新手，請問期貨和期權的區(qū)別在哪里？
2024-09-03 14:31:40 來源：期貨交易網(wǎng)
1、產(chǎn)品屬性的差別
表面上看，交易期權和期貨都可以實現(xiàn)在未來的某個時間買入或賣出標的資產(chǎn)，然而，二者在本質(zhì)屬性上有著巨大差別。期權合約是購買方能夠在到期日以約定的價格買賣標的資產(chǎn)的權利的體現(xiàn)，而期貨是一種先交錢后交貨的交易方式。
期權是權利的證券化，購買一張認購期權就擁有了可以在到期日以行權價購買標的資產(chǎn)的權利。
期貨是一種交易方式，購買一張期貨合約就相當于購買了一定量的標的資產(chǎn)，但這一標的資產(chǎn)要在到期日才能真正交割。區(qū)別于期權合約，期貨合約本身沒有價值，開倉交易后增加的合約持倉不具有資產(chǎn)價值。
2、買賣雙方權利義務的差別
在現(xiàn)貨市場，無論是交易股票還是交易商品，買賣雙方具有合約規(guī)定的對等的權利和義務。賣方需要按照約定交付貨物，而買方則要支付對價。在這一點上，期貨與現(xiàn)貨是類似的，期貨合約是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務，如果不愿交割，則必須在有效期內(nèi)反向交易平倉。然而在期權交易中，買賣雙方的權利義務不對等。合約到期時買方有權選擇以合約規(guī)定的價格買入或賣出標的資產(chǎn)，抑或選擇放棄這項權利，而賣方則有根據(jù)買方要求被動履約的義務。一旦買方提出行權，賣方必須以履約的方式了結該期權合約。
3、交易方式的差別
期權市場上，期權合約不但有不同月份的區(qū)分，還有不同行權價的區(qū)分、認購期權與認沽期權的區(qū)分。不僅如此，隨著標的資產(chǎn)價格的波動，還有可能掛出新行權價的期權合約，因此期權合約的數(shù)量相對較多。而期貨合約只有交割月份的區(qū)分，因此相對而言期貨合約數(shù)量固定且有限。
期權交易中，買方向賣方支付權利金，但不交納保證金；賣方收到權利金，但要交納保證金，并且隨著標的資產(chǎn)價格的變化，賣方還可能會被要求追加交保證金。而在期貨交易中，買賣雙方在成交時不發(fā)生現(xiàn)金收付關系，但均要交納交易保證金。
4、套期保值效果的差別。
如果利用期貨進行套期保值，投資者可以在持有現(xiàn)貨多頭的同時賣出期貨合約，或在持有現(xiàn)貨空頭的時候買入期貨合約。由于期貨和現(xiàn)貨價格的運動方向會最終趨同，因此在現(xiàn)貨市場上的虧損會被期貨市場上的盈利所彌補。然而，利用期貨做套期保值在對沖風險的同時，也對沖掉了潛在的利潤。當行情走勢對持有的現(xiàn)貨頭寸不利時，期貨套保能夠發(fā)揮對沖風險的作用，但當行情走勢對持有的現(xiàn)貨頭寸有利時，持有的期貨頭寸就會產(chǎn)生虧損，吞噬現(xiàn)貨端的利潤。
如果利用期權進行套期保值，投資者可以在持有現(xiàn)貨多頭的同時買入認沽期權，或在持有現(xiàn)貨空頭的同時買入認購期權。由于期權的潛在盈利和虧損不對稱，買入期權合約的最大損失僅限于支付的權利金，因此，當行情走勢對持有的現(xiàn)貨頭寸不利時，現(xiàn)貨市場上的虧損會被期權市場上的盈利所彌補，而當行情走勢對持有的現(xiàn)貨頭寸有利，現(xiàn)貨的收益超過權利金成本時，期權套保組合就能夠賺取額外收益。
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其實最難的大家都知道是心態(tài)吧