jīng)濟衰退、資產(chǎn)價格的急劇下降、產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移和核心品牌的消失，但其匯率仍然堅挺。 3.影響匯率的一些深層次因素 a.國家能力和匯率：政府支出占國家GDP的比重越大，匯率越高。經(jīng)濟增長需要公共部門和私營部門之間的合作，而對公共部門的能力和效率有著極高的要求，需要加強對國民的管控和動員能力。政府可以征收更多的稅，花更多的錢，提供各種公共物品(公共安全秩序、商業(yè)秩序、統(tǒng)一市場、貿(mào)易協(xié)定、基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療和教育)。 b、 貿(mào)易開放水平和匯率：越積極融入國際貿(mào)易體系，出口比重越高的經(jīng)濟體的匯率就越強勁。 C.要素特征和匯率：同時，在貿(mào)易中，出口商品的類別比出口量更重要。如果一個國家出口能源，原材料、大宗商品、礦石和其他商品都具有順周期特征。當(dāng)經(jīng)濟不景氣時，出口將貶值，伴隨著更低的匯率，這將使國家變得更糟。相反，制造業(yè)出口的制成品將具有強烈的反周期特征。當(dāng)經(jīng)濟不景氣時，一個國家貨幣將被拋售，匯率將降低，這將導(dǎo)致制成品的價格優(yōu)勢。一旦制成品具有價格優(yōu)勢，貿(mào)易順差將擴大，匯率將上升。 d.文明類型和匯率：新教文明和東亞文明國家的匯率相對較強。這兩種文明鼓勵人們追求財富和成功。新教文明認(rèn)為，個人財富和成就是上帝對這個人的愛的表達。東亞文明不相信上帝，相信實用主義。另一方面，南亞和東南亞信奉大乘佛教和印度教，追求內(nèi)心的和平，這些貨幣往往會貶值(但不會貶值太多)。第三種是三種正常宗教(羅馬天主教、東正教、伊斯蘭教)，它們不鼓勵追求財富,鼓勵追求幸福，這些國家的貨幣匯率很弱勢。 e.人均智商和匯率&宗教嚴(yán)肅度和匯率：不同國家的人均智商存在差異是一個客觀事實。平均智商較低的社會對宗教更為重視。
本文來源：大王財經(jīng)責(zé)任編輯：佚名
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